這哪是來上市的，這是來割韭菜的吧，上市第一天風(fēng)風(fēng)光光，然后連跌4天，中間都不帶喘氣的，股價(jià)直接從最高的88元跌到了50，除了中簽的，剩下的不管是哪天買進(jìn)，都是被套，真的是跌到懷疑人生，有散戶表示：這哪是來上市的，這是來賣公司的吧！

這就是最近剛上市的山大電力，7月23日，山大電力正式在創(chuàng)業(yè)板上市，發(fā)行價(jià)為14.66元/股 。上市首日，其股價(jià)表現(xiàn)異常“火爆”，開盤價(jià)高達(dá)87.7元，盤中最高漲幅一度超過500%，觸及88.44元 。然而，這種熱度并未持續(xù)，收盤時(shí)股價(jià)大幅回落至66.85元，漲幅收窄至356% ，一根長長的上影線，仿佛預(yù)示著后續(xù)股價(jià)的坎坷之路。

從第二天開始，山大電力股價(jià)便開啟了下跌模式。7月24日，股價(jià)直接大幅低開后跌停，收?qǐng)?bào)60.79元 ，換手率達(dá)到55.61% ，成交額11.81億元 。資金流向數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日主力資金凈流出1582.09萬元，占比成交額1.34% ，超大單和大單均呈現(xiàn)凈流出狀態(tài)，而小單凈流入2852.28萬元，這意味著散戶在股價(jià)下跌過程中仍在不斷買入，而主力資金卻在逐步撤離。此后，7月25日、28日、29日，山大電力股價(jià)分別下跌7.32%、5.84%、4.62% ，股價(jià)從上市首日的收盤價(jià)66.85元一路跌至7月29日的50.6元，總市值也從超百億縮水至82.42億元，短短5個(gè)交易日，股價(jià)跌幅超24%，令眾多首日追高買入的投資者深陷套牢困境。

公司業(yè)務(wù)與業(yè)績：增長背后的隱憂
山大電力成立于2001年，是山東大學(xué)所屬國有控股企業(yè)，也是一家致力于電力系統(tǒng)相關(guān)智能產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的國家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。公司基于在智能電網(wǎng)領(lǐng)域積累的電網(wǎng)監(jiān)測(cè)技術(shù)和電氣系統(tǒng)設(shè)計(jì)及集成化能力，形成了電網(wǎng)智能監(jiān)測(cè)和新能源兩大業(yè)務(wù)板塊，主要產(chǎn)品故障錄波監(jiān)測(cè)裝置、輸電線路故障監(jiān)測(cè)裝置、時(shí)間同步裝置處于細(xì)分行業(yè)領(lǐng)先地位。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，公司過去幾年?duì)I收和凈利潤保持著一定的增長態(tài)勢(shì)。2022 - 2024年，公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.78億元、5.49億元、6.58億元，同比變動(dòng)14.80%、19.85%；凈利潤分別為7698.68萬元、1.03億元、1.27億元，同比變動(dòng)33.53%、23.18%。然而，在這看似光鮮的增長背后，卻隱藏著一些不容忽視的問題。

山大電力的保薦機(jī)構(gòu)是興業(yè)證券，對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)來說，上市就是為了拿保薦費(fèi)，拿到保薦費(fèi)之后，跟他們也沒關(guān)系了！
再來看看山大電力另外一項(xiàng)開支，根據(jù)招股書披露，截止到2024年末，山大電力的銷售人員人數(shù)為99人、占比為17.31%，在銷售費(fèi)用項(xiàng)下，該公司并未區(qū)分業(yè)務(wù)招待費(fèi)和差旅費(fèi)，而是將二者合并為差旅及招待費(fèi)，2024年的金額為3069.47萬元，相比同年銷售費(fèi)用項(xiàng)下的薪酬費(fèi)4150.5萬元，約是后者的四分之三，粗算算，折合到每個(gè)銷售人員頭上，就是大約30萬。
現(xiàn)在的這新股真的成了刺客，上市之后只要你敢買，他就敢套你，到最后都敢把公司賣給你，上市不是為了好好發(fā)展公司，而是為了把自己的口袋給裝滿，就看山大電力接下來怎么表演了！