東方集團(tuán)財(cái)務(wù)造假做實(shí)，實(shí)控人承諾終成泡影！

財(cái)務(wù)造假，做實(shí)了！

2024年6月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式對(duì)東方集團(tuán)股份有限公司啟動(dòng)立案調(diào)查，標(biāo)志著這起涉及百億級(jí)上市公司的財(cái)務(wù)造假案進(jìn)入監(jiān)管視野。

經(jīng)過(guò)數(shù)月的調(diào)查取證，2025年2月28日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)初步查明：東方集團(tuán)2020年至2023年期間披露的財(cái)務(wù)信息存在嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假，可能觸發(fā)《證券法》規(guī)定的重大違法強(qiáng)制退市情形。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的階段性結(jié)論，東方集團(tuán)在四年間通過(guò)虛構(gòu)收入、虛增資產(chǎn)等手段掩蓋經(jīng)營(yíng)頹勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，2020年公司宣稱營(yíng)收147.11億元、凈利潤(rùn)2.4億元，但實(shí)際業(yè)務(wù)規(guī)模與盈利水平存在重大偏差；2021年至2023年連續(xù)三年虧損超40億元的背后，更涉及關(guān)聯(lián)交易違規(guī)、資金占用等復(fù)雜操作。這一長(zhǎng)達(dá)四年的造假鏈條，不僅嚴(yán)重違背信息披露真實(shí)性原則，更對(duì)12.9萬(wàn)戶投資者形成實(shí)質(zhì)性誤導(dǎo)。

東方集團(tuán)的核心轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2024年6月18日。東方集團(tuán)突發(fā)公告稱，其關(guān)聯(lián)方東方集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司突現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，導(dǎo)致上市公司及子公司在該財(cái)務(wù)公司的16.4億元存款無(wú)法正常提取。這一事件直接暴露了集團(tuán)內(nèi)部資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)次日開盤即跌停，市值單日蒸發(fā)逾20億元。

為穩(wěn)定市場(chǎng)情緒，實(shí)控人張宏偉隨即出具《關(guān)于化解財(cái)務(wù)公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的承諾函》，承諾通過(guò)資產(chǎn)處置等方式在3-6個(gè)月內(nèi)解決財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性問題，確保上市公司存款安全。

然而截至2025年2月，該承諾始終未能兌現(xiàn)。2025年2月14日，東方集團(tuán)進(jìn)一步公告稱，因流動(dòng)資金緊張，公司6.29億元募集資金無(wú)法按期歸還至專用賬戶。至此，實(shí)控人的信用背書徹底崩塌，暴露出財(cái)務(wù)造假與資金占用之間的深層關(guān)聯(lián)。

面對(duì)可能面臨的退市風(fēng)險(xiǎn)，12.9萬(wàn)戶股東的權(quán)益保障成為焦點(diǎn)。根據(jù)《證券法》第八十五條及《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》，投資者可依據(jù)證監(jiān)會(huì)最終處罰決定，向東方集團(tuán)及相關(guān)責(zé)任主體提起民事索賠訴訟。據(jù)報(bào)道，北京國(guó)舜律師事務(wù)所董飛律師指出：“即便公司退市，只要其主體存續(xù)且具備償付能力，投資者仍可通過(guò)司法程序追償損失。”

索賠范圍的關(guān)鍵在于虛假陳述實(shí)施日與揭露日的認(rèn)定。由于東方集團(tuán)財(cái)務(wù)造假可追溯至2020年年報(bào)，理論上自該報(bào)告披露日（2021年4月30日）后買入股票的投資者均具備索賠資格。而揭露日可能被認(rèn)定為2024年6月18日（存款受限公告日）或證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查日（2024年6月20日），具體需待司法裁決確認(rèn)。值得注意的是，2024年證監(jiān)會(huì)查處的135起信披違法案件中，已有47起啟動(dòng)投資者賠償程序，體現(xiàn)出司法實(shí)踐對(duì)中小股東的保護(hù)力度。

東方集團(tuán)案是近年來(lái)監(jiān)管強(qiáng)化財(cái)務(wù)造假打擊的典型案例。2024年，證監(jiān)會(huì)對(duì)欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等違法行為立案數(shù)量同比增長(zhǎng)17%，累計(jì)開出罰單超23億元，并對(duì)32名責(zé)任人采取市場(chǎng)禁入措施。2025年1月，《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》明確提出，對(duì)財(cái)務(wù)造假“零容忍”，要求壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、完善民事賠償優(yōu)先機(jī)制。

此案亦暴露出關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的薄弱環(huán)節(jié)。東方集團(tuán)財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，本應(yīng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，卻成為實(shí)控人資金騰挪的工具。對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)于2024年11月修訂《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，要求財(cái)務(wù)公司貸款集中度不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%，并嚴(yán)禁為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，從源頭上遏制資金違規(guī)流轉(zhuǎn)。

東方集團(tuán)的案例為資本市場(chǎng)敲響警鐘：其一，上市公司治理結(jié)構(gòu)缺陷易滋生造假溫床，需強(qiáng)化獨(dú)立董事、審計(jì)委員會(huì)的內(nèi)控職能；其二，中介機(jī)構(gòu)“看門人”職責(zé)亟待加強(qiáng)，本案中會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)異常財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未充分履職的問題值得深究；其三，投資者教育需更注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，避免盲目跟風(fēng)炒作“問題企業(yè)”。

下一步，我們則希望12.9萬(wàn)投資者的維權(quán)之路不再漫長(zhǎng)。