郝小青

浙江德凡律師事務(wù)所專(zhuān)職律師

擅長(zhǎng)領(lǐng)域：證券糾紛、刑事辯護(hù)、合同糾紛、公司法務(wù)。

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2022年4月10日公司公告稱(chēng)，因涉嫌信披違規(guī)收到證監(jiān)會(huì)立案通知書(shū)，金子火腿這次被立案調(diào)查，應(yīng)與其去年套期保值巨虧事件有關(guān)。

套期保值與大公司的期貨市場(chǎng)有關(guān)，更多體現(xiàn)公司對(duì)于期貨市場(chǎng)的態(tài)度，金字火腿的這起套期保值事件新聞報(bào)道并不多。但上個(gè)月青山公司的套期保值事件，關(guān)注證券或者期貨市場(chǎng)的都會(huì)知情。

先解釋下什么是套期保值，又稱(chēng)對(duì)沖貿(mào)易，是指交易人在買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出) 實(shí)際貨物的同時(shí)，在期貨交易所賣(mài)出(或買(mǎi)進(jìn)) 同等數(shù)量的期貨交易合同作為保值。它是一種為避免或減少價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)的損失，而以期貨交易臨時(shí)替代實(shí)物交易的一種行為。簡(jiǎn)單講，買(mǎi)進(jìn)實(shí)物時(shí)，就賣(mài)出期貨，賣(mài)出實(shí)物時(shí)，就買(mǎi)進(jìn)期貨。如果后續(xù)實(shí)物價(jià)格下降虧損，那么期貨市場(chǎng)就會(huì)盈利，如果實(shí)物價(jià)格上漲虧損，那么期貨市場(chǎng)就會(huì)盈利。

從公司回復(fù)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管函的內(nèi)容看，公司由一整套的風(fēng)險(xiǎn)防控方案，比如設(shè)立期貨決策小組，期貨工作小組、關(guān)注期貨交易、檢查交易記錄等。

但事與愿違，最終交易平倉(cāng)，公司虧損5510.53萬(wàn)元，究其虧損原因，我們也注意到一些細(xì)節(jié)。

1、公司設(shè)立了期貨決策小組、期貨工作小組，勢(shì)必存在工作的層層授權(quán)，在未得到授權(quán)的情況下，交易員為何會(huì)在9月27日出現(xiàn)擅自平倉(cāng)。

2、對(duì)于后期是否還有重新建倉(cāng)機(jī)會(huì)，個(gè)人認(rèn)為:在前期已經(jīng)出現(xiàn)巨額虧損、對(duì)后期市場(chǎng)沒(méi)有信心的情況下，即使市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，公司勢(shì)必也不會(huì)輕易建倉(cāng)，因此，對(duì)多數(shù)人認(rèn)為的后期沒(méi)有建倉(cāng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人可以理解。

這一操作，直接導(dǎo)致金字火腿出現(xiàn)5000多萬(wàn)元的虧損，這筆虧損占2020年凈利潤(rùn)的92.92%，2021年9月份出現(xiàn)的巨額虧損，知道2022年1月公司才予以披露。

今日金字火腿以跌停價(jià)收盤(pán)，下跌-9.94%，順便發(fā)個(gè)小廣告，根據(jù)相關(guān)司法解釋?zhuān)?022年4月10日收盤(pán)時(shí)持有，并在2022年4月11日后賣(mài)出或仍持有并曾產(chǎn)生一定浮虧(無(wú)論是否解套)的投資者，可以通過(guò)法律途徑來(lái)維護(hù)自身的合法權(quán)益。