沒有P2P“傍身”的陸金所，怎么翻身？

陸金所先是剝離了P2P業(yè)務(wù)，隨后并入平安普惠，最近以介紹方式成功于香港聯(lián)交所主板上市。

雖然一次次轉(zhuǎn)身和改變，卻未能重回巔峰。

如今陸金所處于前所未有的下行狀態(tài)。

昨日，平安陸金所發(fā)布了一季度財(cái)報(bào)，顯示其總收入為100.78億元，同比下降41.8%，凈利潤同比下降約86.2%。

盡管目前陸金所控股已將自我定位確定為“中國領(lǐng)先的小微企業(yè)主金融服務(wù)賦能機(jī)構(gòu)”，但轉(zhuǎn)向小微企業(yè)金融服務(wù)，似乎并未讓該公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)出現(xiàn)起色，疲態(tài)盡顯。

那么，這家企業(yè)的B點(diǎn)何時(shí)會(huì)顯現(xiàn)？

各項(xiàng)收入大降，趙容奭應(yīng)該“樂觀”嗎？

2023年第一季度，陸金所技術(shù)平臺(tái)收入下降了46.1%，擔(dān)保收入下降了25.5%，其他收入下降了67.7%，凈利息收入下降了32.8%，各項(xiàng)收入都十分糟糕。

對(duì)此，陸金所控股董事長兼首席執(zhí)行官趙容奭先生回應(yīng)：

“第一季度期間，充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)濟(jì)及經(jīng)營環(huán)境，仍在沖擊我們的行業(yè)及核心小微企業(yè)主客戶，不過我們觀察到宏觀層面的復(fù)蘇已有些許起色，我們對(duì)此持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度?！?/strong>

收入下降這個(gè)鍋，真的是小微企業(yè)主經(jīng)營環(huán)境產(chǎn)生的？

先看看收入下降的“元兇”：

技術(shù)平臺(tái)收入下降46.1%，主要由于新增貸款銷售額減少及收入率降低導(dǎo)致零售信貸賦能服務(wù)費(fèi)減少，以及交易量減少導(dǎo)致轉(zhuǎn)介及其他技術(shù)平臺(tái)收入減少。

凈利息收入下降32.8%——由于新增貸款銷售額減少及收入率降低，部分被公司消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的凈利息收入增加所抵消。

擔(dān)保收入下降25.5%——主要是由于交易量減少，導(dǎo)致轉(zhuǎn)介及其他技術(shù)平臺(tái)收入減少，貸款余額減少及費(fèi)率降低。

其他收入下降了67.7%——主要由于公司向其主要增信合作伙伴收費(fèi)減少，導(dǎo)致費(fèi)用結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

新增貸款銷售額少了，說的比較繞口，新的借款人、借款業(yè)務(wù)都少了，利息收入也少了唄。

如果套回經(jīng)濟(jì)和經(jīng)營環(huán)境仍在沖擊這個(gè)“借口”，倒還可以說過去吧。

但是第一季度，也許小微企業(yè)依然還正在過程中，其實(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還是挺明顯的。

經(jīng)過去年的高風(fēng)險(xiǎn)增長之后，陸金所已經(jīng)采取了措施來減少其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，以及專注于提高貸款買家的質(zhì)量。

盡管如此，陸金所在“經(jīng)營質(zhì)量”壓力還在增加。

截至3月末，30天以上逾期率方面，陸金所控股一般無抵押貸款的為6.4%、有抵押貸款的為3.2%，與上年末比較分別增加了1.2%、0.6%。

90天以上逾期率方面，陸金所控股一般無抵押貸款的為3.7%、有抵押貸款的為1.9%，分別較上年末均增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)。

是的，風(fēng)險(xiǎn)最大的無抵押貸款逾期率進(jìn)一步提升！?。?/p>

不過，比去年稍微好些的是，陸金所控股信貸減值損失從去年第四季度的67億元下降到31億元。

業(yè)績U型復(fù)蘇會(huì)出現(xiàn)嗎？陸金所憑什么“樂觀”？

2023年4月14日，陸金所控股宣布其股份以介紹方式成功于香港聯(lián)交所主板上市。

股份以每手100股股份為買賣單位進(jìn)行買賣，股票簡稱為“陸控”。

陸金所控股的美國存托股份，將繼續(xù)在紐交所上市并交易。

同時(shí)，陸金所控股在香港聯(lián)交所主板上市的股份可與其在紐交所上市的、與美國存托股份相關(guān)的股份，完全互換。

陸金所控股董事長兼首席執(zhí)行官趙容奭表示：“我們觀察到宏觀層面的復(fù)蘇已有起色，我們對(duì)此持審慎樂觀態(tài)度。我們的U型復(fù)蘇亦逐漸成形，信用評(píng)級(jí)組合及新增貸款信貸質(zhì)量在改善，我們預(yù)計(jì)下半年承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的貸款信貸核銷將逐步下降?！?/p>

為了促進(jìn)業(yè)績的U型復(fù)蘇，陸金所控股將開展四大關(guān)鍵工作：

首先，繼續(xù)推進(jìn)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，持續(xù)推進(jìn)旗下融資擔(dān)保公司100%增信的業(yè)務(wù)模式，不斷加大擔(dān)保比例，通過融擔(dān)模式助力合作銀行更好地實(shí)現(xiàn)小微貸款“敢貸愿貸”

第二，在保證資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健的前提下，進(jìn)一步下沉服務(wù)小微。隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)未來目標(biāo)客群市場空間將逐步擴(kuò)大；

第三，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品和服務(wù)，并專注于小微信貸服務(wù)和消費(fèi)金融業(yè)務(wù)之間的產(chǎn)品多元化和交叉銷售；最后，充分借助科技賦能，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控能力，提升工作效率和產(chǎn)能。

無論這個(gè)殼裝進(jìn)去“小微企業(yè)主金融服務(wù)”、“消費(fèi)金融業(yè)務(wù)”、“科技賦能”等內(nèi)容，

但大家都知道，三年疫情和新經(jīng)濟(jì)周期，小微企業(yè)的復(fù)蘇，新增貸款的增加，需要一定的時(shí)間，而且還要增信服務(wù)的賦能支持，也考驗(yàn)小微企業(yè)的經(jīng)營創(chuàng)造能力，天時(shí)地利人和，缺一不可。

顯然，資本市場對(duì)陸金所這一上行過程的包容度并不高。

截至北京時(shí)間2023年5月23日

有一個(gè)數(shù)據(jù)需要注意，陸金所第一季度的投資收入下降了82.8%，主要是由于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)及投資資產(chǎn)的公允價(jià)值下降。

雖然資本市場波動(dòng)是恒定的，但也側(cè)面說明，這家公司的投資價(jià)值正在大幅減弱。

陸金所的未來在哪？

去年下半年，懟君就提過，陸金所就陸續(xù)傳出內(nèi)部大幅裁員的消息，甚至比例高達(dá)60%：“深圳這邊大多數(shù)都解散，每個(gè)組留四五個(gè)人”。

大半年過去了，陸金所還在沿用“優(yōu)化”模式，才“省”出了第一季度的7億多利潤。

首席財(cái)務(wù)官徐兆感坦言，面對(duì)挑戰(zhàn)，陸金所控股內(nèi)部持續(xù)強(qiáng)化業(yè)務(wù)模式，審慎優(yōu)化成本。“得益于該等舉措，我們的運(yùn)營相關(guān)開支同比降低22.8%”。

趙容奭表示，為了強(qiáng)化發(fā)達(dá)地區(qū)市場，“為鞏固這一基礎(chǔ)，我們通過部署新技術(shù)及優(yōu)化直銷隊(duì)伍，鞏固業(yè)務(wù)模式及提高效率?！?/p>

2023年才出一季報(bào)，聯(lián)席CEO計(jì)葵生就把核心業(yè)務(wù)指標(biāo)的恢復(fù)，以及利潤逐步改善的希望放在了2024年。