文/十一弟

國(guó)內(nèi)最大的現(xiàn)制茶飲連鎖品牌——蜜雪冰城，馬上就要在香港上市了。

它以加盟模式擴(kuò)張，主打低價(jià)策略，一年下來，能夠賺到200多億營(yíng)收、逾30億利潤(rùn)。

目前，國(guó)內(nèi)已經(jīng)有三家現(xiàn)制茶飲連鎖品牌，登陸了資本市場(chǎng)——

奈雪的茶、茶百道、古茗。

四年前，奈雪的茶在香港上市，到現(xiàn)在，市值21億港元。

茶百道在去年上市，市值144億港元。

古茗是第三家登陸港股的現(xiàn)制茶飲品牌，今天剛剛發(fā)行上市。

它從投資者手上拿到了16億港元融資，對(duì)應(yīng)的估值達(dá)到了232億港元。

蜜雪冰城想要尋求的上市估值，大概率比古茗還要高。

因?yàn)樵缭?020年，它從美團(tuán)旗下的龍珠資本、高瓴資本、中信資本三家投資機(jī)構(gòu)，拿到逾23億融資時(shí)，估值就已經(jīng)超過了233億。

相比其他幾家現(xiàn)制茶飲連鎖品牌，蜜雪冰城的規(guī)模和市場(chǎng)份額更大，也更賺錢。

古茗向港交所提交的上市文件里，它號(hào)稱國(guó)內(nèi)最大的大眾現(xiàn)制茶飲品牌。

十一弟查了下，古茗擁有上萬家加盟店，2023年?duì)I收將近77億，凈利潤(rùn)10億出頭。

所謂的大眾現(xiàn)制茶飲，古茗專門找人做了劃分和定義——

平均單價(jià)在10塊錢以上、20塊錢以下的現(xiàn)制茶飲。

這些排行榜的秘訣在于，只要定語足夠多，人人都是第一名。

其實(shí)，國(guó)內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)，蜜雪冰城才是真正的老大——

它擁有4萬多家加盟店，2023年?duì)I收規(guī)模203億，凈利潤(rùn)31億。

尤其是在下沉市場(chǎng)，蜜雪冰城的優(yōu)勢(shì)巨大。

它在三線及以下城市的門店占比將近六成，全國(guó)1700個(gè)縣城、4900個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，都能喝到蜜雪冰城。

蜜雪冰城的瘋狂擴(kuò)張，靠的是兩大策略——

加盟+低價(jià)。

蜜雪冰城的收入模式，其實(shí)并不是向數(shù)以億計(jì)的消費(fèi)者銷售奶茶，甚至也不靠收取加盟費(fèi)。

它的主要收入來源，是向大約兩萬名加盟商提供制作奶茶的食材物料與機(jī)器設(shè)備。

比如，糖蜜、果蜜、冰淇淋粉、燕麥奶、厚椰乳、茉莉花茶、咖啡豆、水果、果漿、芋泥、紅豆、珍珠、椰果等產(chǎn)品及包裝。

另外，還有冰箱、冰淇淋機(jī)、制冰機(jī)和咖啡機(jī)等。

也就是說——

港股上市的蜜雪冰城，從來就不是一家奶茶零售企業(yè)，而是一家奶茶原料供應(yīng)商。

在蜜雪冰城的加盟店，奶茶、冰淇淋等核心產(chǎn)品的價(jià)格，主要在2塊錢到8塊錢左右。

10塊錢以下的奶茶價(jià)格，遠(yuǎn)低于其他現(xiàn)制茶飲連鎖品牌。

2023年，蜜雪冰城在一年時(shí)間里，賣出了74億杯奶茶飲品。

平均算下來，每一杯奶茶飲品的單價(jià)，只要6塊錢。

十一弟查了下，國(guó)內(nèi)前五大現(xiàn)制茶飲品牌，若按銷量杯數(shù)計(jì)算，蜜雪冰城遙遙領(lǐng)先。

其他四家現(xiàn)制茶飲品牌，全部銷量杯數(shù)加起來，都趕不上蜜雪冰城。

不過，它們的單品價(jià)格偏貴，主要集中10塊錢以上、20塊錢以下的大眾奶茶市場(chǎng)。

蜜雪冰城的單品價(jià)格最低，介于2塊錢到8塊錢左右，主要面向廉價(jià)奶茶市場(chǎng)。

數(shù)以億計(jì)的年輕人，滿足于這幾塊錢奶茶帶來的快樂，也讓蜜雪冰城做成了上百億的大生意。

當(dāng)年，沖泡奶茶品牌香飄飄，打出過一個(gè)很經(jīng)典的廣告語——

“香飄飄奶茶，一年賣出10億多杯，杯子連起來可繞地球三圈?！?/p>

按此計(jì)算，蜜雪冰城一年的奶茶銷量，把杯子連起來，能繞地球20多圈。

在現(xiàn)制茶飲行業(yè)，蜜雪冰城把低價(jià)策略，做到了極致。

它在加盟店售賣的幾個(gè)招牌產(chǎn)品，價(jià)格低廉，銷量驚人——

其中，冰鮮檸檬水只賣4塊錢，去年九個(gè)月時(shí)間，賣了11億杯。

全國(guó)每十杯現(xiàn)制檸檬水里面，有超過八杯來自蜜雪冰城。

新鮮冰淇淋的價(jià)格，只要2塊錢，去年九個(gè)月時(shí)間，賣了14億支。

全國(guó)每十支現(xiàn)制冰淇淋中，有超過三支來自蜜雪冰城。

還有珍珠奶茶，定價(jià)6塊錢，去年九個(gè)月時(shí)間，賣了將近4億杯。

蜜桃四季春，定價(jià)7塊錢，去年九個(gè)月時(shí)間，也賣了將近4億杯。

同樣定價(jià)7塊錢的滿杯百香果，去年九個(gè)月時(shí)間，賣了大約3億杯。

去年七月底推出的茉莉奶綠，只賣6塊錢，一個(gè)月時(shí)間就賣了上億杯。

在蜜雪冰城的門店里，一杯奶茶從下單到插入吸管喝進(jìn)嘴里，只需要幾塊錢的價(jià)格、幾分鐘的制作時(shí)間。

但在這6塊錢一杯的奶茶價(jià)格里，加盟店從消費(fèi)者身上賺了一道錢，蜜雪冰城還要從加盟商手上賺一道錢。

2023年，蜜雪冰城的將近4萬家加盟店，奶茶飲品的全部銷售額，加起來大約478億。

蜜雪冰城銷售給大約兩萬名加盟商的食材物料與機(jī)器設(shè)備，一年下來，創(chuàng)造了203億營(yíng)收、31億凈利潤(rùn)。

相當(dāng)于一杯定價(jià)6塊錢的奶茶，蜜雪冰城要分走2~3塊錢左右。

十一弟查了下，蜜雪冰城的毛利率大約30%，凈利率將近16%。

這個(gè)利潤(rùn)水平，放到資本市場(chǎng)上，能夠秒殺一大批制造業(yè)企業(yè)。

連比亞迪、寧德時(shí)代、小米這樣的科技企業(yè)，都難以望其項(xiàng)背。

一杯定價(jià)6塊錢的奶茶，光是蜜雪冰城向加盟商提供奶茶原料這一個(gè)銷售環(huán)節(jié)，就能賺到30%的毛利、16%的凈利潤(rùn)。

可見國(guó)內(nèi)奶茶行業(yè)，實(shí)在是太暴利了。

任何行業(yè)，別管產(chǎn)品有多廉價(jià)，只要成本足夠低，盤子足夠大，照樣能賺到暴利。

如果空氣在市場(chǎng)上有人買的話，那就會(huì)成為最暴利的商品。

比如，一門心思做大自然搬運(yùn)工的農(nóng)夫山泉，它賣水的毛利率，將近60%。

每年大幾十億杯的奶茶銷量，同時(shí)維持很高的毛利率，蜜雪冰城賺得盆滿缽滿。

它的資產(chǎn)負(fù)債表上，沉淀下來的很大一部分資產(chǎn)，都是現(xiàn)金。

到去年九月份，蜜雪冰城的手上趴著將近76億現(xiàn)金。

另外，它還購(gòu)買了28億以上的銀行理財(cái)。

光是這兩項(xiàng)現(xiàn)金資產(chǎn)，加起來就超過了104億，占到蜜雪冰城總資產(chǎn)的56%。

這樣一頭現(xiàn)金奶牛，還要趕著上市，從資本市場(chǎng)上融資搞錢。

蜜雪冰城的老板，是來自河南商丘的張紅超、張紅甫兄弟。

目前，張氏兩兄弟直接持有蜜雪冰城將近86%的股權(quán)，身家上百億。

張氏兩兄弟出生在河南商丘的一個(gè)農(nóng)民家庭，屬于草根出生。

生于1977年的張紅超，是哥哥，今年48歲。

據(jù)說，張紅超從初中開始，就很有生意頭腦。

他一邊上學(xué)，一邊打工，養(yǎng)過兔子、種過中藥，還修過摩托車。

1997年，20歲的張紅超自學(xué)考上了河南財(cái)經(jīng)學(xué)院。

他就讀于成人教育公關(guān)文秘專業(yè)，從商丘來到了大城市鄭州。

張紅超一直為畢業(yè)以后找工作發(fā)愁，不過很快，老家的刨冰就給了他創(chuàng)業(yè)的靈感。

嘗遍了老家刨冰店之后，偷師學(xué)藝的張紅超，從奶奶那里拿到了3000塊錢的啟動(dòng)資金

他在鄭州的城中村開了一間兩三平米的小鋪?zhàn)?，取名“寒流刨冰”?/p>

這就是蜜雪冰城的前身，也是發(fā)家之地。

據(jù)說，創(chuàng)業(yè)早期，張紅超把《世界上最偉大的推銷員》翻爛了，在日記本上寫下三遍“我要成功”。

在煎熬的日子里，張紅超曾想到過跳樓，但想起父母以及開店的債務(wù)，他就咬牙接著干。

兩年后，張紅超將店鋪改造升級(jí)，開發(fā)出了奶昔、圣代、奶茶等產(chǎn)品，寒流刨冰正式改名蜜雪冰城。

為了給門店引流，他推出一款售價(jià)1塊錢的蛋筒冰淇淋，大受歡迎。

后來，又用新鮮水果制成冰鮮檸檬水，也成為爆款。

迄今為止，這兩款產(chǎn)品，依然在蜜雪冰城的加盟店里熱賣。

2007年，比張紅超小了八歲的弟弟張紅甫，從大學(xué)退學(xué)，加入蜜雪冰城。

這一年，兄弟倆琢磨出了一套標(biāo)準(zhǔn)化的加盟模式，靠加盟商開始復(fù)制擴(kuò)張，一年開出了二十家門店。

很快，蜜雪冰城開辦了中央工廠，自建物流網(wǎng)絡(luò)。

到2020年，它的加盟店數(shù)量突破了一萬家，大舉擴(kuò)張下沉市場(chǎng)，從此一發(fā)不可收拾。

目前，蜜雪冰城的董事會(huì)里，張氏兩兄弟依然牢牢掌權(quán)——

其中，哥哥張紅超擔(dān)任董事長(zhǎng)，負(fù)責(zé)發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化；

弟弟張紅甫出任CEO，負(fù)責(zé)整體經(jīng)營(yíng)管理和領(lǐng)導(dǎo)管理團(tuán)隊(duì)。

在網(wǎng)絡(luò)上，流傳著張紅甫的一段日記——

“很多粉絲調(diào)侃地戲稱，蜜雪冰城是貧民窟女孩的救星?！?/p>

“那是因?yàn)樗膭?chuàng)始人，就是一個(gè)貧民窟出來的男生。”

“出身貧寒，各種白眼，勤工儉學(xué)，愛情受挫……”

這張草根平民的感情牌，戳中了無數(shù)年輕人的心坎——

只賣幾塊錢的甜筒、奶茶，還能給足一波情緒價(jià)值。

現(xiàn)在，這對(duì)從河南商丘農(nóng)村打拼出來的兩兄弟，衣冠楚楚地走進(jìn)了資本市場(chǎng)。

即將在港股敲響上市的鐘聲，兌現(xiàn)自己的百億身家。