由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，隸屬國(guó)資委直接管理，為此國(guó)家專門成立央企“雅江集團(tuán)”，這就是雅魯藏布江項(xiàng)目。

它的出現(xiàn)，意味著中國(guó)在能源、地理、政治權(quán)力等方個(gè)方面和以往有著不同。

該工程將建設(shè)5座梯級(jí)電站，總投資高達(dá)1.2萬(wàn)億元人民幣，也是目前中國(guó)歷史上投資額最大的單一水電工程。

這個(gè)項(xiàng)目，意味著什么？對(duì)我們又會(huì)有哪些影響？

跟三峽工程比起來(lái)：三峽水電站總裝機(jī)容量只有2250萬(wàn)千瓦，總投資約為2000億元，發(fā)電量年均1000億千瓦時(shí)。雅魯藏布江項(xiàng)目單體投資規(guī)模是三峽的五倍多，綜合建設(shè)難度遠(yuǎn)超三峽，地形更復(fù)雜、海拔更高、氣候更極端。

也就是說，雅魯藏布江項(xiàng)目是“中國(guó)水電2.0時(shí)代”的開端。所以，這個(gè)項(xiàng)目的開工也在資本市場(chǎng)引起了不小的反應(yīng)。

如果說三峽是集中式大水電的典范，那么雅魯藏布江項(xiàng)目則是邁向“系統(tǒng)型能源+戰(zhàn)略安全”的重要節(jié)點(diǎn)。

表面看，這是一個(gè)普通的水電站建設(shè)，但是因?yàn)樗囊?guī)模太大了，而且地理位置特殊，才讓它上升到了國(guó)家戰(zhàn)略層面。

首先，它建成之后，能解決國(guó)家能源安全戰(zhàn)略的問題。

從“碳達(dá)峰”到“碳中和”，中國(guó)能源一直在轉(zhuǎn)型中。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，全國(guó)水電裝機(jī)容量達(dá)到4.36億千瓦，占可再生能源發(fā)電比重已經(jīng)達(dá)到57% 。

但問題是，水電的“增量空間”越來(lái)越小，沿海、長(zhǎng)江流域資源開發(fā)接近飽和。

唯有西南，特別是雅魯藏布江流域，依然保有數(shù)千億千瓦時(shí)的水能紅利，幾乎是整個(gè)亞洲未開發(fā)水能資源的核心之一。而這一地區(qū)又緊鄰印度，地處邊疆，在地緣戰(zhàn)略上也具有“壓艙石”意義。

從這個(gè)角度看，啟動(dòng)雅魯藏布江工程，是國(guó)家能源戰(zhàn)略東移、生態(tài)安全戰(zhàn)略西移的結(jié)合點(diǎn)。

另外，雅魯藏布江項(xiàng)目的選址在林芝——這是藏東南的門戶，也是未來(lái)“川藏鐵路”的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。隨著川藏鐵路全線貫通，西藏“孤島經(jīng)濟(jì)”的格局也將被打破。

可以說，雅魯藏布江水電工程是推動(dòng)藏區(qū)從輸血型發(fā)展轉(zhuǎn)向造血型經(jīng)濟(jì)體系的關(guān)鍵步驟” 。

還有，2024年下半年以來(lái)，宏觀政策一直強(qiáng)調(diào)“以結(jié)構(gòu)性投資替代刺激性投資”，其中最重要的抓手就是大型能源與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

雅魯藏布江項(xiàng)目既滿足環(huán)保、綠色、清潔的“雙碳”要求，又具有強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)效應(yīng)，更重要的是：它不依賴地方融資平臺(tái)，不走債務(wù)膨脹的老路，而是通過中央財(cái)政+央企統(tǒng)籌啟動(dòng)的典型“國(guó)家級(jí)項(xiàng)目”。

這意味著：它是一種更可持續(xù)、更有戰(zhàn)略韌性的增長(zhǎng)方式，也代表未來(lái)10年中國(guó)式基建的新模式。

中央開始在更多大型項(xiàng)目上做主導(dǎo)！

雅魯藏布江項(xiàng)目的影響

還是那句話，因?yàn)樗囊?guī)模足夠大，所以它帶來(lái)的影響也將是極其深遠(yuǎn)的。

第一，就是直接利好產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)。這項(xiàng)工程將形成一個(gè)完整的“超級(jí)工程鏈條” ，電力設(shè)備制造、工程建設(shè)類公司、輸變電與特高壓、新材料與工業(yè)自動(dòng)化等等，這些行業(yè)在過去幾年的發(fā)展中已經(jīng)開始出現(xiàn)了過?；蛘哌吘壍那闆r，現(xiàn)在因?yàn)檫@個(gè)項(xiàng)目的動(dòng)工，重新獲得了增長(zhǎng)的可能。

其次，是這個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)期長(zhǎng)達(dá)10年以上，未來(lái)的收益期更長(zhǎng)，可達(dá)50年以上

這就意味著，這種周期長(zhǎng)、現(xiàn)金流穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低、國(guó)家信用背書的底層資產(chǎn)。一旦進(jìn)入REITs市場(chǎng)，會(huì)成為非常好的搶手貨。

未來(lái)每個(gè)散戶都可以自己選擇投資這類資產(chǎn)的REITs基金，項(xiàng)目每年獲得的收益就分給持有基金的投資人。

一來(lái)完成了國(guó)家戰(zhàn)略項(xiàng)目，二來(lái)還能盤活資金，三來(lái)投資者也獲得了穩(wěn)定且收益不錯(cuò)的投資項(xiàng)目。

第三，它可能重塑西藏乃至整個(gè)西南地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

我們都知道，西藏經(jīng)濟(jì)發(fā)展一直受制于三個(gè)問題：地廣人稀、產(chǎn)業(yè)鏈短、市場(chǎng)聯(lián)通弱。過去更多靠轉(zhuǎn)移支付和援藏項(xiàng)目維持財(cái)政運(yùn)行，但產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，經(jīng)濟(jì)自循環(huán)能力較差。

雅魯藏布江項(xiàng)目的出現(xiàn)有望打破這一結(jié)構(gòu)。

基礎(chǔ)設(shè)施具備聯(lián)通效應(yīng)，水電項(xiàng)目需要配套公路、輸電、高原設(shè)施、通信網(wǎng)絡(luò)，一旦建成，將帶動(dòng)整個(gè)區(qū)域的物流成本下降、建設(shè)密度提升；而圍繞大項(xiàng)目形成的能源資源、施工集群、工程服務(wù)、后勤保障體系，又可以為后續(xù)高原制造、綠色產(chǎn)業(yè)、數(shù)字能源等板塊打下基礎(chǔ)；

當(dāng)項(xiàng)目建成后，又可以帶來(lái)穩(wěn)定的稅源、就業(yè)崗位和地方企業(yè)參與機(jī)會(huì)，藏區(qū)財(cái)政的“自我造血”能力也將逐步建立，這也會(huì)大大緩解中央的財(cái)政壓力。

第四，是它的出現(xiàn)，也讓新能源戰(zhàn)略進(jìn)一步加快。

未來(lái)的大型水電站不僅僅承擔(dān)電力輸出的職能，更要在全國(guó)電力系統(tǒng)中，扮演調(diào)峰、儲(chǔ)能、系統(tǒng)調(diào)節(jié)、頻率穩(wěn)定等核心角色。而雅魯藏布江正是這種新角色。

當(dāng)中國(guó)的整體能源構(gòu)成，開始越來(lái)越多的由電能主導(dǎo)，我們這個(gè)社會(huì)的運(yùn)轉(zhuǎn)模式也會(huì)發(fā)生根本性的變化。對(duì)于傳統(tǒng)能源的依賴將會(huì)逐漸減弱。

在中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入深水區(qū)的今天，我們看到一個(gè)趨勢(shì)特別明顯：國(guó)家正在通過系統(tǒng)性工程，構(gòu)建下一階段發(fā)展的底層能力。

雅魯藏布江項(xiàng)目。它很慢，周期很長(zhǎng)，過程很復(fù)雜。但也正因?yàn)槿绱耍薮蟮囊?guī)模，重要的戰(zhàn)略定位，反而具備了穿越周期、鏈接未來(lái)的力量。

在今天，它的建設(shè)會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，崗位就業(yè)，出清產(chǎn)能。在未來(lái)它可以提供能源供給，為未來(lái)的新產(chǎn)業(yè)們打下能源基礎(chǔ)。

這也是碳中和戰(zhàn)略更進(jìn)一步的表現(xiàn)！未來(lái)，正在一步一步地被構(gòu)建出來(lái)….

我是老丁，朋友們，下期見。