今天A股殺瘋了。

從反內(nèi)卷到外賣約談、再到新央企雅江集團(tuán)，嘎嘎亂漲。

你甭管1.2萬億怎么投，分多少年投，有多少能落地，反正市場信了大基建開啟的內(nèi)循環(huán)路線。從基建到消費(fèi)、再到服務(wù)業(yè)，全盤活了。

這就是牛市，只有利好沒有利空、只有上漲沒有回調(diào)、只有踏空沒有套牢。

啥，你說資金哪里來？沒事，不行就苦一苦銀行股吧。過去3年都翻1倍了，當(dāng)一回血包不過分吧？

多說點(diǎn)資金面的。

昨天，ETF基金均公布了持有人動(dòng)向，可以分析下國家隊(duì)路數(shù)了。

市面上最大的滬深300ETF規(guī)模高達(dá)3800億。它的前十大持有人如下。

中央?yún)R金作為國家隊(duì)主力，對該基金的持有比例接近60%。單這一只基金，國家隊(duì)就持有了2000億+。

根據(jù)該300ETF最新公告，國家隊(duì)在二季度（4月1日~6月30日）買入了108億份。

而該基金今年的凈值（藍(lán)線）和份額（黃線）走勢如下圖。

在4月7日的大跌中，市場整體買入份額在120億份左右。

換言之，當(dāng)時(shí)抄底的主力就是國家隊(duì)。國家隊(duì)買了108億份，其他資金買入了12億份。

再看第二大滬深300ETF，也是同樣的情況。

在4月7日的大跌中，市場整體買入份額在90億份左右。

而根據(jù)最新公告，二季度國家隊(duì)買入了其中的84億份，剩下的6億份是其他資金買的。

有朋友就說了，有沒有可能國家隊(duì)是先抄底，后賣出呢？

可能性很低。

對于國家隊(duì)這種大資金，只要有所操作，在成交額和份額上會(huì)看到明顯變化，但目前并沒有看到。

事實(shí)上，中央?yún)R金作為國家隊(duì)的絕對主力，基本是只買不賣的。

還是以規(guī)模最大的滬深300ETF為例，看一下國家隊(duì)實(shí)力。

中央?yún)R金是在2015年下半年股災(zāi)時(shí)買入該ETF的，當(dāng)時(shí)持有24億份。

2018年年底，熊市最底部，基金凈值2.7。中央?yún)R金繼續(xù)持有24億份額。

等到2021年年中，基金凈值已攀升到4.8，漲了78%。回頭看我們知道，這是牛市頂部，但中央?yún)R金依然持有24億份。絲毫沒動(dòng)，沒買也沒賣。

事實(shí)上，中央?yún)R金這個(gè)24億份額一直拿到了2023年年中。

此后，中央?yún)R金開始抄底。

2023年下半年中央?yún)R金抄底38億份。

2024年上半年中央?yún)R金暴力抄底222億份。

2024年下半年中央?yún)R金繼續(xù)暴力抄底194億份。

2025年一季度小買3億份。

2025年二季度趁4月7日大跌，又抄底84億份。

下圖是300ETF的凈值走勢，我把中央?yún)R金的操作過程都放進(jìn)去了。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，中央?yún)R金作為國家隊(duì)絕對主力，操作是很穩(wěn)的。上輪熊市的每一個(gè)底部，都被它完完整整地炒到了。水平堪比乒乓球國家隊(duì)。

當(dāng)然，此時(shí)通常沒有掌聲，只會(huì)有陰謀論——不是國家隊(duì)控盤了，就是國家隊(duì)做局了。

別鬧了，有一說一，如果你經(jīng)歷過去年的2700點(diǎn)，就知道當(dāng)時(shí)的市場有多絕望。

2024年9月18日的2700點(diǎn)，我的

文章標(biāo)題就叫：為什么我堅(jiān)信A股還會(huì)有牛市？

用大量數(shù)據(jù)論證A股已經(jīng)從融資市轉(zhuǎn)向了投資市，機(jī)會(huì)非常確定，投資機(jī)會(huì)是最高的S+級別。

可評論區(qū)是一邊倒的反對和嘲諷，沒有一個(gè)人相信牛市：

事實(shí)上，國家隊(duì)（中央?yún)R金）是在2023年下半年3200點(diǎn)高調(diào)入場抄底的，企圖挽回信心。結(jié)果A股繼續(xù)跌，又跌了一年多，一路跌到2700點(diǎn)。

當(dāng)初跟著國家隊(duì)買入的股民基民，短期內(nèi)出現(xiàn)了10%~20%的浮虧。國家隊(duì)被所有人嘲諷、辱罵和詛咒。當(dāng)時(shí)的國家隊(duì)和男足國家隊(duì)是一個(gè)口碑。

所以國家隊(duì)從來都沒有控盤能力，它不過是帶著最基本的政治任務(wù)，那就是在市場最絕望時(shí)買入股市，以展現(xiàn)信心。至于能不能賺錢，它自己都不知道。

只是萬萬沒想到，這么干每次都能賺到錢，而且是賺大錢。不得不說，只要跟市場情緒對著干，多數(shù)時(shí)候就能賺錢

看完國家隊(duì)的歷史操作，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，國家隊(duì)總共就三板斧：

堅(jiān)定長期持股；必會(huì)雪中送炭；絕不錦上添花。

你按照這個(gè)思路去投資，也一定能賺到錢。唯一可以改動(dòng)的地方在于，你可以選擇牛市高位適度減倉。

國家隊(duì)要穩(wěn)定市場，有政治任務(wù)，所以不能隨便減倉。但你作為一個(gè)小小散戶，高位減點(diǎn)倉不過分吧。

最后，說回當(dāng)下。

我研究了國家隊(duì)持有的主要ETF，發(fā)現(xiàn)從4月21日到今天，A股的上漲也已經(jīng)和國家隊(duì)沒有關(guān)系了。

對應(yīng)到點(diǎn)位，那就是3300~3600點(diǎn)沒有國家隊(duì)助力，純粹市場行為。至于是哪些資金在買，本文篇幅有限，咱們下回分解。

換言之，國家隊(duì)認(rèn)為這個(gè)位置已進(jìn)入牛市狀態(tài)，完全沒必要再去扶持了。

那么當(dāng)下投資機(jī)會(huì)如何呢？

很簡單，看市場情緒。就像我前面說的，只要跟市場情緒對著干，多數(shù)時(shí)候就能賺錢。

盡管堅(jiān)守多年的老韭菜開始相信牛市，但新韭菜包括股市之外的很多人依舊心存疑慮。市場情緒顯然還未被徹底點(diǎn)燃，距離全民狂熱的牛市，尚有差距。

當(dāng)所有人都深信牛市已穩(wěn)如泰山，不再滿足于閑錢小試牛刀，而是盤算著將大部分資金一股腦投入，甚至不惜動(dòng)用借貸，試圖在這場財(cái)富盛宴中狠狠賺上一筆時(shí)，才是市場風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候。屆時(shí)，務(wù)必記得離場。

報(bào)下格指2.07，投資機(jī)會(huì)為A-（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易，干貨更難，還望大家多點(diǎn)贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動(dòng)力！