近期發(fā)生了兩件非常重磅的大事。

一個(gè)是川普再次當(dāng)選。

另外一個(gè)是?我們的“十萬(wàn)億化債”。

自2024年起的未來(lái)五年內(nèi)，每年將從新增地方專(zhuān)項(xiàng)債券中安排8000億元專(zhuān)門(mén)用于化解債務(wù)，累計(jì)可置換隱性債務(wù)達(dá)4萬(wàn)億元。此外，還批準(zhǔn)了6萬(wàn)億元債務(wù)限額，將使地方化債資源增加到10萬(wàn)億元。

而且這只是前奏，后續(xù)可能還會(huì)有增量政策可以期待。

這兩件大事，深深影響著近期A股的走勢(shì)。

為什么這么說(shuō)呢？

炒股首先炒的是“預(yù)期”，我們通常會(huì)根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)政策、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)、公司業(yè)績(jī)的預(yù)期來(lái)制定投資策略，并希望獲得更多的利潤(rùn)。

從過(guò)去一個(gè)多月A股的表現(xiàn)來(lái)看，大家一直在根據(jù)我們上面講的這兩件大事進(jìn)行反復(fù)博弈。

自9月18日開(kāi)始，上證指數(shù)開(kāi)始觸底反轉(zhuǎn)，A股出現(xiàn)了歷史上極為罕見(jiàn)的大反轉(zhuǎn)行情，而且A股的每日交易量，都很亢奮，投資人交易情緒非常濃厚，甚至可以說(shuō)是上頭了。

從9月18日到昨天，也就是11月13日， 短短29個(gè)交易日，北證50指數(shù)了126.50% ，漲幅最少的中證轉(zhuǎn)債指數(shù)，漲幅也有12.12%。

從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)來(lái)看，漲幅前5的行業(yè)分別是：計(jì)算機(jī)、電子、非銀金融、房地產(chǎn)、商貿(mào)零售。

漲幅倒數(shù)前5的行業(yè)分別是：公用事業(yè)、石油石化、煤炭、銀行、交通運(yùn)輸，漲幅最少的申萬(wàn)公用事業(yè)指數(shù)，也漲了11.75%。

外圍市場(chǎng)方面，恒生科技指數(shù)漲幅最大，漲幅達(dá)到26.02%，納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)只能靠邊站。

從上面的統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看， 如果你錯(cuò)過(guò)這一輪大反轉(zhuǎn)，可能得痛好幾年。。。

從本周的表現(xiàn)來(lái)看， 在大靴子漸次落地，慢慢揭開(kāi)面紗之后， 指數(shù)沒(méi)有進(jìn)一步向上突破，進(jìn)入強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)階段，大家又急于尋找新的方向，所以板塊之間輪動(dòng)非常快 。

權(quán)重和藍(lán)籌因?yàn)楸P(pán)子比較大，要大漲，并不容易。

當(dāng)期對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性比較敏感的板塊，主要集中在醫(yī)藥、科技等成長(zhǎng)板塊 ，科技板塊近期已經(jīng)漲上去了，唯獨(dú)醫(yī)藥被落下了，但也正因?yàn)檫@樣，醫(yī)藥板塊未來(lái)還具備的向上空間。

從消息面上來(lái)看，11月11日，兩部門(mén)發(fā)布 《關(guān)于做好醫(yī)?；痤A(yù)付工作的通知》 要求在國(guó)家層面統(tǒng)一和完善基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金預(yù)付制度，通過(guò)預(yù)付部分醫(yī)保基金的方式幫助定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)緩解醫(yī)療費(fèi)用墊支壓力， “預(yù)付金”有利于縮短藥品、耗材企業(yè)回款周期 。

另外， 從24年三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，部分醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈逐漸迎來(lái)基本面拐點(diǎn) ，尤其在產(chǎn)能利用率逐步提升、新成長(zhǎng)曲線逐漸明晰、人員調(diào)整逐漸穩(wěn)定下盈利能力迎來(lái)進(jìn)入上升通道。

當(dāng)期公募基金也低配醫(yī)藥板塊，從過(guò)往數(shù)據(jù)看，已接近歷史最低值。

當(dāng)下醫(yī)藥板塊因機(jī)構(gòu)倉(cāng)位低、板塊估值低，疊加基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)，具有較高的配置性?xún)r(jià)比。

如果你也認(rèn)可菜基的邏輯，可以關(guān)注 恒生醫(yī)藥ETF（159892），可以考慮逢低買(mǎi)入，等估值處于高估階段，再分批減倉(cāng)。

最后，我們來(lái)看下股債性?xún)r(jià)比指標(biāo)和A股溫度計(jì)。

根據(jù)雪球股債性?xún)r(jià)比指標(biāo)，目前股債性?xún)r(jià)比指數(shù) 16.59% ，建議適當(dāng) 增配偏股類(lèi)基金 。

根據(jù)集思錄A股溫度計(jì)，目前市場(chǎng)溫度 26.7℃ ，處于 較低 位置。

參考倉(cāng)位：100%-26.7%= 73.3%

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