在江銀轉(zhuǎn)債即將到期摘牌之際，“白衣騎士”江南水務(wù)（601199.SH）出手將持有可轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股，一舉成為江陰銀行（002807.SZ）第一大股東。

1月15日晚間，江陰銀行發(fā)布公告稱，江南水務(wù)通過其持有的該行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的方式，持有該行1.42億股股份，占該行目前總股本的6.13%，成為該行第一大股東。江南水務(wù)是江陰市一家國有控股上市公司。

作為全國首家A股上市農(nóng)商行，江陰銀行的股權(quán)一直較為分散，前十大股東主要以民營企業(yè)為主。對于本次地方國資躋身第一大股東，江陰銀行相關(guān)人士向時代周報記者表示，一方面該行股權(quán)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，另一方面也能與地方政府發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)雙贏。

江銀轉(zhuǎn)債將于今年1月26日到期，目前轉(zhuǎn)股價為3.96元/股，仍高于1月15日股價的3.73元/股，這意味著江南水務(wù)此番出手“救場”，需要支付一定的溢價率。

即便如此，截至1月12日，江銀轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股比例仍接近六成。為了促進轉(zhuǎn)股，江陰銀行高管或也將參與其中。該行在1月初發(fā)布公告，該行部分董監(jiān)高擬通過購買公司可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股或二級市場購買股票的方式增持該行股份。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

第一大股東易主地方國資

進行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股之前，江南水務(wù)的股東資格剛獲核準不久。

1月11日，江陰銀行公告稱已于近日收到監(jiān)管部門的批復(fù)，核準江南水務(wù)股東資格，同意其自批復(fù)之日起6個月內(nèi)增持該行股票，增持完成后持有江陰銀行5%-10%的股份。

兩個月前，江南水務(wù)宣布擬以不超過6億元的自有資金購買江銀轉(zhuǎn)債，并在轉(zhuǎn)股期內(nèi)進行轉(zhuǎn)股。

江南水務(wù)表示，公司通過購買江銀轉(zhuǎn)債并實施轉(zhuǎn)股成為江陰銀行股東，一方面獲取財務(wù)投資收益，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)，提升全體股東的回報；另一方面可以進一步提升公司實力，開拓公司業(yè)務(wù)布局，與江陰銀行實現(xiàn)資源互補并發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，做大做強江南水務(wù)。

截至1月5日，江南水務(wù)通過深交所系統(tǒng)采取匹配成交、協(xié)商成交方式累計增持江銀轉(zhuǎn)債420.68萬張，占江銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的21.03%。此后，江南水務(wù)繼續(xù)增持江銀轉(zhuǎn)債。

1月12日，江南水務(wù)將其持有的全部561.61萬張江銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為江陰銀行A股普通股，轉(zhuǎn)股后，江南水務(wù)持有該行1.42億股，占該行目前總股本的6.13%，成為該行第一大股東。江銀轉(zhuǎn)債自去年10月下旬以來一直在105元/張以上，若以最新收盤價105.94元/張來計算，江南水務(wù)此次累計增持金額近6億元。

江南水務(wù)成為第一大股東后，優(yōu)化了江陰銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

長期以來，江陰銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散，前十大股東民企居多，持股比例均在5%以下。2023年一季度，江陰銀行前十大股東中新進兩名國資股東，分別為江陰開發(fā)區(qū)申港園區(qū)投資有限公司和江陰市新國聯(lián)集團有限公司，持股比例分別為4.10%、1.83%。

截至2023年三季度末，該行第一大股東江陰新錦南投資發(fā)展有限公司持股比例為4.18%，前述兩家新進國資股東持股比例不變，分別為該行第二大股東和第七大股東。

本次躋身該行第一大股東的江南水務(wù),實控人為江陰市公有資產(chǎn)經(jīng)營有限公司，股權(quán)穿透后，其背后系江陰市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室。

仍有近6成可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股

發(fā)行可轉(zhuǎn)債是上市銀行補充資本的重要渠道，但只有當(dāng)投資者成功轉(zhuǎn)股后，資金才能轉(zhuǎn)為銀行的核心一級資本。

江銀轉(zhuǎn)債發(fā)行于2018年1月26日，面值總額為20億元，期限為6年，即將于今年1月底摘牌。獲江南水務(wù)轉(zhuǎn)股支持后，截至今年1月12日，尚未轉(zhuǎn)股的江銀轉(zhuǎn)債金額為11.96億元，占江銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的比例為59.81%。

為了促成江銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，江陰銀行高管也準備積極出力。1月5日，江陰銀行公告稱，該行部分董事、監(jiān)事、高管及核心骨干人員擬在自2024年1月9日起六個月內(nèi)，合計增持不少于1000萬元不高于2000萬元股份，增持方式為購買可轉(zhuǎn)換公司債券并進行轉(zhuǎn)股或從二級市場集中競價方式購買該行股票。

時代周報記者注意到，近年來，上市銀行股價表現(xiàn)普遍不佳，高管主動增持穩(wěn)定股價屬于普遍現(xiàn)象，但像江陰銀行一樣采用可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的增持方式則比較罕見。

對于高管增持的原因，江陰銀行稱是基于對該行未來發(fā)展前景的信心以及對公司價值的認可，同時為了進一步促進該行持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展以及維護該行及全體股東利益，穩(wěn)定該行市場預(yù)期，增強投資者信心。

只不過，江銀轉(zhuǎn)債距離到期的日子越來越近，江陰銀行若想進一步提升債轉(zhuǎn)股比例，仍需繼續(xù)努力。

事實上，包括江銀轉(zhuǎn)債在內(nèi)，多只銀行轉(zhuǎn)債即將在2024年到期，但目前未轉(zhuǎn)股比例普遍較高。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年還有無錫轉(zhuǎn)債、蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債、張行轉(zhuǎn)債到期，發(fā)行方分別為無錫銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行，其中，無錫轉(zhuǎn)債也將于1月底摘牌，目前未轉(zhuǎn)股比例為96.11%。這些銀行將采取怎樣的方式提高轉(zhuǎn)股率，依舊待考。