圖：Simon Baily

周五時，官方宣布了個大事。

對國債、地方政府債、金融債的利息收入，恢復(fù)征收增值稅。

具體來說，8月8號以后發(fā)行的新債，要收。8月8號前發(fā)行的，不收。

啥意思？

咱們普通人，一定買過債券基金、 銀行理財、 余額寶等貨幣基金...

等等。

這些理財產(chǎn)品，包含了以上三種債券。

所以有什么影響？

一

我看到有專家第一時間出來解讀：

“ 對個人投資者基本沒影響 ”

意思是——不用擔心。

我問了下銀行資管的朋友，他淡淡回復(fù)：

“噢，銀行可不會替普通人承擔這個稅。收益扣除稅收后，會體現(xiàn)在理財產(chǎn)品凈值上?！?/p>

我又問了兩位債券基金的朋友——

目前政策細節(jié)不多，債基是否要交這個增值稅，不太明確。

長期來說大概率要交。

一位委婉地說，觀察看看。

一位說，會導(dǎo)致收益下降，但可能降得不多。

我翻了一只債券基金。

它持有的國債、金融債、地方債，放一塊兒，占比超過了50%。

目前具體稅率不明確。

我看了下解讀，有6%、3%兩種可能性——

從利息中拿出這么多交稅。

如果傳導(dǎo)到普通人頭上，盲猜，或許收益降0.05-0.1%？不嚴謹，純猜測。

或許削弱得不算多。

但，確實會削弱。

過去幾年債券基金和銀行理財投資人，享了福。

現(xiàn)在，到了貢獻時刻。

二

關(guān)于增值稅， 科普兩句。

它是一種間接稅。

我們普通人很熟悉個人所得稅，從工資收入中，直接扣一部分錢交稅。

痛感很強烈。

這種直接扣錢的，叫“直接稅”

而增值稅——是面向商家來收，商家會把稅加到價格里。

普通人付錢時，感受不直接，痛感不深。

比如，我今年請兩位朋友吃了一頓大餐，花了504塊錢，我當時讓商家開了一張發(fā)票。

顯示里面就有30.28塊錢的稅金，6%稅率。

這個就是增值稅。

這稅實際由我承擔，但不看發(fā)票，商家也不會專門提醒我。

回到主題。

國債、金融債、地方政策債恢復(fù)增值稅后——

到手的理財收益大概率會削弱，但痛感不算太大。

另外。

可能會有兩個蝴蝶效應(yīng)：

一是，8月8日后發(fā)行的新債，才交增值稅。

存量債券免交。

目前債券基金等持有存量債，可能因為有免稅紅利，反而出現(xiàn)短線上漲。

有點像打興奮劑，效果不會持久。

二是，債券吸引力下降，那越來越多的資金，可能會 「 棄債投股 」 。

推動股市紅紅火火

三

最后說個小事情。

這三種債券利息的增值稅，屬于：恢復(fù)征收。

2016年起，這三種債階段性免稅了。

現(xiàn)在 恢復(fù)了。

現(xiàn)在哪哪都要花錢，育兒補貼、修水電站、發(fā)消費補貼...國家也不容易。

得四處摳錢。

目前國內(nèi)有不少收入，是“暫時免稅”。

時機合適，可能恢復(fù)。

比如炒股交稅

炒股收益原本是要交稅的。

但90年代開始，這塊就暫免征收個人所得稅了。

“個人在二級市場(證券交易所)買賣股票的所得，暫免征收個人所得稅?！?/p>

A股虧錢效應(yīng)明顯，短期應(yīng)該也不好意思恢復(fù)

但——

最近，很多境外炒港股的內(nèi)地朋友，收到了補稅通知。

A股不好動刀，境內(nèi)居民炒港股，還是好動刀的。

。。。

比如存款利息交稅

我們普通人在銀行存錢，利息 “暫免” 征收 個稅。

銀行給多少利息，我們能拿到多少。

但在1999年-2007年8月這幾年里，個人存款利息的稅率高達20%

1千塊利息，扣稅后到手才800元。

直到2008年才暫免。

截圖來源：國家稅務(wù)總局

現(xiàn)在大家都喜歡躺平，不折騰。

存款余額已經(jīng)達到了驚人的300萬億。

如果恢復(fù)征收，一年稅收估計有大幾千億，這會是巨款。

。。。

還有，股票分紅的稅

目前政策是——持有一年股票，分紅暫時免個稅。

這是為了鼓勵大伙長期持股，做時間的朋友。

我每次說，股票分紅有免稅優(yōu)勢。

很多人一頭霧水，說：

這算啥優(yōu)勢？

這是相對于工資而言，股票分紅能做到免稅。長期復(fù)利下來，這是一個巨大優(yōu)勢。

對于小有身家的中高產(chǎn)，更是如此。

。。。

等等。

當然了，這三個都是直接稅——直接針對個人收取。

稅收的訣竅就：

“拔最多鵝毛，聽最少鵝叫”

所以雖然數(shù)字大，但可能，也不會那么輕易地恢復(fù)征收。

大伙不要提前擔心