01

反內(nèi)卷的事情我們都知道了，

前兩天剛結(jié)束的中央財經(jīng)委會議明確指出，

“要依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出”。

從2月份最高層座談會強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、到3月份全國統(tǒng)一大市場寫入政府工作報告、4月份市場總局談公平競爭、5月份民間熱議汽車界恒大、6月份17家重點車企主動承諾支付賬期不超過60天、到反內(nèi)卷形成朝野共識。

草蛇灰線，伏脈千里，一切都有跡可循，

2015年，昨日再重現(xiàn)。

02

2015年重點解決的是什么問題？

鋼鐵、煤炭、水泥的嚴(yán)重過剩。

當(dāng)年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)能達(dá)12億噸，但產(chǎn)能利用率僅60%左右，遠(yuǎn)低于國際合理水平的80%，

明面的過剩產(chǎn)能約4億噸，實際上，僅唐山瞞報鋼鐵產(chǎn)量就超德國，擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的80%變成庫存。

中小鋼廠為?，F(xiàn)金流虧本生產(chǎn)，螺紋鋼價格擊穿2000元的成本跌到1600元/噸，而當(dāng)時白菜一噸3000塊。

煤炭，總產(chǎn)能57億噸，產(chǎn)能利用率僅64%，西南地區(qū)70%煤礦停產(chǎn)，鄂爾多斯半數(shù)煤礦關(guān)停。

水泥，全行業(yè)企業(yè)虧損面達(dá)33%，平板玻璃，半數(shù)企業(yè)虧損，大量企業(yè)靠政府補(bǔ)貼和借貸維持生產(chǎn)，形成“僵尸企業(yè)”的僵局。

上面的解法，是調(diào)節(jié)過剩產(chǎn)能，對那些傻大黑粗和毫無技術(shù)含量關(guān)停并轉(zhuǎn)，進(jìn)行供給側(cè)改革。

一輪動作過后，這些產(chǎn)業(yè)絕境逢生，利潤從此回升，生產(chǎn)事故大量減少，空氣質(zhì)量極大改善，煤炭指數(shù)從1700點到5200點，漲了整整7年。

03

到了2025年，新的“三大慘”再度出現(xiàn)，

光伏、鋰電、汽車。

光伏，中國雖占到了全球硅片產(chǎn)能的98%，組件產(chǎn)能的84%，技術(shù)絕對壟斷，成本絕對優(yōu)勢，但是卻卷的一塌糊涂，

也就3年左右時間，

多晶硅料從30萬一噸跌到4萬元一噸，組件價格從1.8元每瓦跌到了0.68元每瓦，擊穿了0.8元的成本價。

2024年，前20名光伏企業(yè)虧掉600億。

鋰電池，中國占到了全球產(chǎn)能的70%，主導(dǎo)了整個技術(shù)和供應(yīng)鏈，

而磷酸鐵鋰電芯從0.8元每度電跌到 0.4元每度，碳酸鋰從60萬一噸跌到了6萬元一噸，

二三線廠商產(chǎn)能利用率已低于30%。

汽車，全行業(yè)從2024年開始陷入“以價換量”的惡性循環(huán)，25年一季度的利潤跌到3.9%，

部分車企單車?yán)麧櫜蛔闱г?，陷入“賣一輛虧一輛”的困境，

整個市場，庫存要賣24個月，供應(yīng)商的結(jié)賬周期長達(dá)300天。

新一輪供給側(cè)改革2.0勢在必行。

04

2015年的過剩產(chǎn)能為何會重現(xiàn)？

大王看來是三個原因，

第一是，部分企業(yè)家的思想落伍，誤判形勢。

很多人做事情就喜歡一窩蜂的搞同質(zhì)化競爭，自以為比別人聰明，

一條街有家飯館賺錢，大家拼命開飯館，一個東西開始大賣，大家都去開廠仿造，等發(fā)現(xiàn)東西賣不動了，就走上價格戰(zhàn)、壓榨員工、扣供應(yīng)商貨款的老路，直到把自己玩崩。

直到把行業(yè)搞得劣幣逐良幣，所有人都不賺錢。

第二是，不少地方的有意放縱，盲目支持。

后發(fā)國家如何彎道超車，短時間內(nèi)走完別人幾十年的進(jìn)程？

答案是大力放開、快速搞活，讓民間勇于試水，通過“九龍奪嫡”的模式，讓規(guī)?？焖偕狭?，技術(shù)快速革新，最強(qiáng)壯者生存下來，然后收拾攤子。

但問題是，夾雜私心和沖動蠻干的玩家不在少數(shù)，很多地方政府趁機(jī)大干快上，通過各種補(bǔ)貼、土地、稅收減免等不計成本的拉動GDP和擴(kuò)大稅源，甚至對轄區(qū)已經(jīng)產(chǎn)能過剩的企業(yè)給出各種地方保護(hù)、政策支持。

比如電動老頭樂這種安全和質(zhì)量嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)的產(chǎn)品，在很多地方能冠冕堂皇的上機(jī)動車道甚至開展會。

從治理上來說，產(chǎn)能過剩本身就是央地矛盾的一種微妙體現(xiàn)。

第三是，我們的外卷路徑受到阻礙。

在之前《》大王談過，中國雖大，但宜居的地方不多，14億人窩300多萬平方公里的平原和東部，生存空間嚴(yán)重不足。

而歐盟、東南亞、南北美等市場，又受到人力的刻意阻擾。

所以你看7月份的會議的兩大要點就是兩手抓，

海洋經(jīng)濟(jì)，就是從黃水到藍(lán)水，外拓發(fā)展空間，

統(tǒng)一市場，就是從內(nèi)卷到均衡，內(nèi)騰需求余地。

05

時代的一粒沙，落到個人的頭上就是一座山，

2015的供給側(cè)改革，

中國的產(chǎn)業(yè)格局騰籠換鳥，很多人的命運發(fā)生了根本性的變化，

這一輪的反內(nèi)卷，勢必也會對很多人的工作和生活帶來更大的沖擊。

產(chǎn)能置換和倒逼出清，意味著關(guān)停并轉(zhuǎn)，意味著失業(yè)減產(chǎn)，意味行業(yè)陣痛，

但也意味著機(jī)會和新生，

所以與其茫然無措，不如收拾心情向前看，

供給側(cè)改革1.0，我們騰的籠是煤炭、鋼鐵、水泥，換的鳥是光伏、鋰電、新能車，

這新三樣在2015以后，成為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和跟隨國際趨勢的代表，走出了連續(xù)8年的長牛，為無數(shù)投資者、上市公司、大學(xué)畢業(yè)生帶來了財富和命運的轉(zhuǎn)變。

而今供給側(cè)改革2.0，

我們固然需要關(guān)注，那些光伏玻璃如何減產(chǎn)增效，鋼鐵企業(yè)怎么提質(zhì)自救。

但更需要清醒的認(rèn)識到，

他們畢竟是舊時代的王者，是昨日的黃花和過去的背影，

從來只有新人笑，沒人喜歡舊人哭。

未來，才是我們需要關(guān)注和追逐的東西。

那么在此時此刻，誰是2015年的光伏，誰是2015年的逆變器，誰是2015年的比亞迪，誰是2015年時91元的貴州茅臺？

誰會在新一輪反內(nèi)卷中勝出，誰是下一個10年的10倍股，誰會成為新的小甜甜，乃至下一個寧王、迪王？

我們的財經(jīng)院，會從政策、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等層面，幫你撥開迷霧，埋伏趨勢，踩對新周期的節(jié)點和長期受益所在。

市場短期是投票器，長期是稱重機(jī)，你發(fā)現(xiàn)那些最終脫穎而出的，還是那些大澤龍蛇中殺出來的天縱之才和優(yōu)質(zhì)企業(yè)們，盯住他們，才是押注未來。

06

明天，萬眾矚目的誰是“江蘇一哥”大賽，

蘇超之“蘇州VS南京”，將正式開哨，

以前的城市和產(chǎn)業(yè)競爭，是兄弟登山，各憑本事，養(yǎng)蠱模式看誰勝出，

以后，將變成大位已定，各安其職，把自己的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)揮好，

要較量，只能球場上見了。

之前，

很多網(wǎng)友涌入官方網(wǎng)絡(luò)評論區(qū)，集體許愿，

希望在決賽當(dāng)天，見證殲-10等戰(zhàn)機(jī)呼嘯飛越球場上空。

而國防部的回應(yīng)是，

“我想告訴大家的是，祖國的戰(zhàn)鷹時刻在戰(zhàn)位，巡護(hù)你我的安全?！?/p>

江蘇人說聽不懂，有山東網(wǎng)友給解釋了一下，

“說的很明確了，讓東部戰(zhàn)區(qū)以戰(zhàn)區(qū)巡航的角度打申請，而不是以蘇超名義”。

問對人，比問題本身更重要啊，

要啥殲子10，

多落后的款式，到時給你飛殲20！

六代機(jī)還沒發(fā)貨呢。

今日彩蛋，大飛機(jī)。