2024年9月18日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這消息一出，全網(wǎng)沸騰了：有人說(shuō)這是熊貓與大漂亮之間貿(mào)易戰(zhàn)的階段性勝利，有人說(shuō)這是大漂亮經(jīng)濟(jì)由興盛轉(zhuǎn)向衰退的拐點(diǎn)，還有人說(shuō)這是大漂亮大選前夕的金融把戲?？傊娬f(shuō)紛紜，莫衷一是。

老曹作為一名經(jīng)濟(jì)素人，一邊吃瓜看熱鬧，一邊又是一臉懵，他們到底在說(shuō)啥？美聯(lián)儲(chǔ)降息，跟我們普通人有什么關(guān)系？我相信大多數(shù)吃瓜群眾跟老曹是一樣的表情。那今天我們就來(lái)聊一聊“美聯(lián)儲(chǔ)降息到底是什么意思？”

首先，我們先得搞清楚，“美聯(lián)儲(chǔ)”是個(gè)什么玩意兒？

根據(jù)某百科的定義：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)，即美聯(lián)儲(chǔ)，是美國(guó)的一家私有中央銀行，負(fù)責(zé)履行美國(guó)的中央銀行的職責(zé)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)就相當(dāng)于中國(guó)的中央人民銀行，是管理銀行的銀行。別看都帶有“銀行”兩字，但是一般帶有“中央”兩字的銀行，那就不是普通銀行，不辦理銀行業(yè)務(wù)，而是政府部門(mén)，主要職能是管理。網(wǎng)絡(luò)上對(duì)于中央銀行有一個(gè)親切的稱(chēng)呼——“央媽”。

也就是，美聯(lián)儲(chǔ)是美國(guó)各大銀行的“媽”，中國(guó)人民銀行是中國(guó)各大銀行的“媽”。媽媽是管發(fā)錢(qián)的（貨幣發(fā)行），而且還要制定子女花錢(qián)賺錢(qián)的規(guī)矩（準(zhǔn)備金率、存款貸款利率等），所以“央媽”發(fā)話(huà)了，子女銀行就得乖乖聽(tīng)媽媽的話(huà)。所以說(shuō)當(dāng)媽的就是牛！

接下來(lái)，我們需要搞清楚，“降息”降的是什么東西？

這點(diǎn)對(duì)于普通吃瓜群眾來(lái)說(shuō)，特別容易混亂，容易跟銀行利率混淆，至少老曹一開(kāi)始就有點(diǎn)混亂。消息中有提到“聯(lián)邦基金”，這個(gè)就是降息的目標(biāo)物。聯(lián)邦基金（Fed Funds）指美國(guó)的商業(yè)銀行存放在聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（即中央銀行體系）的準(zhǔn)備金。那么搞清楚什么是“準(zhǔn)備金”就是搞清楚“降息”的關(guān)鍵。

這里需要一點(diǎn)銀行運(yùn)作的基礎(chǔ)知識(shí)。我們知道，銀行“賺錢(qián)”靠的是貸款，一般是貸款利息高于存款利息，這里的息差就是銀行的利潤(rùn)。所以通常來(lái)說(shuō)，在存貸款利率不變的情況下，銀行貸出去的錢(qián)越多，利潤(rùn)也就越多。但在現(xiàn)實(shí)中，如果一家銀行把錢(qián)全都貸出去了，這時(shí)如果有儲(chǔ)戶(hù)來(lái)取錢(qián)，那銀行就拿不出錢(qián)來(lái)，這樣可能造成信用崩壞，甚至導(dǎo)致銀行破產(chǎn)。為了避免這種情況發(fā)生，“央媽”就制定了賺錢(qián)的規(guī)則，媽媽我發(fā)的錢(qián)，子女不能都花（貸）出去，必須留一部分在媽媽這作保證金，這個(gè)保證金，就是前面說(shuō)到的“準(zhǔn)備金”。而準(zhǔn)備金率，就是留存多少保證金的比率。例如，準(zhǔn)備金率是10%，那么“央媽”發(fā)1000元給子女，子女銀行實(shí)際只能到手900元，剩下100元交了保證金，子女銀行要貸款最多只能貸出900元。

現(xiàn)在我們清楚了，“聯(lián)邦基金利率”實(shí)際上就是大漂亮的銀行“準(zhǔn)備金率”，會(huì)直接影響銀行可貸款的額度。

然后，我需要了解下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，是個(gè)什么水平？

在金融領(lǐng)域，基點(diǎn)（Basis Point，簡(jiǎn)稱(chēng)BP）是衡量利率、匯率以及股票價(jià)格等變動(dòng)的一個(gè)常用單位。具體來(lái)說(shuō)，一個(gè)基點(diǎn)定義為百分之零點(diǎn)零一，即0.01%。因此，50個(gè)基點(diǎn)就是50×0.01。這意味著，如果原先的準(zhǔn)備金率是5%，降息50個(gè)基點(diǎn)后，新的準(zhǔn)備金率就會(huì)變?yōu)?.5%?

好了，這下終于能把這條新聞消息看懂了，也就是說(shuō)，大漂亮銀行的“央媽”發(fā)話(huà)了，現(xiàn)在子女銀行花錢(qián)的規(guī)矩變了，在原來(lái)的規(guī)矩基礎(chǔ)上，給媽媽的保證金可以少交5%。然后呢？對(duì)我們廣大吃瓜群眾的生活有什么影響呢？

要解釋這個(gè)問(wèn)題，似乎更復(fù)雜一點(diǎn)。我們只做一點(diǎn)基礎(chǔ)的分析，首先，“準(zhǔn)備金率”下降，也就是“降息”，是大漂亮“央媽”向外界釋放出了一個(gè)明確的信號(hào)：鼓勵(lì)銀行放貸。因?yàn)榇笃恋你y行保證金少交一點(diǎn)，意味著可以多花一點(diǎn)，這些錢(qián)（資本）就會(huì)從銀行流入市場(chǎng)，至于流入市場(chǎng)哪個(gè)行業(yè)，是房市？股市？還是制造業(yè)？那就不得而知了，不過(guò)從美股的變化來(lái)看，近期美股大漲，說(shuō)明大漂亮的資本家還是喜歡不勞而獲，畢竟金融來(lái)錢(qián)最快嘛。

總之，一句話(huà)，美聯(lián)儲(chǔ)降息，那么美國(guó)市場(chǎng)上流通的錢(qián)就會(huì)增加。資本的本性是逐利的，這些增加的資本，會(huì)流向哪里呢？主要取決于“資金安全”和“增長(zhǎng)潛力”兩個(gè)因素，放眼世界，那個(gè)國(guó)家能兼顧滿(mǎn)足這兩個(gè)要素呢，嘿嘿，就是那熊貓。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，大漂亮的降息周期只是一個(gè)開(kāi)端，這些在美國(guó)市場(chǎng)上的熱錢(qián)會(huì)越來(lái)越多，逐利的資本總是要找到一個(gè)新的去處。而熊貓要做的，就是把握機(jī)會(huì)，適當(dāng)?shù)恼{(diào)增“準(zhǔn)備金率”，吸引資金流入，同時(shí)管理好這些資本流入的行業(yè)領(lǐng)域（房市、股市要適當(dāng)限制，制造業(yè)要鼓勵(lì)）。

說(shuō)了這么多，各位吃瓜群眾又會(huì)問(wèn)了，老曹你說(shuō)了這么多，跟我們普通老百姓有半毛錢(qián)關(guān)系嗎？當(dāng)然有關(guān)系，我們回憶一下前幾期的內(nèi)容，一個(gè)國(guó)家的GDP增長(zhǎng)，是由哪幾個(gè)因素決定的？對(duì)啦，投資、消費(fèi)和對(duì)外貿(mào)易。這幾年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增長(zhǎng)乏力，就是因?yàn)檫@三駕馬車(chē)都比較疲軟，而此時(shí)國(guó)際資本涌入時(shí)，是不是一下子就會(huì)拉動(dòng)投資？如果這些資本進(jìn)入了制造業(yè)或生產(chǎn)領(lǐng)域，那么市場(chǎng)上有潛力的企業(yè)產(chǎn)能就會(huì)得到釋放，進(jìn)一步拉動(dòng)就業(yè)，刺激消費(fèi)，那么經(jīng)濟(jì)就會(huì)快速發(fā)展。看看，“蝴蝶效應(yīng)”啊，雖然是間接影響，但最終還是會(huì)作用于每個(gè)人的身上。

當(dāng)然，這次美聯(lián)儲(chǔ)降息只是一個(gè)開(kāi)端，后面還存在著非常多的變數(shù)和影響因素，不管是大漂亮還是熊貓都有著非常多的金融調(diào)節(jié)手段，我們吃瓜群眾只能繼續(xù)吃瓜，拭目以待吧！

好啦，這期就到這里吧，喜歡的朋友可以關(guān)注一下，我們后面接著“一起趣學(xué)經(jīng)濟(jì)”！