7月14日下午，央行公布最新的貨幣數(shù)據(jù)，其中最大的亮點(diǎn)是：6月末，廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)8.3%，對(duì)比了一下，5月末是7.90%，1月末是7%。

可見(jiàn)，今年以來(lái)M2增速是明顯反彈。

M2主要是由居民存款、企業(yè)存款以及市場(chǎng)上的現(xiàn)金構(gòu)成，所以M2相當(dāng)于現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力和潛在購(gòu)買(mǎi)力，市場(chǎng)上總的M2相當(dāng)于市場(chǎng)上所有的錢(qián)，現(xiàn)在M2增速變快了說(shuō)明錢(qián)的速度在變快。

M2增速變快，往往釋放非常積極的信號(hào)。從政策角度，M2增速變快往往說(shuō)明宏觀政策更加積極。

此前央行主管媒體金融時(shí)報(bào)曾引用到了中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定的觀點(diǎn)：

與2024年相比，中國(guó)人民銀行想通過(guò)現(xiàn)有政策工具降低市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，加快M2增速，從而實(shí)現(xiàn) GDP增速5%左右、通貨膨脹率漲幅2%左右的貨幣政策最終目標(biāo)。

從市場(chǎng)角度，M2變快，預(yù)示著股市外圍資金增加，有助于增量資金入市。

過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，M2增速與股市走勢(shì)息息相關(guān)。如2024年7月M2增速降至6.2%低點(diǎn)，隨后9月A股啟動(dòng)上漲行情，成交額升至1.5萬(wàn)億水平。而到了當(dāng)下，6月M2同比增速達(dá)8.3%（前值7.9%），同期上證指數(shù)站穩(wěn)3500點(diǎn)，流動(dòng)性支撐效應(yīng)顯著。

當(dāng)中的邏輯很簡(jiǎn)單，一方面M2增速變快，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的預(yù)期更積極，緩解市場(chǎng)悲觀情緒。另一方面，M2增速變快疊加越來(lái)越低的存款利率，個(gè)人資金入市的意愿明顯增加。

從過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)看，M2增速變快催化的新行情往往是科技股更受益。比如2024年9月以及2025年2月那波行情。

自3月份以來(lái)，科技股已經(jīng)調(diào)整得非常充分，在市場(chǎng)情緒面繼續(xù)修復(fù)的背景下，科技股特別是機(jī)器人板塊有望迎來(lái)補(bǔ)漲的機(jī)遇。

前期的內(nèi)容中我多次提到過(guò)，2025年最有潛力的板塊一個(gè)是紅利板塊，一個(gè)科技股板塊，因?yàn)樗鼈冏罘险邔?dǎo)向，前者屬于防守型投資，后者是進(jìn)攻型投資，兩者結(jié)合是有攻有守，是較完美組合。

就紅利概念來(lái)說(shuō)，今年已經(jīng)從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，這對(duì)股息率高的紅利板塊有利，受此影響近一段時(shí)間以來(lái)，紅利國(guó)企 ETF（510720）漲幅喜人。

科技股方面，最近的一份調(diào)查顯示，在今年年初的三個(gè)月里，全球主權(quán)財(cái)富基金對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的興趣正在大幅回升，近60%的基金打算在未來(lái)五年增加在中國(guó)的配置，尤其是科技板塊。

可見(jiàn)，科技類股廣受市場(chǎng)青睞，而在政策層面科技類概念也熱點(diǎn)不斷。

最新的消息顯示，宇樹(shù)科技創(chuàng)始人王興興等民營(yíng)企業(yè)家將于7月15日亮相中外記者見(jiàn)面會(huì)，這個(gè)安排表明國(guó)家對(duì)科技企業(yè)、特別是機(jī)器人企業(yè)的重視，也是一次新的號(hào)角，股市上機(jī)器人產(chǎn)業(yè)ETF(159551)概念有望迎風(fēng)飄揚(yáng)，獲得新布局機(jī)遇。

最后總結(jié)一下：

1、M2增速反彈說(shuō)明錢(qián)的增速變快，市場(chǎng)對(duì)政策的預(yù)期將更加積極，股市也有望獲得更多增量資金。

2、中國(guó)科技股長(zhǎng)期被低估，如今正獲得價(jià)值發(fā)現(xiàn)，受國(guó)際資本認(rèn)可，未來(lái)三到五年的投資機(jī)會(huì)。

3、科技股和紅利概念是今年最有潛力的板塊，不僅估值低，而且不斷出現(xiàn)政策利好，將會(huì)在資本市場(chǎng)上反復(fù)活躍。