01產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

02產(chǎn)業(yè)驅(qū)動因素

①華為首次展出昇騰384超節(jié)點真機

2025年7月26日，世界人工智能大會召開。其中，華為憑借“昇騰384超節(jié)點真機”備受矚目。

這臺超級“AI服務(wù)器”基于超節(jié)點架構(gòu)，通過總線技術(shù)實現(xiàn)384個NPU之間的大帶寬低時延互聯(lián)，解決了傳統(tǒng)算力集群內(nèi)各資源之間的通信瓶頸，成為目前業(yè)界規(guī)模最大的高性能算力集群系統(tǒng)。

在我們印象中，華為昇騰910C的單卡性能不及英偉達的H200，但華為卻通過集群架構(gòu)設(shè)計，使算力達到300PFLOPs，達到英偉達NVL72超節(jié)點算力的1.7倍。

如今，華為昇騰超節(jié)點AI云服務(wù)已在蕪湖、貴安、烏蘭察布、和林格爾數(shù)據(jù)中心全面上線，并為360“超級搜索”納米AI搜索提供AI算力，助力訊飛大模型實現(xiàn)推理性能等。

②國產(chǎn)AI算力正在崛起

華為昇騰的發(fā)展和我國AI算力密切相關(guān)。

一方面，互聯(lián)網(wǎng)、運營商、政府等下游行業(yè)需求旺盛，智算趨勢勢不可擋。

以政府端為例，2024年以來，隨著大模型的涌現(xiàn)，政府智算中心落地節(jié)奏明顯加速，且建設(shè)規(guī)模由之前的百P左右明顯增加至千P規(guī)模。我國AI正經(jīng)歷從模型到算力再到應(yīng)用的全面繁榮時代。

近日，上海要發(fā)放6億元的算力券，就是為了鼓勵算力建設(shè)。

另一方面，以華為昇騰、海光、寒武紀等為代表的國產(chǎn)AI算力正在崛起，成為算力建設(shè)的重要支撐。

以華為昇騰為例，其形成了非常完善的計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

基于昇騰910、昇騰310處理器及基礎(chǔ)軟件，完成了全系列產(chǎn)品布局，涉及模組、板卡、小站、服務(wù)器、集群等豐富的產(chǎn)品形態(tài)，打造面向“端、邊、云”的全場景AI基礎(chǔ)設(shè)施方案。

接下來我們便來詳細介紹一下華為昇騰產(chǎn)業(yè)鏈。

03上游產(chǎn)業(yè)鏈

03-1昇騰芯片：核心競爭力

昇騰芯片可以說是華為AI算力體系中的核心。

目前華為昇騰芯片主要有三類，面向大規(guī)模計算訓練場景的昇騰910B和910C，面向邊緣計算和移動端設(shè)備等推理場景的昇騰310，以及用于智能駕駛的昇騰610。

基于技術(shù)優(yōu)勢，昇騰芯片已成為我國國產(chǎn)替代的重要力量。

據(jù)悉，昇騰芯片在中國AI芯片市場的份額已達到23%，快速搶占英偉達的市場份額。

03-2服務(wù)器整機：合作開放

服務(wù)器集群和數(shù)據(jù)中心構(gòu)成算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心載體。

比如我們前面提到的“昇騰384超節(jié)點真機”便是華為昇騰最具代表性的服務(wù)器，除此之外還有華為昇騰Atlas 800推理服務(wù)器和訓練服務(wù)器等。

當前，服務(wù)器呈超節(jié)點、一體機和液冷方案設(shè)計趨勢發(fā)展。

同樣憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和芯片自研優(yōu)勢，昇騰系服務(wù)器份額持續(xù)提升。

且為了提升綜合競爭力以及市場拓展，華為昇騰服務(wù)器采取了與其他廠商合作的形式發(fā)展。

比如，華鯤振宇（四川長虹）和昆侖技術(shù)（超聚變）是唯二的領(lǐng)先級昇騰部件伙伴，其中超聚變AI服務(wù)器早在2023年市占率便達到了7%。

03-3其他硬件：光通信等

當然，不論是服務(wù)器集群還是數(shù)據(jù)中心，僅服務(wù)器和芯片兩類產(chǎn)品一定不能實現(xiàn)完整的算力功能。

比如，一個AIDC往往包括計算設(shè)備、存儲設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、供配電系統(tǒng)和制冷系統(tǒng)，使其能夠提供強大的計算能力、存儲能力和網(wǎng)絡(luò)連接能力。

因此對于華為昇騰來說，其不僅和服務(wù)器廠商達成合作，與其他領(lǐng)域廠商的合作也很密切。

比如被稱為AI算力中心的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”光通信產(chǎn)品，其廣泛應(yīng)用于服務(wù)器高速互聯(lián)技術(shù)中，而華為的光通信設(shè)備供應(yīng)商有光迅科技、華豐科技、長芯博創(chuàng)等。

03-4相關(guān)標的

總結(jié)一下昇騰部件伙伴，除兩大領(lǐng)先級合作伙伴外，還有神州數(shù)碼、烽火通信等優(yōu)先級伙伴以及拓維信息、紫光股份、廣電運通、軟通動力、大華股份等認證級伙伴。

04中游產(chǎn)業(yè)鏈

04-1昇騰軟件平臺：服務(wù)生態(tài)

目前昇騰芯片連同昇騰服務(wù)器、應(yīng)用軟件、生態(tài)運營等合作伙伴形成了完整的昇騰計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系。

也就是說除昇騰部件伙伴外，還有昇騰應(yīng)用軟件伙伴、基礎(chǔ)軟件伙伴以及生態(tài)運營伙伴，他們均和華為達成合作，以享受華為技術(shù)支持的同時，共享昇騰產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利。

我們舉個例子，軟通動力基于華為云昇騰AI全棧能力，與華為云形成“技術(shù)底座+商業(yè)杠桿”雙輪驅(qū)動，聚焦工業(yè)與零售AI市場核心場景打造精準解決方案，為企業(yè)提供從POC驗證到規(guī)模復(fù)制的全棧服務(wù)。

科大訊飛在日常研發(fā)中深入?yún)⑴c到昇騰的軟件生態(tài)建設(shè)，聯(lián)合昇騰CAnn共同優(yōu)化底層算子，進行分布式訓練框架新特性的開發(fā)，實現(xiàn)了訊飛星火大模型訓練和推理計算效率的翻番。

華為昇騰軟件平臺更多承擔了服務(wù)者的角色。

04-2相關(guān)標的

總結(jié)一下華為昇騰在軟件領(lǐng)域及生態(tài)運營領(lǐng)域的生態(tài)合作伙伴，其中有兩家上市企業(yè)得到了優(yōu)先級認證，均為應(yīng)用軟件合作伙伴，分別為格靈深瞳、云從科技（當前官網(wǎng)披露）。

另外像軟通動力、科大訊飛還有直真科技、常山北明、云鼎科技等，它們與華為昇騰其實也有合作關(guān)系。

05下游產(chǎn)業(yè)鏈

05-1 AI算力應(yīng)用：賦能產(chǎn)業(yè)集群

首先，昇騰AI云服務(wù)便是華為推出的一種算力應(yīng)用形態(tài)。

云服務(wù)側(cè)重于協(xié)助客戶開發(fā)、訓練、托管和應(yīng)用模型，加速大模型的開發(fā)。

根據(jù)Canalys的最新數(shù)據(jù)，2025年第一季度，阿里云在中國大陸云服務(wù)市場中占據(jù)33%的份額，華為云為18%，騰訊云為10%。

此外，昇騰產(chǎn)業(yè)不止于算力服務(wù)，它最底層的核心是以AI技術(shù)推動千行萬業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

包括互聯(lián)網(wǎng)、金融、運營商、政務(wù)、教育、醫(yī)療、電力、油氣建材、制造、交通等，都是昇騰AI的應(yīng)用落地方向。

05-2相關(guān)標的

總結(jié)一下，華為昇騰概念（同花順）目前一共涉及84家上市公司，其中除了少部分對華為昇騰有供應(yīng)關(guān)系和代理分銷關(guān)系外，大部分還是以應(yīng)用合作為主，比如科大訊飛、恒生電子、大華股份等行業(yè)龍頭。

據(jù)悉，昇騰已經(jīng)聯(lián)合2700+合作伙伴，共同孵化了超過6000+個行業(yè)解決方案。

06發(fā)展趨勢

總的來說，華為昇騰作為我國AI算力的中流砥柱，技術(shù)實力突出，近日更是因為昇騰384超節(jié)點真機的發(fā)布帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈。

未來，算力市場發(fā)展廣闊，隨著華為昇騰的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司便有望受益。

#華為、#算力、#CPO

以上分析不構(gòu)成具體投資建議。股市有風險，投資需謹慎。