7月20日下午，臺積電召開2023年第二季度法說會，除了公布第二季度財報、釋出第三季度業(yè)績展望外，臺積電公開了海外設廠進展，其中美國廠遇到挑戰(zhàn)，量產(chǎn)時程將由原定的2024年底延至2025年，南京廠正按計劃擴展28納米制程技術產(chǎn)能。同時該公司總裁魏哲家再次提及半導體產(chǎn)業(yè)庫存調(diào)整議題，他預期庫存調(diào)整可能延續(xù)至第四季度。

Q2凈利潤年減23.3%

臺積電第二季度營收為4808.4億元新臺幣，年減10%；凈利潤為1818億元新臺幣，年減23.3%。若以美元計算，臺積電第二季度營收為156.8億美元，年減13.7%，季減6.2%。毛利率為54.1%，營業(yè)利益率為42.0%，稅后純益率則為37.8%。

以制程來分，5納米制程出貨占公司第二季晶圓銷售金額的30%；7納米制程出貨占全季晶圓銷售金額的23%。總體而言，先進制程（包含7納米及更先進制程）的營收達到全季晶圓銷售金額的53%。

以技術平臺來看，臺積電第二季度高性能計算營收占比44%，持續(xù)超車智能手機的 33%，物聯(lián)網(wǎng) 8%，車用電子 8%，消費電子 3%。其中，消費電子營收較上季成長、大增25%，動能最強勁，車用營收也小幅成長3%。

臺積電預期，第三季營收介于167-175億美元之間，季增6.5-11.6%，以中間值估約季增9.05%，毛利率估51.5-53.5%，營益率38-40%，雙率均較第一季下滑。

財務長指出，今年毛利率面臨半導體周期導致產(chǎn)能利用率較低、3納米量產(chǎn)、海外生產(chǎn)據(jù)點擴展，及包含電價等成本上升在內(nèi)的通貨膨脹等挑戰(zhàn)。盡管面臨短期挑戰(zhàn)，仍認為長期毛利率達53%以上是可實現(xiàn)的。

在全年營收預測方面，魏哲家指出，今年全年營收以美元計價，由下滑1%到6%、二度下調(diào)至約10%，仍優(yōu)于產(chǎn)業(yè)平均數(shù)，主要受惠技術領先及差異化。

海外設廠進度：美國廠延期、日本廠按原定計劃、歐洲廠將加速評估

董事長劉德音稱，美國亞利桑那州晶圓廠目前進入處理和安裝最先進及精密設備的關鍵階段。然而遇到一些挑戰(zhàn)，能在半導體設施中熟練地安裝設備的專業(yè)人員數(shù)量不足。公司正在努力改善此一情況，包括從中國臺灣調(diào)派經(jīng)驗豐富的相關專業(yè)人員，以在短時間內(nèi)培訓當?shù)丶夹g員工，預期量產(chǎn)時程將由原定的2024年底延至2025年。

在日本廠方面，劉德音稱，仍將依既定計劃于2024年底量產(chǎn)，將生產(chǎn)16納米、22納米及28納米制程。至于歐洲部分，臺積電將加速評估德國建置車用特殊制程產(chǎn)能，仍要基于客戶需求及政府支持狀況而定。而在中國大陸正依計劃在南京擴展28納米制程技術的產(chǎn)能，同時，臺積電繼續(xù)在中國臺灣投資并擴大產(chǎn)能，以支持客戶成長。

從成本角度來看，劉德音表示，海外晶圓廠的起始成本高于臺積電在中國臺灣的晶圓廠，包含供應鏈因素、勞工因素等，但公司爭取最大補助并希望增進客戶信賴。

臺積電也解釋海外成本較高因素，包含1）晶圓廠規(guī)模較??；2）整體供應鏈的成本較高；3）與中國臺灣成熟的半導體生態(tài)系相比，海外的半導體生態(tài)系尚處于早期階段。

庫存調(diào)整將至Q4

在庫存方面，總裁魏哲家直言，“大趨勢比我們先前預期弱，庫存調(diào)整到什么時候是個好問題，一切都要看經(jīng)濟因素。市場終端需求不佳持續(xù)、AI雖然強勁但仍不能完全彌補需求不足等都是影響半導體庫存調(diào)整的因素。

魏哲家稱，第三季度確實感受到客戶AI需求增加，但總體經(jīng)濟情勢持續(xù)走軟、需求復蘇較預期緩慢，及終端市場整體需求疲弱，客戶更謹慎，預期庫存調(diào)整可能延續(xù)至第四季，目前對前景的看法不如3個月前樂觀。

他表示，對今年半導體（除存儲外）產(chǎn)業(yè)營收維持上季預估的下滑4-6%，晶圓代工產(chǎn)業(yè)則由衰退7-9%下修至14-16%。

AI是長期戰(zhàn)略，不能很快體現(xiàn)在業(yè)績中

對于人工智能，臺積電管理層一方面表示，已將人工智能計入資本支出和長期銷售前景，推測未來銷售中約50%的增長來自AI領域，另一方面坦承，公司目前無法完全滿足客戶對人工智能的需求，盡管人工智能需求良好，但不足以抵消經(jīng)濟環(huán)境導致的整體終端市場需求乏力。

這與其在一季度法說會上的表態(tài)一致——AI需求可能帶來增量收益，但就人工智能現(xiàn)在的發(fā)展水平而言，尚不能體現(xiàn)在業(yè)績中。ChatGPT技術帶來的AI需求只能部分嵌入其15-20%的長期收入復合年增長率指導中，而更有意義的收入貢獻可能只會在2025年以后才能看到。

先進封裝能力將大約增加一倍

臺積電表示，2023年的資本支出中，先進制程技術將占總額的70%至80%，成熟特殊技術占10%至20%，剩余部分分配給高級封裝、測試以及其他項目。

具體來看，先進封裝能力將大約增加一倍。2nm芯片有望2025年實現(xiàn)量產(chǎn)，客戶對2nm芯片的高性能計算和智能手機應用非常感興趣。而3nm制程的規(guī)模會比之前的5nm和7nm更大，盡管占總收入的比例可能較低。

整體而言，臺積電對未來行業(yè)景氣度保持謹慎態(tài)度。不斷下調(diào)的全年營收增長指引和適度緊縮的資本開支計劃都反映了這一點。

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