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來源:葉檀財經(jīng) 2020年01月05日 08:42
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在大眾印象里,過去40年,房地產(chǎn)行業(yè)躺著就能賺錢。
受政策紅利加持,無需技巧,也沒有文化,無非是拿地造樓,然后賣掉。
然而,想象中的房地產(chǎn)賺錢很簡單,但在現(xiàn)實中,往往越簡單的東西,就越殘酷。
就像呼吸,每個人都覺得呼吸很簡單,但多數(shù)人不知道,為了維持呼吸這種本能,自己的身體付出了多大代價。
房地產(chǎn)行業(yè)同樣,2019年600余次調(diào)控下,有些房企捷報頻傳,也有些房企沒入谷底,其中差別,可不只是運氣那么簡單。
19年的最后一天,新昌集團被港交所摘去上市公司頭銜。
本來,大風大浪之下,傾覆幾艘小船,不是什么新聞,但新聞中的新昌集團,可是有著近80年經(jīng)營歷史的老牌建筑商。
據(jù)統(tǒng)計,中國集團企業(yè)的平均壽命僅7.5年,能連續(xù)經(jīng)營80年以上的企業(yè)只占0.13%
新昌集團的行業(yè)地位,就算如今的萬科、恒大、碧桂園,也要親口叫一聲:“師尊”。
那么,新昌集團究竟發(fā)生了什么?
原來他“身處最好的時代,卻吞下了最兇的毒藥”。
股權(quán)混戰(zhàn)中 一劑猛毒灌下
新昌集團控股有限公司,曾經(jīng)的港股代號0404.HK,始建于1939年,1972年登陸香港資本市場。
在超過半個世紀的經(jīng)營歷史中,營造的工程,超過五百項,其中不乏享譽世界的建筑物,巔峰時期,擁有50余家子公司,實打?qū)嵉囊活^地產(chǎn)巨獸。
第一任創(chuàng)始人葉庚年卸任后,近70年時間,公司股權(quán)幾經(jīng)流轉(zhuǎn),勢頭不減。
直到2007,潮汕巨商朱樹豪斥資7.04億元入主新昌集團控股,此人踏中改革開放紅利,一手建成世界第一大高爾夫球會,還為北京申奧成功助過力。
如此一位時代驕子,入主后,邀請王英偉擔綱左右手,任集團董事兼常務(wù)副主席。
王英偉何許人也?其人早年從政,后來經(jīng)商,在恒基中國做過董事總經(jīng)理,在瑞安集團當過常務(wù)總裁,最得意的,一手操盤“上海新天地”的落成。
如此一人,履歷亮眼、學貫中西、脈通陸港,但同時,也包藏著一顆“狼子野心”。
2011年2月,朱樹豪身體抱恙,辭去新昌集團主席職位,由其兒子接任。
誰知,朱樹豪的第二代,只想專注發(fā)展高爾夫相關(guān)業(yè)務(wù),無心接管公司主業(yè)。
同年7月,新昌集團斥資32.48億港元收購一家名為“新峰”的公司,交易完成后,加碼配售19億股新股,名頭是集資29億元用于發(fā)展兩塊地皮。
據(jù)股權(quán)穿透,“新峰”的股權(quán),大比例由王英偉間接持有,一場股權(quán)混戰(zhàn)隨即展開。
在這個時間節(jié)點,朱樹豪因病辭世,上述交易完成,王英偉吞下新昌集團28.8%股權(quán),而原新昌掌門人朱樹豪家族的55.5%股權(quán),被大幅攤薄至10.4%。
然而,就在朱樹豪的二代,展開股權(quán)反擊參與混戰(zhàn)的同時。
一劑猛毒,被灌進新昌集團的口中。
“星悅南岸” 充滿希望
2011年,香港房地產(chǎn)市場,正在經(jīng)歷第2輪上漲周期,私人住宅售價反超1997年高峰。
這是最好的時代,對岸的內(nèi)地,地產(chǎn)市場同樣在經(jīng)歷“黃金時代”。
但與香港相比,內(nèi)地的房地產(chǎn)始終處于價值洼地。
港資腰包鼓鼓,沒有理由拒絕這么一塊“富礦”,于是這一年,新昌集團耗資18.28億元港幣,拿下遼寧省鐵嶺市一幅1.8平方公里的地塊。
相對于如火如荼的南方地產(chǎn)市場,當時北方的地皮價格,似乎大有上漲空間,新昌集團認為這是絕好的投資機會。
鐵嶺新城,始建于2006,總面積22平方公里。累計投資260億元,建筑面積700萬平方米,新昌集團在這里,準備了一場“降維打擊”。
按照計劃,新項目將包含零售、娛樂、觀光旅游、酒店、國際學校、水上樂園、住宅、辦公樓及會展設(shè)施的綜合體項目,項目取名為“星悅南岸”。
“星悅南岸”落成后,將成為東北地區(qū)首個全年營運的水上娛樂設(shè)施。
如此劍走偏鋒的項目規(guī)劃,新昌集團的王英偉顯得很有信心:
“如果整個大的商業(yè)模式能成功,我相信會有很多二三線城市來找我,就像當年我做了新天地,每個城市都讓我去做新天地?!?/p>
在王英偉的設(shè)想中,鐵嶺星悅南岸將成為一個標本,未來可以在全國鋪開。
此后,新昌集團在內(nèi)地,相繼盤下另外5個地產(chǎn)項目,分別位于北京、泰安、佛山、廣州、天津。
一副大棋鋪開,但此時的新昌集團,在股權(quán)亂斗之下,現(xiàn)金流時刻緊繃,受不了半點差池。
但是,壓垮駱駝的最后一棵稻草,正從空中緩緩飄落。
被詛咒的“星悅南岸”
2013年,“星悅南岸”項目所在地,突然登上各大頭條。
華爾街日報撰文表示:
這座歷時7年、耗資260億元的新城,正在成為新“鬼城”。
多方記者走訪后表示,這座號稱有10萬人居住的新城,實際商品房入住率最多不超過20%。
隨后,相關(guān)報道大肆傳播:
“這里只有房地產(chǎn),建了沒人買,買了沒人住,如此傳導(dǎo)下去,未來令人擔憂?!?/p>
消息傳到香港,投資者紛紛質(zhì)疑,“星悅南岸”這個位于東北的水上娛樂設(shè)施,客從何來?
不論王英偉如何解釋,大量資金從二級市場抽離,鐵嶺“星悅南岸”被迫停工,而就在這個時間節(jié)點,新昌集團的股權(quán)亂戰(zhàn),正在決出勝負。
2014年5月,朱樹豪的二代決定出售股權(quán),但是,他并不準備向王英偉妥協(xié),轉(zhuǎn)手將所持有的股份,出售給天津物產(chǎn)集團旗下的瑞安投資有限公司。
至此,王英偉奪權(quán)計劃失敗,只能屈居第二大股東,自覺沒趣,于一年后的15年9月辭任,離開了經(jīng)營8年的新昌集團。
王英偉出走后,其留下的經(jīng)營思路,讓新昌集團的資金鏈再次受到重創(chuàng)。
因為操盤過得意之作“上海新天地”,其一直保持著一股“商業(yè)先行”傲氣,先修筑基礎(chǔ)設(shè)施,帶商業(yè)起來后,再造住房。
據(jù)悉,“星悅南岸”開盤前夕,王英偉卻選擇“封盤”:
“我就讓銷售隊伍帶著客戶去看,但不賣,等到水上世界和商業(yè)一起開了,再賣第一期住宅。”
王英偉的“傲嬌”,使得新昌集團失去了資金回流的機會,此后,由于資金鏈問題,“星悅南岸”幾度開開停停,負面報道不斷出現(xiàn),據(jù)悉,鐵嶺公安局接到投訴,“星悅南岸”已持續(xù)拖欠農(nóng)民工工資110萬元。
新昌集團已然陷入旋渦。
拉不住的頹勢
漩渦之中,投資者們發(fā)現(xiàn),新昌集團之前耗資133.26億港元收購的6個房地產(chǎn)項目,除了北京項目有盈利能力之外,其他幾處均處于沒有產(chǎn)出的狀態(tài)。
一處位于廣州佛山的“星悅水岸”,幾乎就是鐵嶺項目的翻版。
終于,弦斷了,重擊來臨,2016年,新昌集團出現(xiàn)虧損3950萬港元,當年9月,國際空頭聞風而動,匿名發(fā)布了一篇報告「Error 404: Tenants not Found」(錯誤404:居住者不見了)。
其文中,詳細列舉了新昌集團在內(nèi)地項目的窘境,直指新昌集團股東,將公司作為“私人廢物區(qū)”,收納“有毒資產(chǎn)”,迫害中小股民利益,并給出投資建議「Strong Sell」(強烈賣出)。
文章一出,做空者狙擊成功,新昌集團股價腰斬。
次年2017,新昌虧損7.74億港元,當年4月,股票停牌,僅一年后,2018年上半年虧損達到7.05億港元。
再也收不住的頹勢,新昌集團開始斷臂求生,2018年,新昌集團在網(wǎng)上公開拍賣6棟住宅,結(jié)果流拍,一個月后,再次嘗試拍賣,再次流拍。
某財經(jīng)評論發(fā)文評述:
搖搖欲墜的新昌集團,正拿著三流項目尋找著一流開發(fā)商,難度不言而喻。
受制于在內(nèi)地的激進擴張,新昌發(fā)生4.5億美元的債務(wù)違約。
違約事件之后,新昌集團再次陷入清盤的困局,北京、泰安等項目被凍結(jié)扣押,層層重壓下,股票一直未能得到復(fù)盤。
2019年8月9日,香港上市委員會援引《上市規(guī)則》,取消新昌集團在聯(lián)交所的上市地位。
于是,2019年,過完,新昌集團的股票正式消失。
以上,新昌集團距百年老店,似乎只差一步之遙,但俗話講“行百里者半九十”。
混亂的股權(quán)之爭中,喝下猛毒的新昌集團,倒在了黎明之前。
結(jié)合現(xiàn)在的房地產(chǎn)局勢,不論是充滿希望也好,無限悲觀也好。
時刻如履薄冰,才是永遠的真理。
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