2024年9月18日，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%至5.00%之間的水平。這消息一出，全網(wǎng)沸騰了：有人說這是熊貓與大漂亮之間貿(mào)易戰(zhàn)的階段性勝利，有人說這是大漂亮經(jīng)濟由興盛轉(zhuǎn)向衰退的拐點，還有人說這是大漂亮大選前夕的金融把戲?？傊?，眾說紛紜，莫衷一是。

老曹作為一名經(jīng)濟素人，一邊吃瓜看熱鬧，一邊又是一臉懵，他們到底在說啥？美聯(lián)儲降息，跟我們普通人有什么關(guān)系？我相信大多數(shù)吃瓜群眾跟老曹是一樣的表情。那今天我們就來聊一聊“美聯(lián)儲降息到底是什么意思？”

首先，我們先得搞清楚，“美聯(lián)儲”是個什么玩意兒？

根據(jù)某百科的定義：美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)，即美聯(lián)儲，是美國的一家私有中央銀行，負責履行美國的中央銀行的職責。簡單來說，美聯(lián)儲就相當于中國的中央人民銀行，是管理銀行的銀行。別看都帶有“銀行”兩字，但是一般帶有“中央”兩字的銀行，那就不是普通銀行，不辦理銀行業(yè)務，而是政府部門，主要職能是管理。網(wǎng)絡上對于中央銀行有一個親切的稱呼——“央媽”。

也就是，美聯(lián)儲是美國各大銀行的“媽”，中國人民銀行是中國各大銀行的“媽”。媽媽是管發(fā)錢的（貨幣發(fā)行），而且還要制定子女花錢賺錢的規(guī)矩（準備金率、存款貸款利率等），所以“央媽”發(fā)話了，子女銀行就得乖乖聽媽媽的話。所以說當媽的就是牛！

接下來，我們需要搞清楚，“降息”降的是什么東西？

這點對于普通吃瓜群眾來說，特別容易混亂，容易跟銀行利率混淆，至少老曹一開始就有點混亂。消息中有提到“聯(lián)邦基金”，這個就是降息的目標物。聯(lián)邦基金（Fed Funds）指美國的商業(yè)銀行存放在聯(lián)邦儲備銀行（即中央銀行體系）的準備金。那么搞清楚什么是“準備金”就是搞清楚“降息”的關(guān)鍵。

這里需要一點銀行運作的基礎(chǔ)知識。我們知道，銀行“賺錢”靠的是貸款，一般是貸款利息高于存款利息，這里的息差就是銀行的利潤。所以通常來說，在存貸款利率不變的情況下，銀行貸出去的錢越多，利潤也就越多。但在現(xiàn)實中，如果一家銀行把錢全都貸出去了，這時如果有儲戶來取錢，那銀行就拿不出錢來，這樣可能造成信用崩壞，甚至導致銀行破產(chǎn)。為了避免這種情況發(fā)生，“央媽”就制定了賺錢的規(guī)則，媽媽我發(fā)的錢，子女不能都花（貸）出去，必須留一部分在媽媽這作保證金，這個保證金，就是前面說到的“準備金”。而準備金率，就是留存多少保證金的比率。例如，準備金率是10%，那么“央媽”發(fā)1000元給子女，子女銀行實際只能到手900元，剩下100元交了保證金，子女銀行要貸款最多只能貸出900元。

現(xiàn)在我們清楚了，“聯(lián)邦基金利率”實際上就是大漂亮的銀行“準備金率”，會直接影響銀行可貸款的額度。

然后，我需要了解下調(diào)50個基點，是個什么水平？

在金融領(lǐng)域，基點（Basis Point，簡稱BP）是衡量利率、匯率以及股票價格等變動的一個常用單位。具體來說，一個基點定義為百分之零點零一，即0.01%。因此，50個基點就是50×0.01。這意味著，如果原先的準備金率是5%，降息50個基點后，新的準備金率就會變?yōu)?.5%?

好了，這下終于能把這條新聞消息看懂了，也就是說，大漂亮銀行的“央媽”發(fā)話了，現(xiàn)在子女銀行花錢的規(guī)矩變了，在原來的規(guī)矩基礎(chǔ)上，給媽媽的保證金可以少交5%。然后呢？對我們廣大吃瓜群眾的生活有什么影響呢？

要解釋這個問題，似乎更復雜一點。我們只做一點基礎(chǔ)的分析，首先，“準備金率”下降，也就是“降息”，是大漂亮“央媽”向外界釋放出了一個明確的信號：鼓勵銀行放貸。因為大漂亮的銀行保證金少交一點，意味著可以多花一點，這些錢（資本）就會從銀行流入市場，至于流入市場哪個行業(yè)，是房市？股市？還是制造業(yè)？那就不得而知了，不過從美股的變化來看，近期美股大漲，說明大漂亮的資本家還是喜歡不勞而獲，畢竟金融來錢最快嘛。

總之，一句話，美聯(lián)儲降息，那么美國市場上流通的錢就會增加。資本的本性是逐利的，這些增加的資本，會流向哪里呢？主要取決于“資金安全”和“增長潛力”兩個因素，放眼世界，那個國家能兼顧滿足這兩個要素呢，嘿嘿，就是那熊貓。

從長遠來看，大漂亮的降息周期只是一個開端，這些在美國市場上的熱錢會越來越多，逐利的資本總是要找到一個新的去處。而熊貓要做的，就是把握機會，適當?shù)恼{(diào)增“準備金率”，吸引資金流入，同時管理好這些資本流入的行業(yè)領(lǐng)域（房市、股市要適當限制，制造業(yè)要鼓勵）。

說了這么多，各位吃瓜群眾又會問了，老曹你說了這么多，跟我們普通老百姓有半毛錢關(guān)系嗎？當然有關(guān)系，我們回憶一下前幾期的內(nèi)容，一個國家的GDP增長，是由哪幾個因素決定的？對啦，投資、消費和對外貿(mào)易。這幾年國內(nèi)經(jīng)濟形勢增長乏力，就是因為這三駕馬車都比較疲軟，而此時國際資本涌入時，是不是一下子就會拉動投資？如果這些資本進入了制造業(yè)或生產(chǎn)領(lǐng)域，那么市場上有潛力的企業(yè)產(chǎn)能就會得到釋放，進一步拉動就業(yè)，刺激消費，那么經(jīng)濟就會快速發(fā)展。看看，“蝴蝶效應”啊，雖然是間接影響，但最終還是會作用于每個人的身上。

當然，這次美聯(lián)儲降息只是一個開端，后面還存在著非常多的變數(shù)和影響因素，不管是大漂亮還是熊貓都有著非常多的金融調(diào)節(jié)手段，我們吃瓜群眾只能繼續(xù)吃瓜，拭目以待吧！

好啦，這期就到這里吧，喜歡的朋友可以關(guān)注一下，我們后面接著“一起趣學經(jīng)濟”！