行業(yè)不乏“貼身肉搏”式應(yīng)戰(zhàn)車(chē)企，例如吉利汽車(chē)，5月26日宣布旗下爆款車(chē)型限時(shí)起步價(jià)下探至6.98萬(wàn)-8.98萬(wàn)元；奇瑞汽車(chē)，次日推出四大品牌百億廠(chǎng)補(bǔ)政策，超30款車(chē)型開(kāi)啟限時(shí)優(yōu)惠，最高降價(jià)5.5萬(wàn)元。合資與新勢(shì)力跟進(jìn)，上汽通用昂科威定價(jià)較市面均價(jià)直降15%，凱迪拉克XT4以15.99萬(wàn)元起售價(jià)，重塑豪華品牌入門(mén)級(jí) SUV價(jià)格體系；零跑、一汽紅旗等品牌亦加入降價(jià)陣營(yíng)。

5月23日，比亞迪啟動(dòng)降價(jià)，宣布旗下王朝系列及海洋系列共 22 款智駕版車(chē)型實(shí)施限時(shí)降價(jià)，活動(dòng)持續(xù)至6月30日。這次降價(jià)，會(huì)在行業(yè)掀起什么樣的波瀾？比亞迪可以“心愿達(dá)成”嗎？

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的“潘多拉魔盒”已被開(kāi)啟

與前兩次針對(duì)非智駕車(chē)型的調(diào)價(jià)不同，此次降價(jià)重點(diǎn)聚焦智能化配置車(chē)型，降幅區(qū)間達(dá)10%至34%，力度顯著超過(guò)前兩輪。消息一經(jīng)釋放，迅速引發(fā)行業(yè)連鎖反應(yīng)：一周內(nèi)，吉利銀河、奇瑞、上汽榮威、零跑、智己、上汽通用、廣汽埃安等近十家汽車(chē)品牌相繼跟進(jìn)降價(jià)。

比亞迪的“組合拳”式降價(jià)策略，疊加了一口價(jià)直降+限時(shí)補(bǔ)貼+以舊換新政策，例如海洋系列，10 款車(chē)型限時(shí)“一口價(jià)”5.58萬(wàn)元起售，其中海豹07DM-i智駕版（1.5L 125Km 精英型）降幅達(dá)5.3萬(wàn)元，為本次最高降幅；其王朝系列，12 款智駕版車(chē)型限時(shí)補(bǔ)貼（不含國(guó)家補(bǔ)貼）起售價(jià)降至6.38萬(wàn)元，夏版車(chē)型最高降幅達(dá)3.2萬(wàn)元。

事實(shí)上，新能源汽車(chē)的降價(jià)浪潮并非由比亞迪開(kāi)啟。早在2023年初，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手特斯拉便率先在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)Model 3和Model Y車(chē)型實(shí)施降價(jià)，最高降幅達(dá)3.6萬(wàn)元，迅速引發(fā)行業(yè)內(nèi)多家車(chē)企跟進(jìn)。同年3月，比亞迪推出“油電同價(jià)”戰(zhàn)略，進(jìn)一步推動(dòng)新能源汽車(chē)價(jià)格體系的調(diào)整。自此以后，新能源車(chē)市場(chǎng)的降價(jià)趨勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，并逐漸演變?yōu)槿袠I(yè)的常態(tài)化競(jìng)爭(zhēng)手段。

降價(jià)背后或有四重原因：

其一、原材料成本下行驅(qū)動(dòng)：新能源汽車(chē)整車(chē)成本中，電池占比約 40%。近年來(lái)，鋰電產(chǎn)能擴(kuò)張導(dǎo)致碳酸鋰期貨價(jià)格從2022年高點(diǎn)時(shí)的60萬(wàn)元/噸暴跌至6萬(wàn)元/噸以下，顯著降低電池成本。正如比亞迪集團(tuán)品牌及公關(guān)處總經(jīng)理李云飛在2024中國(guó)汽車(chē)重慶論壇上的觀(guān)點(diǎn)：電池原材料價(jià)格大幅回落，降價(jià)具備客觀(guān)條件。

其二、比亞迪全產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的成本優(yōu)勢(shì)。研發(fā)與規(guī)模效應(yīng)：2024 年比亞迪研發(fā)投入達(dá)542億元，超過(guò)當(dāng)年凈利潤(rùn)及特斯拉的45億美元（約合328.5億元），構(gòu)建了覆蓋電池、電機(jī)、電控的全自研技術(shù)壁壘；供應(yīng)鏈管理：比亞迪通過(guò)直接與供應(yīng)商談判、節(jié)省中間間加價(jià)，通過(guò)自動(dòng)化生產(chǎn)基地及高自產(chǎn)率，成本優(yōu)勢(shì)更顯；單車(chē)效益提升，花旗報(bào)告顯示，2025年一季度比亞迪單車(chē)凈利潤(rùn)約8733元，較去年同期的7000余元顯著增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)下成本攤薄優(yōu)勢(shì)凸顯，并預(yù)期上半年單車(chē)凈利潤(rùn)保持在9000元！

其三、“整車(chē)智能”戰(zhàn)略普及所需。比亞迪 2024 年發(fā)布“整車(chē)智能”戰(zhàn)略，通過(guò)“璇璣”架構(gòu)實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化與智能化融合。本次降價(jià)既是對(duì)非智駕車(chē)型的清庫(kù)存，更是智駕技術(shù)的市場(chǎng)普及：海豹07智駕版（1.5L 125km 精英型）限時(shí)價(jià)10.28萬(wàn)元，較指導(dǎo)價(jià)直降5.3萬(wàn)元；海鷗智駕版以5.58萬(wàn)元刷新行業(yè)底價(jià)，推動(dòng)智能配置下探至入門(mén)級(jí)市場(chǎng)。

其四、鞏固銷(xiāo)量地位的市場(chǎng)博弈。盡管比亞迪截至5月累計(jì)銷(xiāo)量超176萬(wàn)輛，但僅完成年度550萬(wàn)輛目標(biāo)的32%，未來(lái)7個(gè)月需實(shí)現(xiàn)月均近53.4萬(wàn)輛的銷(xiāo)量。比亞迪5 月38.25萬(wàn)輛的銷(xiāo)量雖創(chuàng)年內(nèi)新高、同比增長(zhǎng)15.3%，但距離目標(biāo)仍有差距。此次 “以?xún)r(jià)換量”被視為應(yīng)對(duì)競(jìng)品沖擊（如吉利星愿搶占比亞迪海豚+海鷗所在的A00級(jí)市場(chǎng)）、維持增長(zhǎng)動(dòng)能、為第四季度銷(xiāo)售旺季蓄力的關(guān)鍵舉措。

新能源汽車(chē)價(jià)格戰(zhàn)，是福是禍？

比亞迪降價(jià)帶來(lái)的行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)，是福是禍？一言難盡。

比亞迪的降價(jià)舉措，切實(shí)讓消費(fèi)者享受到了實(shí)惠，其引發(fā)消費(fèi)者的熱烈反響也在情理之中。有消費(fèi)者表示，僅需5萬(wàn)多元，就能購(gòu)入一款配備自動(dòng)泊車(chē)、高速領(lǐng)航等智能輔駕功能的新能源車(chē)，這著實(shí)令人心動(dòng)。

對(duì)于“價(jià)格戰(zhàn)已令新能源車(chē)企從‘技術(shù)內(nèi)卷’轉(zhuǎn)向‘價(jià)格內(nèi)卷’”的評(píng)論，不少消費(fèi)者并不認(rèn)同。他們認(rèn)為，近幾年恰恰是車(chē)企新技術(shù)發(fā)布最為密集的階段，比亞迪憑借多年的努力，才構(gòu)建起如今的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與成本優(yōu)勢(shì)，絕非一句簡(jiǎn)單的否定就能抹殺其付出的心血。

然而，資本市場(chǎng)的反應(yīng)卻與消費(fèi)端的熱情形成鮮明反差，比亞迪股價(jià)率先以“下跌”作出回應(yīng)。其“以?xún)r(jià)換量”的策略，引發(fā)投資者對(duì)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)全面升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)，這種悲觀(guān)情緒直接投射在股價(jià)走勢(shì)上，呈現(xiàn)出“跌跌不休”的態(tài)勢(shì)：比亞迪宣布降價(jià)的第二個(gè)交易日，港股汽車(chē)股全線(xiàn)受挫，比亞迪股價(jià)單日跌幅超8%；跌勢(shì)持續(xù)深化：6 月2日，港股比亞迪盤(pán)中一度跌逾4%，且上周累計(jì)跌幅已超 15%；高點(diǎn)回調(diào)擴(kuò)大：數(shù)據(jù)顯示，比亞迪當(dāng)前股價(jià)較歷史紀(jì)錄高點(diǎn)跌幅已超 17%，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)盈利前景的分歧進(jìn)一步加劇。

當(dāng)前汽車(chē)行業(yè)正面臨利潤(rùn)率持續(xù)下滑的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度行業(yè)利潤(rùn)率僅為3.9%，1-4月雖略有回升至4.1%，但仍明顯低于下游工業(yè)企業(yè)5.6%的平均水平?；厮萁陻?shù)據(jù)更令人擔(dān)憂(yōu)，蓋世汽車(chē)研究院報(bào)告顯示，國(guó)內(nèi)汽車(chē)行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率已從2017年的7.8%持續(xù)下滑至2024年的4.3%，降幅接近50%。

價(jià)格戰(zhàn)的連鎖反應(yīng)已波及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。有報(bào)道稱(chēng)，上游供應(yīng)商首當(dāng)其沖，利潤(rùn)空間被壓縮至10%左右，賬期更是延長(zhǎng)至120天。這種狀況若持續(xù)，不僅可能導(dǎo)致供應(yīng)商資金鏈斷裂，更將危及整個(gè)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的穩(wěn)定發(fā)展。

行業(yè)各界對(duì)此已發(fā)出強(qiáng)烈警示。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)在5月31日發(fā)布的《倡議》中明確指出，無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)加劇惡性競(jìng)爭(zhēng)，將進(jìn)一步擠壓企業(yè)利潤(rùn)空間，進(jìn)而影響產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)保障，不僅阻礙行業(yè)自身健康發(fā)展，也將危害消費(fèi)者權(quán)益，并帶來(lái)安全隱患。人民日?qǐng)?bào)6月1日評(píng)論文章更將價(jià)格戰(zhàn)比作"興奮劑"，強(qiáng)調(diào)其對(duì)行業(yè)生態(tài)的破壞性。多位車(chē)企掌門(mén)人包括魏建軍、朱華榮、何小鵬等均公開(kāi)反對(duì)這種惡性競(jìng)爭(zhēng)，魏建軍強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前多數(shù)純電動(dòng)汽車(chē)虧損嚴(yán)重，難以形成商業(yè)閉環(huán)，而任何商業(yè)都需要有利潤(rùn)賺錢(qián)造血持續(xù)投入，才能得到發(fā)展。

新能源車(chē)企的破局之路：在博弈與變革中尋找平衡

作為國(guó)內(nèi)唯一能與特斯拉正面競(jìng)爭(zhēng)的車(chē)企，比亞迪實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，其營(yíng)收規(guī)模從2017年的1059億元躍升至2024年的7771億元，增幅達(dá)634%；行業(yè)對(duì)比，同期汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)總額卻從6833億元（利潤(rùn)率8%）降至4622億元（利潤(rùn)率4.3%）。

對(duì)此，有人說(shuō)：比亞迪以低價(jià)策略推高銷(xiāo)量，導(dǎo)致行業(yè)整體利潤(rùn)縮水；也有人說(shuō)，比亞迪憑借技術(shù)壁壘與成本控制能力，實(shí)現(xiàn)了“降價(jià)-研發(fā)-盈利”的正向循環(huán)。

在比亞迪降價(jià)的“磁吸效應(yīng)”下，新能源車(chē)企陷入“不降價(jià)則丟市場(chǎng)，降價(jià)則損利潤(rùn)”的兩難境地。長(zhǎng)城汽車(chē)因拒絕盲目跟進(jìn)降價(jià)，2025年一季度營(yíng)收同比下滑 6.63%（7個(gè)季度以來(lái)首次下滑），歸母凈利潤(rùn)同比大跌45.6%，與2024年凈利潤(rùn)同比暴增80.76%形成鮮明反差。有車(chē)企高管坦言，面對(duì)競(jìng)品施壓，“不愿打價(jià)格戰(zhàn)卻不得不打”的矛盾心態(tài)普遍存在。

5月31日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)四點(diǎn)《倡議》強(qiáng)調(diào)“所有企業(yè)嚴(yán)格遵循公平競(jìng)爭(zhēng)原則，依法依規(guī)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)”、“優(yōu)勢(shì)企業(yè)不為壟斷市場(chǎng)，擠壓其他主體生存空間，損害其他經(jīng)營(yíng)者合法權(quán)益”、“企業(yè)在依法降價(jià)處理商品以外，不以低于成本的價(jià)格傾銷(xiāo)商品”、“所有企業(yè)應(yīng)對(duì)照國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行自查整改”。

工業(yè)和信息化部有關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，將推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，加強(qiáng)產(chǎn)品一致性抽查，配合相關(guān)部門(mén)開(kāi)展反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法，采取必要的監(jiān)管措施，堅(jiān)決維護(hù)公平有序市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)保障消費(fèi)者根本利益，推動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

《倡議》發(fā)布后，一些車(chē)企已轉(zhuǎn)向“加量不加價(jià)”的價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)模式：以“增配不加價(jià)”替代直接降價(jià)，改款或換代新車(chē)強(qiáng)調(diào)“價(jià)值升級(jí)”，如保持原售價(jià)甚至入門(mén)價(jià)不變，但提升智能配置與基礎(chǔ)功能品質(zhì)。廣汽埃安、小鵬汽車(chē)等車(chē)企在15萬(wàn)元價(jià)位車(chē)型中，普及高階智駕功能，比亞迪將高階智駕下放至走量車(chē)型……

就行業(yè)如何破局，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)咨詢(xún)委員會(huì)主任安慶衡提出了自己的看法：在價(jià)格管理方面，宜借鑒歐盟 “價(jià)格承諾”機(jī)制，政府與企業(yè)聯(lián)合制定合理價(jià)格區(qū)間，避免無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)；優(yōu)應(yīng)鏈優(yōu)化方面，建議“政府應(yīng)該限制整車(chē)企業(yè)運(yùn)用金融工具長(zhǎng)期拖欠零部件供應(yīng)商貨款，籍此削弱整車(chē)企業(yè)降價(jià)空間，改善供應(yīng)鏈的財(cái)務(wù)狀況”；質(zhì)量監(jiān)管方面，降價(jià)而影響產(chǎn)品質(zhì)量的行為，加強(qiáng)打擊力度；合規(guī)性治理方面，對(duì)惡意降價(jià)、以低于成本價(jià)銷(xiāo)售產(chǎn)品和以次充好等不符合政策的行為要堅(jiān)決制止，甚至處罰。

當(dāng)新能源汽車(chē)行業(yè)陷入愈演愈烈的價(jià)格混戰(zhàn)，“殺敵一千、自損八百”的博弈邏輯侵蝕著產(chǎn)業(yè)根基。

價(jià)格戰(zhàn)的喧囂漸退，產(chǎn)業(yè)終將回歸價(jià)值創(chuàng)造的本質(zhì)。新能源汽車(chē)的終極競(jìng)爭(zhēng)，不是單一企業(yè)的“一城一池”之爭(zhēng)，而是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的“系統(tǒng)能力”對(duì)決 —— 唯有以技術(shù)創(chuàng)新為矛、品質(zhì)生態(tài)為盾、合理利潤(rùn)為脈、共生體系為基，才能在全球產(chǎn)業(yè)變革的浪潮中，構(gòu)筑起中國(guó)新能源汽車(chē)不可撼動(dòng)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，真正實(shí)現(xiàn)從“規(guī)模領(lǐng)先”到 “價(jià)值引領(lǐng)”的躍遷。

這或許才是價(jià)格戰(zhàn)留給行業(yè)最珍貴的啟示：摒棄短視的流量思維，擁抱長(zhǎng)期的價(jià)值主義，方是可持續(xù)發(fā)展的唯一答案。