10月29日晚，蘇寧易購發(fā)布2021年前三季度業(yè)績報告。報告顯示，蘇寧易購前三季度多項核心經(jīng)營指標(biāo)呈現(xiàn)向好趨勢，生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展正在有序恢復(fù)。

一、蘇寧易購的艱難時刻

2021年的蘇寧易購不容易。

2月25日，蘇寧易購發(fā)布公告，公司控股股東張近東等，計劃轉(zhuǎn)讓蘇寧易購20%-25%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓之后蘇寧易購的控制權(quán)可能會變化。隨后有媒體報道稱，具有江蘇當(dāng)?shù)貒Y背景的企業(yè)或入主蘇寧。

2月28日，蘇寧易購發(fā)布消息，宣布引入深國際、鯤鵬資本戰(zhàn)略投資。交易完成后，深國際控股有限公司將持有蘇寧易購8%的股份，深圳市鯤鵬股權(quán)投資管理有限公司持股比例為15%。根據(jù)公告，交易完成后，深國際、鯤鵬資本作為產(chǎn)業(yè)投資人，將與其他深圳市屬國企共同圍繞商品供應(yīng)鏈、電商、科技、物流、免稅業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，對公司進行綜合賦能；協(xié)調(diào)相關(guān)方為公司及其業(yè)務(wù)發(fā)展提供必要的政策、稅收、金融等方面的支持。

可惜蘇寧易購與深國資并沒有走到最后。7月5日，蘇寧易購宣布引入江蘇新新零售創(chuàng)新基金二期（有限合伙）作為新的戰(zhàn)略投資。該國資基金由江蘇省、南京市國資主導(dǎo)，邀請華泰證券、阿里、海爾、美的、TCL、小米等多方產(chǎn)業(yè)投資人共同設(shè)立，以支持蘇寧易購有效應(yīng)對流動性問題，促進企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。

7月29日，蘇寧易購發(fā)布公告，股東大會審議通過《關(guān)于公司改選董事的議案》，選舉黃明端、冼漢迪、曹群、張康陽為非獨立董事。同時，公告顯示，會議選舉黃明端先生為公司第七屆董事會董事長。

與此同時，新董事長黃明端為蘇寧易購下一步發(fā)展明確了新的戰(zhàn)略方向：“蘇寧易購已構(gòu)筑起國內(nèi)最完整的線上線下零售體系，下一步將明確三大戰(zhàn)略路徑——做好零售服務(wù)商、做強供應(yīng)鏈和做優(yōu)經(jīng)營質(zhì)量?！?/p>

二、蘇寧易購變革生效，三季度流動性和庫存規(guī)模逐步恢復(fù)并轉(zhuǎn)好

新戰(zhàn)投的進場之初，筆者就說過，新新零售基金二期的入場，牽涉到的注入資金額高達88.3億。如此大手筆的投入表明，億江蘇省、南京市國資牽頭的各方產(chǎn)業(yè)資本，對蘇寧易購的高度信心。如此眾多產(chǎn)業(yè)資本，一致對蘇寧易購進行大手筆投入的原因很簡單：歷經(jīng)多年發(fā)展，蘇寧易購平臺已經(jīng)成為多個領(lǐng)域里產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的核心，利用好這次戰(zhàn)投機遇，及時參與到蘇寧易購的未來發(fā)展中去，對各方都有重要意義。

新戰(zhàn)投的入場，正值蘇寧易購自身的轉(zhuǎn)型升級。從2020年中開始，蘇寧提出了從“零售商”轉(zhuǎn)型為“零售服務(wù)商”的新發(fā)展戰(zhàn)略，決心要從過去單純服務(wù)于C端用戶的零售商，升級成為幫助整個行業(yè)打通市場的B端服務(wù)商。在這個戰(zhàn)略指引下，蘇寧實現(xiàn)了大幅度的提效降本，根據(jù)2021年Q1財報顯示，蘇寧易購實現(xiàn)營業(yè)收入540.05億元，凈利潤達到4.56億元，已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了上一季度虧損的局面。

新戰(zhàn)投資金的注入，讓蘇寧易購的資金流動性得到了迅速恢復(fù)。據(jù)蘇寧易購發(fā)布2021年前三季度業(yè)績報告顯示，報告期內(nèi)，蘇寧易購有序恢復(fù)銀企合作，流動性和庫存規(guī)模逐步恢復(fù)并轉(zhuǎn)好。8月下旬、9月公司銷售收入環(huán)比增長，其中9月公司商品銷售規(guī)模GMV環(huán)比8月增長24%，核心電器3C業(yè)務(wù)商品銷售規(guī)模環(huán)比8月增長30%。報告顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1155.74億元，預(yù)計四季度環(huán)比三季度經(jīng)營將持續(xù)改善，年底前有望實現(xiàn)月度的EBITDA轉(zhuǎn)正。蘇寧易購表示，在省市政府、各產(chǎn)業(yè)投資人的積極支持下，管理層及全體員工上下齊心，全力推動生產(chǎn)經(jīng)營的恢復(fù)及業(yè)務(wù)發(fā)展。

三、蘇寧易購正在快速回歸穩(wěn)健發(fā)展軌道

新戰(zhàn)投的入局不僅使得蘇寧的流動性和庫存規(guī)?；謴?fù)并轉(zhuǎn)好，還推動著蘇寧易購快速回歸穩(wěn)健發(fā)展軌道。

從蘇寧易購發(fā)布2021年的前三季度業(yè)績報告來看，在其前三季度1155.74億元中，三季度零售云商品銷售規(guī)模環(huán)比增長33.38%，9月核心業(yè)務(wù)電器3C業(yè)務(wù)商品銷售規(guī)模環(huán)比8月增長30%。這個數(shù)據(jù)表明，蘇寧易購最核心的3C業(yè)務(wù)商品銷售規(guī)模已經(jīng)開始明顯回升。

除此之外，蘇寧易購第三季業(yè)績報告中的其他數(shù)據(jù)也顯示出其正在快速回歸穩(wěn)健發(fā)展軌道。據(jù)蘇寧易購發(fā)布2021年前三季度業(yè)績報告顯示，報告期內(nèi)，蘇寧易購持續(xù)拓展家居、快修賽道，已開設(shè)78家快修店、拓展547家家居業(yè)態(tài)店面，前三季度新開2085家加盟店，第三季度零售云商品銷售規(guī)模GMV環(huán)比增長33.38%。

蘇寧易購持續(xù)拓展的家居和快修賽道，既是看得見的大機會，也是對既有業(yè)務(wù)的豐富和完善。

據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年中國家居行業(yè)整體銷售額預(yù)計突破6萬億，其中縣鎮(zhèn)市場規(guī)模3萬億，渠道下沉已成為家居品牌增長新陣地。但由于家居行業(yè)離散度高，大件物流最后一公里配送難，傳統(tǒng)的家居行業(yè)亟需數(shù)字化改造提升效率。

當(dāng)前國內(nèi)手機、平板、筆記本電腦等3C產(chǎn)品的年度規(guī)模已經(jīng)超千億。以手機為例，2021年中國手機用戶10億人，存量15億部，換機周期從18個月拉長到32個月，大量維修是市場剛需。但由于維修行業(yè)價格不透明，用戶體驗差，配件質(zhì)量無保障等問題，行業(yè)亟待升級以改變供需不匹配的現(xiàn)狀。

此外，蘇寧易購堅定推進降本、提效、增收工作，取得顯著成效。蘇寧易購嚴格精細化管理，大力度推進業(yè)務(wù)和組織的調(diào)整和優(yōu)化，加快虧損門店的調(diào)整及門店降租轉(zhuǎn)租招商等工作。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，蘇寧易購三季度費用環(huán)比二季度下降約10.63%，比去年同期下降約26.73%。

我們看到，新管理層引領(lǐng)之下的蘇寧易購方向清晰，戰(zhàn)略明確，核心業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定。走過艱難時期的蘇寧易購，正在快速回歸穩(wěn)健發(fā)展軌道。