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有人問：這樣判斷，底氣何來？底氣就來自對中國經(jīng)濟(jì)和房價(jià)深刻的認(rèn)識(shí)，這樣的的邏輯在過去幾十年中和房地產(chǎn)的走勢完全一致。今天在這里個(gè)大家介紹一個(gè)重磅的數(shù)據(jù)：國債收益率倒掛。

什么叫國債收益率倒掛呢？國債有有期限的，比如1年期的，2年期的，5年期的，10年期的。一般而言，長期限的國債收益率會(huì)更高，因?yàn)槌钟袝r(shí)間長，放棄了流動(dòng)性而且面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，理應(yīng)價(jià)格更高。就如同銀行的利率一樣，貸款的時(shí)間越長，利率也就越高，是一個(gè)道理。

但是，如今中國的利率已經(jīng)倒掛了。中國10年期國債收益率為3.76?和2年期之間的差距只有24個(gè)基點(diǎn)，7年期國債收益率竟然有2.79?已經(jīng)出現(xiàn)了倒掛。

在過去40多年的歷史中，每一次國債收益率的倒掛，都出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，比如1990年，日本房地產(chǎn)泡沫破滅。2000年，美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，2008年，美國次貸危機(jī)，然后轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓鼋鹑谖C(jī)。而如今，這一指標(biāo)又出現(xiàn)了。

所以，現(xiàn)在我們更應(yīng)該關(guān)心的不是房價(jià)還漲不漲的問題，而是應(yīng)該關(guān)心經(jīng)濟(jì)危機(jī)是否會(huì)到來的問題。我們今年的首要任務(wù)跟房價(jià)沒有半點(diǎn)關(guān)系，那就是防止不出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)前提下，房價(jià)沒有半點(diǎn)暴漲的可能性，唯一要做的，就是要防止暴跌，從而一起系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。