就在剛剛，上證指數(shù)盤中觸及了4000點。這是自2015年8月18日以來，大盤首次重返4000點。
雖然距離歷史高點6124點仍然有相當(dāng)距離，但再次觸及4000點仍有重要意義，堪稱歷史性時刻。
現(xiàn)在的形勢跟2015年相比有了顯著不同。逆全球化時代全面到來，關(guān)稅戰(zhàn)此起彼伏，中國面對改革開放以來空前的挑戰(zhàn)。剛剛閉幕的全會，在公報中提到了“敢于斗爭、善于斗爭，勇于面對風(fēng)高浪急甚至驚濤駭浪的重大考驗”。
在這樣的背景下重返4000點，意義重大！
去年11月18日，前證監(jiān)會肖掌門在清華五道口金融學(xué)院回答學(xué)員提問的時候，多次表示“4000點很高了”。這個觀點，當(dāng)時獲得了很多人的認(rèn)可。
但事情的發(fā)展就是如此出人意料，驚人的預(yù)期差出現(xiàn)了：進入2025年，中國的科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了重大突破，比如DeepSeek、芯片產(chǎn)業(yè)鏈、殲10打印機、泡泡瑪特、哪吒2等，都創(chuàng)造了奇跡。
2025年，中美爆發(fā)了力度遠(yuǎn)超2018年的關(guān)稅博弈，大家也驚奇地發(fā)現(xiàn)，我們的抗壓能力顯著提高，手中的牌越來越多，而且頗有威懾力。國家也越來越重視資本市場的作用，支持力度空前。
再加上人民幣資產(chǎn)調(diào)整了好幾年，被顯著低估，所以2025年股市走出了一波出人意料的牛市行情，上證指數(shù)終于在今天重返4000點。
最新的上漲，源于中美吉隆坡談判取得的進展，以及對10月30日韓國重要會見的期待。雖然簽署全面貿(mào)易協(xié)定尚有距離，但突破或許不遠(yuǎn)了。
接下來，股市會如何？我的判斷是：這是一輪罕見的牛市，會延續(xù)相當(dāng)長時段時間，但中間會有波段，管理層不希望是快牛、瘋牛，而希望是慢牛。大家要小心本周四、五出現(xiàn)短期高點，畢竟接近年底，一些機構(gòu)有鎖住利潤、結(jié)算發(fā)年終獎的需求。
但如果你立足長遠(yuǎn)，拿對了票，對短期波動也可以忽視。未來的熱點會輪動，但自主可控+科技創(chuàng)新是主線，稀缺資源（貴金屬、稀土等），人工智能產(chǎn)業(yè)高度依賴、并存在缺口的電力、儲能、銅等都仍將是熱點，會反復(fù)活躍。
股市這樣好，會影響樓市的回暖嗎？短期會，但中長期看，股市好有利于樓市回暖。
昨天央行行長表示，為幫助個人加快修復(fù)信用記錄，同時發(fā)揮違約信用記錄的約束效力，人民銀行正在研究實施一次性的個人信用救濟政策，對于疫情以來違約在一定金額以下且已歸還貸款的個人違約信息，將在征信系統(tǒng)中不予展示。這項措施計劃在明年初執(zhí)行。
此外，央行還計劃恢復(fù)購買國債。這些對于樓市來說，都是好消息。