周一，A股、日股、韓股等大跌，歐美股市本周還沒(méi)開(kāi)盤(pán)，但上個(gè)交易日同樣是斷崖式大跌，可以這么說(shuō)，全球股市都在大跌。至于大跌的原因，大家都知道了，我在這里不再說(shuō)了。

我在這里只想說(shuō)5點(diǎn)：

第1，A股越是下跌也就會(huì)有越強(qiáng)的護(hù)盤(pán)力量出來(lái)。股市異常下跌會(huì)出現(xiàn)股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，此前上市公司重組等從銀行借入的資金也可能有一定的平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。但這些風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，一方面規(guī)模不算大，影響可控。另一方面，國(guó)家不會(huì)放任不管，國(guó)家隊(duì)的代表之一中央?yún)R金已經(jīng)宣布：已再次增持了交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF) 未來(lái)將繼續(xù)增持。堅(jiān)決維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

第二，最近幾年，中國(guó)已經(jīng)積累了越來(lái)越多的穩(wěn)市、救市經(jīng)驗(yàn)和工具，比如國(guó)家隊(duì)下場(chǎng)買入ETF、央行創(chuàng)設(shè)兩項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具（證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利以及股票回購(gòu)、增持再貸款），未來(lái)一段時(shí)間這些將發(fā)揮重要作用。而且國(guó)家已經(jīng)明確優(yōu)化和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，更大力度促進(jìn)股市健康發(fā)展。未來(lái)有更多的穩(wěn)市政策出來(lái)，甚至是平準(zhǔn)基金的出現(xiàn)都是不能排除的。

第三，目前國(guó)家對(duì)股市對(duì)前所未有地重視，股市的好壞會(huì)影響消費(fèi)，股市已經(jīng)成為目前宏觀經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)向標(biāo)，股市也是市場(chǎng)信心的重要標(biāo)志，未來(lái)股市更多實(shí)質(zhì)性利好政策的出臺(tái)完全可以期待。

第四，股市已經(jīng)成為目前宏觀經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)向標(biāo)，國(guó)家已經(jīng)確定今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)是5%左右，那么外部風(fēng)險(xiǎn)因素越大的情況下，那么宏觀政策發(fā)力的力度也會(huì)越大，可以參考2024年9月的那波組合拳。正如人民日?qǐng)?bào)說(shuō)的，未來(lái)根據(jù)形勢(shì)需要，降準(zhǔn)、降息等貨幣政策工具已留有充分調(diào)整余地，隨時(shí)可以出臺(tái)。

第五，股市是充滿風(fēng)險(xiǎn)的，不存在確定性的，個(gè)人參與股市需風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。無(wú)法確定A股是否會(huì)破跌3000點(diǎn)，但從全年來(lái)看，以及中期來(lái)看，目前大概率是底部區(qū)間，我們對(duì)A股走好有信心，原因有4：一是目前A股估值不高，性價(jià)比高。二是宏觀政策在發(fā)力。三是中國(guó)核心技術(shù)已經(jīng)取得重要突破。四是經(jīng)過(guò)多年有力監(jiān)管，A股生態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)明顯的積極變化。