黃粱一夢(mèng)，房?jī)r(jià)快回到了10年前。

中國(guó)樓市的這一波調(diào)整是激烈而又痛苦的，中國(guó)城市居民尤其是一線(xiàn)城市居民的財(cái)富在這波調(diào)整中出現(xiàn)了大幅縮水。很多人只是感受到了房?jī)r(jià)的起伏，但可能在不同階段的參與，對(duì)整個(gè)房?jī)r(jià)的變化感受可能不是那么全面，深刻。

下面這張由Wind、中原提供的數(shù)據(jù)、公眾號(hào)“一座獨(dú)立屋”制作的圖表，將冰冷的數(shù)字凝結(jié)成了一段波瀾壯闊卻又引人深思的樓市史詩(shī)，無(wú)聲地訴說(shuō)著一個(gè)時(shí)代的起落沉浮。

先說(shuō)結(jié)論，目前中國(guó)一線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)已經(jīng)普遍回到了2016以前。

跌幅排序：深圳（-39.3%）> 廣州（-32.9%）> 上海（-30.6%）> 北京（-29.5%）> 香港（-28.8%）。

從最高點(diǎn)調(diào)整下來(lái)，深圳跌幅最大接近40%。

實(shí)現(xiàn)可能更殘酷，40%是一個(gè)平均值，意味著部分被爆炒的區(qū)域和樓盤(pán)跌幅更夸張，比如被投資客瘋搶的福田八卦嶺宿舍，南山的月亮灣花園、寶安的花樣年花郡，跌幅都在60%以上。

公號(hào)深圳買(mǎi)房有過(guò)統(tǒng)計(jì)，一共12個(gè)小區(qū)跌幅超過(guò)50%。其中，八卦嶺宿舍跌幅最大，達(dá)到-70.34%，相當(dāng)于虧掉了7成貸款。

不可謂不慘烈。

值得一提的是，這些小區(qū)的價(jià)格峰值均出現(xiàn)在2021年前后——恰是深圳樓市最為瘋狂的階段。

回到圖表。

數(shù)據(jù)以2008年1月為基準(zhǔn)（設(shè)定指數(shù)為100），五大一線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)踏上了迥異卻又隱含共性的軌跡。

美國(guó)次貸危機(jī)后，一線(xiàn)城市同步出現(xiàn)回調(diào)，隨后在4萬(wàn)億刺激帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇和寬松貨幣環(huán)境，各城市房?jī)r(jià)共同步入上行通道，積蓄著能量。

然而，真正的分野在2015。

這一年，中國(guó)樓市迎來(lái)了轟轟烈烈的棚改政策，僅當(dāng)年就啟動(dòng)了580萬(wàn)套棚改項(xiàng)目，同比增長(zhǎng)67.4%。貨幣化安置比例高達(dá)29.9%，這意味著近三成的棚改居民拿到現(xiàn)金后直接進(jìn)入商品房市場(chǎng)。

一線(xiàn)城市中，廣州率先發(fā)力，沖上高點(diǎn)；隨后，深圳以驚人的爆發(fā)力后來(lái)居上，成為萬(wàn)眾矚目的焦點(diǎn)。

不僅是一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)狂飆，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015年下半年三四線(xiàn)城市商品房銷(xiāo)售面積同比增長(zhǎng)32.6%，房?jī)r(jià)上漲幅度達(dá)到14.8%。

棚改后，中國(guó)樓市迎來(lái)第一個(gè)高峰。

隨后棚改熄火，政策收緊。2018年內(nèi)累計(jì)各項(xiàng)調(diào)控政策多達(dá)450次，成為歷史上房地產(chǎn)調(diào)控最密集的一年。樓市整體進(jìn)入小幅調(diào)整階段。也就是這一年，樓市的標(biāo)桿企業(yè)萬(wàn)科喊出了行業(yè)的第一聲吶喊：活下去！

在經(jīng)歷史上最嚴(yán)調(diào)控后，卻在距離年終的最后一周，菏澤取消新房限售，打響松綁調(diào)控第一槍。

2019年中國(guó)樓市又迎來(lái)另一個(gè)分水嶺，“緊信用”時(shí)代終結(jié)，寬松貨幣時(shí)代來(lái)臨。貨幣的水龍頭已經(jīng)打開(kāi)，春節(jié)前后各地的政策不斷進(jìn)行松綁。

此前，為避免房?jī)r(jià)暴漲失控，政府及時(shí)拿出了限購(gòu)、限售、限價(jià)等辦法。

調(diào)控了這些年，市場(chǎng)漸漸穩(wěn)定。當(dāng)年壓在樓市上的一個(gè)個(gè)被摘掉，從貨幣到政策都開(kāi)始傾斜，恰如回到上一輪樓市初期。

這時(shí)候的一線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)，徹底剎不住車(chē)了，深圳成為了這輪樓市狂飆的領(lǐng)頭羊。

宇宙的中心，可不只是吹的！深圳的指數(shù)峰值甚至比其他一線(xiàn)城市高出約40%，其“領(lǐng)頭羊”地位的背后，是資本涌入、杠桿飆升與投機(jī)熱浪的共同托舉。

后面的故事大家也都知道了，疫情爆發(fā)后，在宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)壓力驟增、房企債務(wù)危機(jī)及信心普遍受挫的多重夾擊下，深圳率先調(diào)整，帶領(lǐng)一線(xiàn)城市的房?jī)r(jià)在高點(diǎn)后齊刷刷地調(diào)頭向下，且這一過(guò)程綿延數(shù)年，至今未能逆轉(zhuǎn)。

縱使2022年后各地祭出降首付、松限購(gòu)等救市“組合拳”，也未能阻擋這滾滾向下的車(chē)輪。截至2025年5月，價(jià)格指數(shù)如斷崖跌落。

深圳從巔峰的一路滑落近40%，幾乎腰斬，價(jià)格回落至2017年7月.

廣州幾近與深圳并駕齊驅(qū)，累計(jì)跌幅達(dá)32.9%，價(jià)格回落至2017年3月的水平。

上海跌幅30.6%，回到2016年3月。

北京相對(duì)跌幅最小（-29.5%），但已回落至2016年8月的水平。

一個(gè)冰冷的事實(shí)躍然紙上，最近十年買(mǎi)房，不僅抹去所有增值空間，甚至陷入了賬面虧損的境地。

這是對(duì)“一線(xiàn)永不跌”、“核心房產(chǎn)只漲不跌”等市場(chǎng)執(zhí)念的沉重一擊。

同時(shí)它也告訴我們：時(shí)間并非必然帶來(lái)財(cái)富的增長(zhǎng)，選錯(cuò)方向甚至可能吞噬光陰的積累。

另外一個(gè)數(shù)據(jù)，也驗(yàn)證了這一結(jié)論。

國(guó)際投行瑞銀發(fā)布了一項(xiàng)針對(duì)中國(guó)一線(xiàn)、二線(xiàn)、三線(xiàn)城市開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)調(diào)研，共收集 2000 個(gè)樣本。其中， 47% 的受訪(fǎng)者表示：自己的房子已跌破買(mǎi)入價(jià)而被套。

這里暴哥多說(shuō)一句，數(shù)據(jù)樣本雖然夠大，但依舊具備很大的局限性，也就是說(shuō)，數(shù)據(jù)反應(yīng)的不一定完全是真實(shí)情況。

暴哥總結(jié)，這一輪樓市調(diào)整中，其實(shí)不僅改變了我們的財(cái)富觀(guān)念，也需要改變我們的投資思路，在投資樓市最怕的就是：線(xiàn)性思維。

有政策刺激就一定回漲，按照歷史經(jīng)驗(yàn)生搬硬套去判斷未來(lái)。

須不知政策刺激背后還有很多不確定的因素，比如疫情，比如貿(mào)易戰(zhàn)等等都不是無(wú)法預(yù)知的，但又深刻影響市場(chǎng)和預(yù)期。

所以，回頭看看，那些所有的抄底，都埋在了半山腰上。

同樣了，當(dāng)樓市跌多了，跌久了，這種對(duì)樓市的害怕和恐懼也會(huì)變成線(xiàn)性思維，認(rèn)為樓市會(huì)一直跌下去，現(xiàn)在跌回2016，那就會(huì)跌倒2012。

這，肯定也是不對(duì)的！

中國(guó)人口多，需求復(fù)雜，造就了多樣的需求市場(chǎng)。這對(duì)樓市也是一樣的，尤其是一線(xiàn)城市的樓市，就如同暴哥剛才所說(shuō)的“一線(xiàn)永不跌，被打破”；同樣，“一線(xiàn)城市一直跌”，也會(huì)在某一日停止。

這一日是哪一天？

肯定不是今天，也太可能是明天。完成深度調(diào)整后的一線(xiàn)城市房?jī)r(jià)的“底”，是在你自己的需求里。