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歸零!恒大債權(quán)人發(fā)起總攻

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作者:kangins

人在牢中坐,財(cái)從天上飛!

至今還在牢房中的許家印,萬萬沒有想到自己還被自己實(shí)控的公司進(jìn)行極限追償!

8月5日,中國(guó)恒大發(fā)布公告,公司尋求向包括許家印在內(nèi)的七名被告根據(jù)其聲稱為誤報(bào)的,自2017年12月31日至2020年12月31日止的各財(cái)政年度的財(cái)務(wù)報(bào)表所支付的股息及酬金共約60億美金(約合人民幣427億)。

根據(jù)公告:

1、實(shí)控人許家印、前行政總裁夏海鈞及前首席財(cái)務(wù)官潘大榮三人于3月22日即被恒大起訴追償;

2、追償過程中又加入了丁玉梅女士以及三間關(guān)聯(lián)海外實(shí)體;

3、上述涉及人員及實(shí)體均已在60億美金的范圍被被采取禁制令,限制相關(guān)人員各自處置。

這份公告或?qū)⒋蚱贫囗?xiàng)記錄:

1、打破在離岸中心等海外避稅天堂設(shè)立實(shí)體然后通過控股/協(xié)議等方式實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)體項(xiàng)目公司的控制從而達(dá)到規(guī)避資金流和財(cái)產(chǎn)保護(hù)的首個(gè)嘗試,如若追償成功,將對(duì)一眾當(dāng)前陷入流動(dòng)性(債務(wù))危機(jī)、正在進(jìn)行債務(wù)重組且實(shí)控主體在海外的房企是一個(gè)極大震撼;

2、恒大清盤人對(duì)實(shí)控人及核心高管的海外極限追償,或許正式打響債權(quán)人搶食瓜分許家印財(cái)產(chǎn)的熱潮。

01 恒大債權(quán)人的現(xiàn)狀

自恒大21年9月爆發(fā)流動(dòng)性危機(jī)以來,一眾恒大債權(quán)人的心就系在了懸崖邊上,一方面密切關(guān)注恒大保交樓及償債的進(jìn)度,一邊通過法律或維權(quán)的方式推進(jìn)各自債權(quán)的清償,可謂:

八仙過海,各顯神通!

但是與債權(quán)人努力的程度相比,顯然結(jié)果上是比較慘淡的。恒大債權(quán)人一共涉及:

1、保交樓的群體:恒大住房購(gòu)買人,該群體目前來看應(yīng)當(dāng)是屬于所有恒大債權(quán)人中最值得放心的一個(gè)群體,除了時(shí)間外,房子是一定會(huì)交付的,畢竟只保交樓屬于國(guó)家戰(zhàn)略,爛尾樓也會(huì)通過各種方式引導(dǎo)新資金注入盤活;

2、銀行債權(quán)人群體:根據(jù)恒大最新披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,恒大資產(chǎn)1.7萬億,負(fù)債2.4萬億,凈資產(chǎn)-7000億。同時(shí),鑒于恒大資產(chǎn)大部分為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的借款提供抵押擔(dān)保,在當(dāng)前房產(chǎn)行情低迷的同時(shí),其資不抵債的情況尤甚,但是也是借款保障水平除保交樓外最高的一個(gè)群體;

3、恒大財(cái)富群體:恒大財(cái)富在完成兌付24期后停止兌付,據(jù)公開信息顯示,已兌付金額約90億左右,還剩余340億未完成兌付,涉及群體中,金額在15萬元以下的基本完成全額兌付,金額超過50萬或以上的,當(dāng)前的兌付比例在10-20%左右,后續(xù)還有兌付多少?這一結(jié)果大概率跟許家印因非法吸收存款罪的結(jié)果密切掛鉤!

4、債券等信用類債權(quán)群體:恒大的主體資產(chǎn)在境內(nèi)、而中國(guó)恒大作為境內(nèi)大部分主體資產(chǎn)所在項(xiàng)目的控股股東享有收益及實(shí)際控制權(quán),同時(shí)恒大的大部分資產(chǎn)又都是抵押給境內(nèi)的銀行等金融機(jī)構(gòu),當(dāng)前在剩余資產(chǎn)的分配上處于不利地位,但是作為中國(guó)恒大清盤人卻在主導(dǎo)著中國(guó)恒大上市主體的運(yùn)作,在資產(chǎn)上希望達(dá)到:越快、越多地瓜分到恒大的財(cái)產(chǎn),這方面與當(dāng)前國(guó)內(nèi)包括銀行等金融機(jī)構(gòu)在積極輸血恒大保交樓形成鮮明的反差。

02 搶食許家印

2024年1月29日,隨著香港高院對(duì)恒大清盤令的發(fā)號(hào)槍聲響起,禿鷹們開始集體撲向恒大:

爭(zhēng)分奪秒

一刻也不耽誤,唯恐下手晚了,恐怕渣渣都沒有了:

1、3月1日,“許家印香港5億豪宅被接管人掛牌出售”;

2、2月27日,許家印前妻丁玉梅入稟香港高院向小兒子許騰鶴追債超過10億港幣;

債權(quán)人急,恒大實(shí)際控制人家族也急。

為什么著急?

畢竟恒大的核心資產(chǎn)主要在境內(nèi),在國(guó)內(nèi)當(dāng)前全力保交樓之際,這些境外債權(quán)持有人顯然是無法染指上的,因此拼許家印的境外資產(chǎn)則成了雙方搶食的焦點(diǎn),這一過程中,兩方聚焦的點(diǎn)在于:

誰能多分一點(diǎn)?誰少分一點(diǎn)?

而搶食的關(guān)鍵:

速度\主導(dǎo)權(quán)

作為恒大的海外債權(quán)人主導(dǎo)的清盤人來說,顯然,在清盤程序地推進(jìn)過程中的主導(dǎo)權(quán)上具備核心優(yōu)勢(shì):

1、在中國(guó)恒大被香港高院頒布清盤令僅僅才過了18天(包括傳統(tǒng)的中國(guó)春節(jié)假期在內(nèi)),就考慮向恒大前核數(shù)師—普華永道提潛在的訴訟進(jìn)行追償,涉及金額5641.46億,或參照安然事件的賠償,顯然這是一宗足以打破世界記錄的賠償,從而大幅提升清盤人的受償率;

2、此番對(duì)許家印、夏海鈞、潘大榮、丁女士及許家印關(guān)聯(lián)三家主體發(fā)起的追償,涉及的資產(chǎn)包括:

(1)中國(guó)恒大向許家印分紅,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),自2009年上市以來,中國(guó)恒大累計(jì)分紅733.86億,按許家印夫婦占7成來算,累計(jì)涉及金融超過500億元,占比68.54%;

(2)地產(chǎn)界“打工皇帝”夏海鈞,據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2008年-2020年的13年間,夏海鈞共計(jì)從中國(guó)恒大獲得16.38億元的收入,其中在2017的,其以2.7億年薪居福布斯《香港上市中資股CEO薪酬榜》榜首;

(3)同樣是夏海鈞,在2021年8月11日,分別在恒大物業(yè)和恒大汽車上減持套現(xiàn)合計(jì)1.16億港元;

作為許家印的前妻丁玉梅女士及境外實(shí)操主體來說,顯然,在搶食的速度和精準(zhǔn)度上具備核心優(yōu)勢(shì):

1、2月27日,許家印前妻丁玉梅入稟香港高院向小兒子許騰鶴追債超過10億港幣;

2、通過資本騰挪,設(shè)定家族信托逃避對(duì)資金流的追索;

只不過在這一過程中,兩者面臨的最大問題就是當(dāng)事人相繼被控而導(dǎo)致追償成本和時(shí)間的不可控:

1、核心人物許家印已經(jīng)于去年9月底因涉嫌非法吸收存款罪被逮捕;

2、據(jù)財(cái)新9月23日?qǐng)?bào)道,一直離境的夏海鈞也于去年年中回到境內(nèi)被相關(guān)部門控制,一同的還有前首席執(zhí)行官潘大榮;

03 寫在最后

“解鈴人還需系鈴人”。

本輪房地產(chǎn)行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)始自恒大,恒大債務(wù)危機(jī)若能成功化解,將對(duì)提升整個(gè)行業(yè)的信心具有重要的標(biāo)桿性意義,意味著中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)始自2021年下半年開始的行業(yè)危機(jī)將得到成功化解,而房地產(chǎn)行業(yè)的軟著陸意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)具備再次開啟一輪波瀾壯闊的成長(zhǎng)之路的可能。

當(dāng)前,這一幕伴隨著房地產(chǎn)行業(yè)全盛時(shí)期的大戲在繁華之后,也終將落幕,而這一過程中曲折反復(fù)卻值得后來人細(xì)細(xì)品味,畢竟:

沒有恒大的時(shí)代,只有時(shí)代下的恒大!

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