華訊科技仍處于資金短缺、債務(wù)重大、訴訟被執(zhí)行的三重艱難困境之中。

01

深陷危機(jī)

近日，華訊方舟科技有限公司（以下簡稱“華訊科技”）公告稱，公司此前未兌付“17華訊02”和“17華訊03”債券本息，構(gòu)成加速到期違約。

截至2024年末，華訊科技總負(fù)債達(dá)198.66億元，其中有息負(fù)債余額109.53億元，資產(chǎn)負(fù)債率攀升至229.53%。

目前，華訊科技因債務(wù)逾期面臨多起訴訟、資產(chǎn)查封及賬戶凍結(jié)等問題，同時主要子公司經(jīng)營狀況不佳，部分已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。

華訊科技名下主要資產(chǎn)、股權(quán)已向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了抵質(zhì)押融資，公司仍處于資金短缺、債務(wù)重大、訴訟被執(zhí)行的三重艱難困境之中，且前述三方面重壓環(huán)環(huán)相扣、互為因果。

另外，華訊科技溝通抵質(zhì)押銀行提出順位抵押相關(guān)物業(yè)，難度非常大，暫無有效解決方案。

其實(shí)，華訊科技陷入危機(jī)要從2020年說起，

2020年7月2日，華訊科技未能在約定的付息日前籌措足額資金，不能按期償付“18華訊02”利息，構(gòu)成違約。

《小債看市》統(tǒng)計，目前華訊科技已有5只債券違約，違約金額達(dá)16.59億元。

02

財務(wù)造假

據(jù)官網(wǎng)介紹，華訊方舟集團(tuán)于2002年始創(chuàng)于北京，并在香港設(shè)立分部，2007年扎根于深圳，是一家專注于包括Ku/Ka/THz在內(nèi)的高頻譜技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)。2015年，華訊方舟借殼上市公司，2022年6月從深圳證券交易所終止上市。

華訊科技官網(wǎng)

工商資料顯示，華訊科技的控股股東為自然人吳光勝，持股比例為33.86%，他也是公司實(shí)控人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

2020年6月，2019年度審計機(jī)構(gòu)對華訊方舟出具“無法表示意見”的2019年年度審計報告，主要理由是無法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲嬜C據(jù)，無法判斷交易的真實(shí)性等。2021年4月，2020年度審計機(jī)構(gòu)也出具“無法表示意見”的2020年年度審計報告。

2022年5月份，華訊方舟被證監(jiān)會立案調(diào)查。

2015年至2020年，華訊方舟虛增營業(yè)收入累計高達(dá)43.15億元，虛增利潤總額累計11.17億元。

除財務(wù)造假行為，華訊方舟還涉嫌未按規(guī)定披露對外擔(dān)保情況，構(gòu)成披露重大遺漏。

自從2021年起，華訊科技就已資不抵債。

截至2024年末，華訊科技總資產(chǎn)為86.55億元，總負(fù)債198.66億元，凈資產(chǎn)-112.11億元，資產(chǎn)負(fù)債率229.53%。

《小債看市》分析負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，華訊科技主要以流動負(fù)債為主，占總負(fù)債比為95%。

截至相同報告期，華訊科技流動負(fù)債有188.49億元，主要為一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債，其短期負(fù)債有109.61億元。

相較于短期負(fù)債，華訊科技的流動異常緊張，其賬上貨幣資金只有6747萬元，與短債間形成巨大資金缺口，公司流動性危機(jī)嚴(yán)重，短期償債壓力巨大。

在銀行授信方面，截至2022年末華訊科技授信總額為37.45億元，未使用授信額度為7.41億元，可以看出其財務(wù)彈性不佳，備用資金十分有限。

銀行授信情況

此外，華訊科技還有非流動負(fù)債有10.17億元，主要為預(yù)計非流動負(fù)債。

整體來看，華訊科技有息債務(wù)全部為短期有息負(fù)債，帶息債務(wù)比為55%。

從融資渠道看，華訊科技主要依賴于外部融資來償債，但在貸款逾期后其再融資能力惡化，外部融資渠道遇阻。

在股權(quán)質(zhì)押方面，華訊科技已質(zhì)押華訊方舟2.26億股股票，占其所持股份比例為100%，并且已經(jīng)全部被法院凍結(jié)。

從2019年下半年開始，華訊科技股份被凍結(jié)、債務(wù)逾期、訴訟纏身、銀行賬戶被凍結(jié)等負(fù)面消息紛至沓來。

債務(wù)危機(jī)爆發(fā)后，華訊科技曾欲賣子求生。

2019年7月，華訊科技欲轉(zhuǎn)讓18.94%的股份給深圳國資委下的遠(yuǎn)致投資，但最終這個方案未能落地。

03

騙局

關(guān)于華訊科技的創(chuàng)始人，市場中流傳著這樣的傳說。

18歲那年，吳光勝考入武漢大學(xué)，畢業(yè)后進(jìn)入一家軍工集團(tuán)從事艦艇通訊相關(guān)業(yè)務(wù)，2007年創(chuàng)立華訊科技，開始了在衛(wèi)星通訊領(lǐng)域的發(fā)展。

此后，“華訊系”發(fā)展迅猛，從最開始的7個人發(fā)展到數(shù)千人，銷售額也從億元到了百億元級別。

華訊科技創(chuàng)始人吳光勝

2015年4月，華訊方舟借“恒天天鵝”殼上市，重組后把華訊科技、南京華訊和國榮科技100%股權(quán)置入上市公司。

彼時，華訊方舟在業(yè)績承諾中稱，南京華訊和國榮科技兩家子公司在2015-2017年合計實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤不低于1.64億、1.89億以及2.2億。

后被市場詬病的是，在完成業(yè)績承諾后，兩家子公司就上演了“業(yè)績大變臉”戲碼，2018年子公司南京華訊凈利潤腰斬，國榮科技凈利潤甚至虧損1.59億，華訊方舟刻意調(diào)節(jié)利潤的質(zhì)疑在市場中甚囂塵上。

2017年4月，華訊方舟前董事長呂向陽辭職，當(dāng)時38歲的吳光勝成為新任董事長。

據(jù)公開信息顯示，吳光勝是深圳市人大代表、國家科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才、廣東省科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才、2016國家“萬人計劃”科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才。

然而，在創(chuàng)業(yè)13年后，“華訊系”債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，落地一地雞毛。

證監(jiān)會對華訊方舟以及吳光勝等14名責(zé)任人共罰沒1910萬元，此外證監(jiān)會還對財務(wù)造假和信披違規(guī)的主要責(zé)任人對吳光勝處以10年市場禁入措施。