圖源：AI生成

在特朗普政府的關(guān)稅“施壓”下，包括蘋果在內(nèi)的多家美國(guó)科技巨頭陷入兩難：面對(duì)關(guān)稅政策，他們不得不調(diào)整策略，但將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回本土需要高昂成本

文｜《財(cái)經(jīng)》研究員 黃思韻 周源

編輯｜劉以秦

當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月6日，蘋果公司宣布未來四年在美投資總額將達(dá)6000億美元，并啟動(dòng)“美國(guó)制造計(jì)劃”（American Manufacturing Program，簡(jiǎn)稱AMP），以加速在美國(guó)的生產(chǎn)。繼今年2月宣布投資5000億美元的基礎(chǔ)上，蘋果公司向美國(guó)追加1000億美元投資，這是蘋果公司有史以來在美國(guó)的最大規(guī)模投資。

同一天，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)將對(duì)芯片和半導(dǎo)體征收約100%的關(guān)稅，但那些將生產(chǎn)移回美國(guó)的企業(yè)享有豁免。特朗普稱，如果在美國(guó)制造，將不收取任何費(fèi)用。

白宮發(fā)言人泰勒·羅杰斯在一份聲明中稱，這是“我們制造業(yè)的又一次勝利”，并表示此舉將“幫助把關(guān)鍵零部件的生產(chǎn)遷回國(guó)內(nèi)，以保護(hù)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)和國(guó)家安全”。

蘋果是受特朗普政府加征關(guān)稅影響最大的美國(guó)科技公司之一。自4月2日特朗普宣布對(duì)等關(guān)稅政策后，蘋果股價(jià)跌幅一度超過22%。特朗普不滿蘋果將部分iPhone生產(chǎn)線從中國(guó)轉(zhuǎn)移到印度，今年5月，他發(fā)出警告，若蘋果不承諾在美國(guó)生產(chǎn)iPhone，將對(duì)其產(chǎn)品征收至少25%的關(guān)稅，蘋果市值一度蒸發(fā)逾1000億美元。

市場(chǎng)對(duì)蘋果的信心在近幾個(gè)月經(jīng)歷了過山車般的起伏。這次傳出投資消息后，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月6日，蘋果股價(jià)反彈5.09%，市值一夜大漲1538億美元（約合11047億元）。上一次出現(xiàn)如此大的漲幅還是在5月12日，當(dāng)時(shí)中美就貿(mào)易問題達(dá)成階段性協(xié)議，蘋果股價(jià)因此反彈了6.31%，但隨后又有所回落。

蘋果目前在美國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品占比不多。根據(jù)國(guó)際數(shù)據(jù)公司IDC的數(shù)據(jù)，當(dāng)下iPhone的零部件不到5%是在美國(guó)制造的，包括玻璃外殼、激光組件以及包含處理器和5G調(diào)制解調(diào)器的芯片。

在特朗普政府的關(guān)稅“施壓”下，包括蘋果在內(nèi)的多家美國(guó)科技巨頭正在兩頭周旋。一方面，關(guān)稅大棒高懸，迫使他們做出戰(zhàn)略調(diào)整；另一方面，他們不得不權(quán)衡將生產(chǎn)線轉(zhuǎn)移回本土的巨大成本和挑戰(zhàn)。

陷入兩難

蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫(kù)克表示，現(xiàn)啟動(dòng)的“美國(guó)制造計(jì)劃”涵蓋與美國(guó)本土10家企業(yè)的新合作與現(xiàn)有合作的深化。首批AMP合作伙伴包括康寧公司（Corning）、相干公司（Coherent）、環(huán)球晶圓美國(guó)公司（GlobalWafers America，簡(jiǎn)稱GWA）、應(yīng)用材料公司（Applied Materials）、德州儀器公司（Texas Instruments，簡(jiǎn)稱TI）、三星公司（Samsung）、格芯公司（GlobalFoundries）、安靠公司（Amkor）和博通公司（Broadcom）。

具體而言，蘋果與康寧長(zhǎng)期合作關(guān)系進(jìn)一步擴(kuò)展，將智能手機(jī)玻璃生產(chǎn)線遷至康寧位于美國(guó)肯塔基州哈羅茲堡的工廠，該公司在肯塔基州的制造和工程團(tuán)隊(duì)人數(shù)將增加50%。

蘋果還與相干簽訂了一份新的長(zhǎng)期供貨協(xié)議，其生產(chǎn)的激光組件讓iPhone、iPad等設(shè)備具備包括面容識(shí)別等多種功能。

今年7月，在美國(guó)國(guó)防部成為“稀土獨(dú)苗供應(yīng)商”MP Materials最大股東的幾天后，蘋果預(yù)付2億美元，采購(gòu)該供應(yīng)商的產(chǎn)品用于iPhone和Mac電腦制造。

蘋果的全球生產(chǎn)布局正陷入兩難。過去，超過八成的iPhone由中國(guó)工廠制造，生產(chǎn)主要分布在中國(guó)、印度、越南等地。今年加征關(guān)稅后，蘋果計(jì)劃在中國(guó)縮減生產(chǎn)規(guī)模，iPhone的生產(chǎn)地從中國(guó)轉(zhuǎn)移到印度，但印度也很難成為蘋果的避風(fēng)港。

第三方市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)Canalys（現(xiàn)并入Omdia）研究顯示，2025年二季度，中國(guó)組裝的智能手機(jī)在美國(guó)出貨中的占比已從2024年二季度的61%下降至2025年二季度的25%。其中大部分份額由印度承接，印度制造的智能手機(jī)出貨量同比激增240%，目前已占美國(guó)進(jìn)口智能手機(jī)總量的44%，而2024年二季度這一比例僅為13%。

今年5月，蘋果組裝商富士康宣布投資15億美元擴(kuò)大印度iPhone生產(chǎn)，此消息公布后不到3天，特朗普通過社交媒體發(fā)出警告，稱如果蘋果不在美國(guó)生產(chǎn)iPhone，將對(duì)其產(chǎn)品征收至少25%的關(guān)稅。

美國(guó)投行Wedbush分析師Dan Ives估計(jì)，蘋果需要在3年內(nèi)投入300億美元才能將僅10%的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移到美國(guó)，美國(guó)制造的iPhone單機(jī)成本可能躍升至3500美元（約合2.5萬元）。

在美國(guó)投產(chǎn)需要面對(duì)高成本和諸多不穩(wěn)定性。智能手機(jī)廠商摩托羅拉，曾經(jīng)宣布要挑戰(zhàn)“美國(guó)制造成本過高”的固有觀念，在得克薩斯州沃思堡建廠僅一年，便因銷售慘淡、成本居高不下而關(guān)閉。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》2024年的一項(xiàng)調(diào)查顯示，響應(yīng)美國(guó)投資法案的企業(yè)中，約40%的項(xiàng)目已出現(xiàn)進(jìn)度延誤或暫停。

為蘋果等公司提供芯片的臺(tái)積電便是其中一例。2020年，在特朗普政府以國(guó)家安全為由，敦促制造業(yè)回流的背景下，臺(tái)積電在美國(guó)亞利桑那州啟動(dòng)大規(guī)模晶圓廠計(jì)劃，但原定第二座工廠的量產(chǎn)時(shí)間推遲了兩年，造成延遲的原因包括地方審批程序復(fù)雜、技術(shù)工人短缺與供應(yīng)鏈不完善。

根據(jù)臺(tái)積電財(cái)報(bào)，亞利桑那州新廠已經(jīng)連續(xù)四年虧損，累計(jì)虧損逾394億新臺(tái)幣（約合95億元）。今年4月9日，特朗普在社交媒體上透露，他曾警告臺(tái)積電說，如果不來美國(guó)建廠就收取100%的關(guān)稅。

最近一周，特朗普政府已經(jīng)前后兩次加征印度關(guān)稅。7月31日，特朗普宣布將對(duì)印度征收25%的關(guān)稅；8月6日，特朗普以印度“通過直接或間接方式進(jìn)口俄羅斯石油”為由，對(duì)印度輸美產(chǎn)品征收額外的25%關(guān)稅。兩次關(guān)稅疊加，印度輸美商品的關(guān)稅稅率將達(dá)到50%。

美國(guó)“強(qiáng)勢(shì)”推進(jìn)制造回流

除了蘋果，今年，特朗普還與英偉達(dá)、甲骨文、OpenAI等科技公司達(dá)成了在美國(guó)投資的協(xié)議。

據(jù)美國(guó)白宮“重大投資公告”統(tǒng)計(jì)，自特朗普年初上任以來，約有67家企業(yè)或國(guó)家地區(qū)向美國(guó)進(jìn)行本土投資，美國(guó)和其他國(guó)家投資總額高達(dá)8.16萬億美元，覆蓋科技與人工智能、制藥、能源等行業(yè)。

在清單中，科技與半導(dǎo)體最受矚目，投資總額約2.2萬億美元。這進(jìn)一步印證美國(guó)兩黨致力于推動(dòng)芯片為首的高端制造業(yè)回流。2022年，拜登政府通過《芯片和科學(xué)法案》（下稱“芯片法案”），以巨額資金補(bǔ)貼方式鼓勵(lì)英特爾、臺(tái)積電和三星在美國(guó)投資建設(shè)先進(jìn)制程晶圓廠。

這種補(bǔ)貼方式遭到特朗普批評(píng)。2025年3月4日，特朗普在上任后首次面向美國(guó)國(guó)會(huì)發(fā)表演說時(shí)就呼吁廢除《芯片法案》，并批評(píng)其“浪費(fèi)公共資金，未達(dá)預(yù)期效果”。

特朗普政府利用關(guān)稅政策作為芯片法案的替代方案，即通過“外部施壓”而非“內(nèi)部補(bǔ)貼”來重塑美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。4月15日，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)半導(dǎo)體和藥品行業(yè)啟動(dòng)232國(guó)家安全貿(mào)易調(diào)查。8月6日，特朗普宣布，美國(guó)將對(duì)所有進(jìn)入美國(guó)的芯片和半導(dǎo)體征收約100%的關(guān)稅，但對(duì)于已經(jīng)在美國(guó)建廠或承諾在美生產(chǎn)的企業(yè)予以豁免。

多位行業(yè)人士已經(jīng)向《財(cái)經(jīng)》表示，美國(guó)制定新半導(dǎo)體關(guān)稅的核心目的，表面是基于國(guó)家安全考慮，深層次目標(biāo)是推動(dòng)高端制造業(yè)回流。

今年3月，臺(tái)積電宣布，在現(xiàn)有對(duì)美650億美元投資外，加碼投資至少1000億美元，也就是合計(jì)1650億美元用于建造三個(gè)芯片廠、兩個(gè)先進(jìn)封裝廠及研發(fā)中心等設(shè)施。

同月，另一家深受關(guān)稅影響的英偉達(dá)表示，未來四年，將在美國(guó)制造的芯片和其他電子產(chǎn)品上投入數(shù)千億美元。4月14日，英偉達(dá)宣布和富士康、緯創(chuàng)資通，在美國(guó)德州休斯敦和達(dá)拉斯兩座城市建設(shè)AI服務(wù)器工廠。

即使一些公司確實(shí)將生產(chǎn)重新遷回美國(guó)，但實(shí)現(xiàn)的成效仍然存疑。

根據(jù)美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）的月度調(diào)查，從3月到7月，美國(guó)制造業(yè)活動(dòng)已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月收縮，7月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為48%，仍低于50%的榮枯線。

8月6日，股票研究公司MoffettNathanson的分析師Craig Moffett表示：“市場(chǎng)似乎認(rèn)為我們處于一個(gè)付費(fèi)才能參與的世界，公司可以通過承諾在美國(guó)投資來購(gòu)買關(guān)稅豁免，即使這些投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到實(shí)際回流制造業(yè)的程度?！?/p>

果鏈繼續(xù)調(diào)整

近年來，隨著全球地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，蘋果正嘗試分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，通過“中國(guó)+1”乃至“中國(guó)+2”的產(chǎn)能布局模式，將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)向越南、印度、巴西等國(guó)。

動(dòng)蕩下，中國(guó)果鏈企業(yè)們一邊跟隨蘋果調(diào)整，一邊也在降低對(duì)蘋果的依賴，不乏尋找新的增長(zhǎng)業(yè)務(wù)、挖掘新的客戶。最近一個(gè)月，“果鏈三巨頭” 藍(lán)思科技、立訊精密、歌爾股份（分拆歌爾微電子）都密集奔赴港股上市，以推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局。

藍(lán)思科技在全球擁有九個(gè)研發(fā)和生產(chǎn)基地，財(cái)報(bào)顯示，2024年藍(lán)思科技海外收入占總營(yíng)收的58.63%。立訊精密也在越南、印度尼西亞、馬來西亞、泰國(guó)、墨西哥、羅馬尼亞等國(guó)家與地區(qū)搭建產(chǎn)能基地與研發(fā)中心，就近服務(wù)客戶。

果鏈企業(yè)跟隨蘋果的腳步外遷已有多年，但無論是在東南亞，還是印度，都存在產(chǎn)業(yè)鏈配套設(shè)施不完善等問題。據(jù)已有媒體報(bào)道，富士康曾派遣大量經(jīng)驗(yàn)豐富的中國(guó)工程師赴印度培訓(xùn)工人，但印度工廠的良品率仍比中國(guó)工廠低10%左右。

全球知名半導(dǎo)體行業(yè)觀察機(jī)構(gòu)TechInsights的報(bào)告指出，智能手機(jī)供應(yīng)鏈深深扎根于中國(guó)，由技術(shù)精湛的工程師和龐大的組裝工人群體支持，蘋果幾乎不可能將iPhone組裝轉(zhuǎn)移回美國(guó)。

TechInsights分析師Wayne Lam舉例稱，蘋果產(chǎn)品的生產(chǎn)過程依賴大量中國(guó)高精度計(jì)算機(jī)數(shù)控機(jī)床（CNC），這需要多年的積累，在其他地方難以復(fù)制。

從原材料而言，iPhone芯片和電池生產(chǎn)中至關(guān)重要的稀土元素原材料，大多數(shù)都采購(gòu)于中國(guó)。美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局表示，2020年至2023年，美國(guó)70%的稀土化合物和金屬進(jìn)口來自中國(guó)。

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