本文重點內(nèi)容是“首店經(jīng)濟”，字數(shù)約4028字，目前“首店經(jīng)濟”并不是市場熱點，但已經(jīng)開始預熱。強烈建議大家收藏?！笆椎杲?jīng)濟”是消費領域重要分支，其崛起與消費直接關聯(lián)。我們看到，2025年7月，CPI數(shù)據(jù)開始回暖，劍指消費復蘇。目前A股的特征已在文章最后一段有所提及，消費是值得重點關注的方向。

本文解讀如下問題：什么是首店經(jīng)濟、近年來關于刺激首店經(jīng)濟出臺的部分措施、首店經(jīng)濟與擴內(nèi)需、促消費的關系、首店經(jīng)濟核心概念股有哪些以及我對這個方向的理解。供大家投資參考。

01什么是首店經(jīng)濟

官方解讀的首店經(jīng)濟概念就挺通俗易懂的了，我不過多闡述，直接轉過來。首店經(jīng)濟是指通過吸引品牌在特定區(qū)域開設首次門店（如全球首店、亞洲首店、區(qū)域首店等），結合地方資源環(huán)境與品牌創(chuàng)新能力、適應能力，形成商業(yè)模式升級和消費增長的經(jīng)濟形態(tài)。核心在于品牌與區(qū)域價值的協(xié)同。

特別注意的是，首店并非僅指“第一家門店”，而是涵蓋了兩類內(nèi)容：一是行業(yè)代表性的品牌或新潮品牌在某一區(qū)域的首家門店；二是傳統(tǒng)品牌通過運營模式、服務設計等創(chuàng)新帶來的新型消費體驗（比如旗艦店、體驗店等）。按照定義，首店經(jīng)濟類型可包括全球首店、亞洲首店、中國首店、城市/區(qū)域首店等多個層級。

首店經(jīng)濟的目的就是要通過加大政策引導和加強服務支持，形成首店聚集效應，進而促進消費創(chuàng)新生態(tài)，更大激發(fā)消費需求并帶動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。首店經(jīng)濟的本質是供給側改革與消費創(chuàng)新的結合，實現(xiàn)“品牌價值+區(qū)域資源”的倍增效應。此外，首店經(jīng)濟的崛起，也會形成全新城市商圈，增強商業(yè)活動活力，集聚性更強。

嗯，我的理解就是想要老樹發(fā)新芽，枯枝開紅花。最近看《凡人修仙傳》，韓立手中有個小綠瓶，往水中滴入一小滴稀釋一下，然后澆到那些仙草上面，肉眼可見就能瞬間收獲百年甚至千年才能長成的藥草。如果首店經(jīng)濟也有這么個小綠瓶就好了。

其實，我覺得很矛盾，很沖突。為啥？我們看到一方面在扶持平臺經(jīng)濟大發(fā)展，幾大電商平臺和直播平臺幾乎壟斷了所有線上交易。消費者現(xiàn)在已經(jīng)養(yǎng)成了足不出戶，點點手指就送貨上門的習慣。另一方面我們開始“首店經(jīng)濟”，又想活躍傳統(tǒng)商圈，讓消費者走出門去逛線下商鋪，把之前的習慣再改回來。這比較難，不知道大伙如何想。

02近年來關于促進首店經(jīng)濟的措施

目前，全國多地針對首店經(jīng)濟都出臺了專項政策，主要聚焦品牌招引、資金支持、政務服務優(yōu)化等領域：

浙江（2025-2027年）：計劃到2027年新增城市品牌首店2000家以上，其中華東區(qū)域高能級首店200家，打造首店集聚區(qū)、孵化區(qū)、提升區(qū)50個以上。對智能家居、文創(chuàng)潮玩等領域首店提供“一區(qū)一策”差異化支持，鼓勵老字號推出副線品牌。同時引導優(yōu)質品牌向縣域延伸，支持開設縣域首店，計劃打造20個首店提升區(qū)。

吉林?。?025年）：對落戶首店按檔次給予50萬、30萬、20萬一次性補貼，年度支持100個項目；首發(fā)活動補貼最高可獲30萬元。泰安市：2025年引進薈品倉、三翼鳥等品牌首店，帶動重點商圈營收增長20%以上，計劃進一步拓展體驗式業(yè)態(tài)。

全國性趨勢：加速中國餐飲品牌出海（喜茶已在紐約開設首店）。城市分級層面，完善一線城市政策，新一線及二三線城市通過獎勵政策激活本地市場。當前措施主要通過“資金+服務+場景”組合，推動首店經(jīng)濟成為消費升級的核心引擎。

本段用沁園春做個積極總結吧：

浙水春潮，吉地新規(guī)，泰岱云興?？雌放普幸Х偁?；有源活水，萬壑爭流。一策千鈞重，首店星火明，敢教頹業(yè)換新顏。張眼望，智能與文創(chuàng)，潮玩皆縱橫。從來商戰(zhàn)重奇兵，海外征途破浪行。喜茶香紐約，三翼鳥與薈品倉；老枝發(fā)新蕊，縣域鳳凰鳴。二十萬起底，五十萬頂封，且看神州消費騰。展眼望，數(shù)首店風流，還看多城。

03首店經(jīng)濟與促消費、擴內(nèi)需

不可否認，首店經(jīng)濟打造的是一種全新的新型消費模式，是促消費、擴內(nèi)需的重要抓手，也是手段創(chuàng)新。但是，截至目前還沒有全國球的首店經(jīng)濟數(shù)據(jù)，地方性的數(shù)據(jù)也鮮有統(tǒng)計。

其中，上海2024年新增首店共計1269家，同比增長16.5%，其中百聯(lián)ZX創(chuàng)趣場引入40余個品牌首店后，累計消費達5億元，客流量超1500萬人次。徐州2024年引進首店266家（較2022年增長94%），帶動重點商圈營收增長20%以上。北京國貿(mào)商城聚集100余家首店，現(xiàn)象級首店節(jié)假日單日客流達上萬人次。

我們看到，有具體首店經(jīng)濟數(shù)據(jù)的城市，要么是一二線城市，要么處于區(qū)域經(jīng)濟核心區(qū)的城市，其他城市的反響并不明顯。甚至，可能現(xiàn)在仍處于連起步都還沒起步的狀態(tài)。

通過首店引入新產(chǎn)品、新服務，刺激消費者“嘗鮮”。形成“首發(fā)首展→首店落地→產(chǎn)業(yè)鏈延伸”的生態(tài)鏈，如進博會推動上海累計引進5840家首店。首店經(jīng)濟嚴重依賴城市商業(yè)基礎、政策支持與消費能力三個重要條件。

其實，重點還在于商業(yè)基礎和消費能力，商業(yè)基礎的核心是人口規(guī)模，消費能力的核心是就業(yè)率。結合目前全國重點城市人口流動方向看，北、上、廣、深這類一線城市，不愁人口問題。首店經(jīng)濟在這些區(qū)域就有了明顯擴張趨勢。再結合就業(yè)情況，就業(yè)直接關系到消費能力，這點不多說，大家看就業(yè)數(shù)據(jù)就好。

04首店經(jīng)濟概心概念股15家

一、零售與品牌運營類

豫園股份（600655.SH）：通過“文化+消費”模式打造沉浸式首發(fā)體驗， 2025年靜安首發(fā)品牌館活動帶動產(chǎn)品預約量超5000件。2024年餐飲業(yè)務收入同比增長120%，受益于上海“全球新品首發(fā)地示范區(qū)”政策紅利。2025年一季度營收87.8億元，珠寶時尚業(yè)務毛利率提升2.62個百分點，全球化布局加速（松鶴樓海外首店）。

益民集團（600824.SH）：旗下古今內(nèi)衣、天寶龍鳳等品牌參與上海首發(fā)經(jīng)濟活動，自有物業(yè)16.8萬平方米為首店落地提供空間。2024年毛利率45.43%（同比+2.59pct），但凈利潤同比下降37.89%至3532萬元。地素時尚（603587.SH）：入選上海市“首發(fā)經(jīng)濟引領性本土品牌”，2025年時鐘花系列新品契合女性消費升級需求。2024年股息率5.38%，分紅占凈利潤80%。

亞振家具（603389.SH）：聚焦中高端家具首發(fā)，2024年計劃通過優(yōu)化庫存和定制產(chǎn)品線拓展市場。友阿股份（002277.SZ）：運營友阿海外購快閃店，參與《中國快閃店行業(yè)白皮書》編寫。2025年Q1營收同比下降14.22%，快閃業(yè)務規(guī)模開始顯現(xiàn)。

二、技術與場景服務類

大豐實業(yè)（603081.SH）：為首店提供智能舞臺、燈光秀等技術支持， 2025年央視春晚動態(tài)卷幕矩陣。擁有1000+項專利（發(fā)明專利250+），主導23項行業(yè)標準。鋒尚文化（300860.SZ）：打造首店沉浸式場景（杭州《湘湖·雅韻》文旅項目，營收3219萬元）。2024年文旅業(yè)務占比78.54%。

利亞德（300296.SZ）： Micro LED技術應用于華夏利亞德電影中心（全國首家全高幀LED影院）。小間距LED市占率全球第一，LED專利超2000項。順網(wǎng)科技（300113.SZ）：通過ChinaJoy展會為品牌提供首發(fā)平臺，數(shù)字化賦能谷子經(jīng)濟。2024年邊緣計算企業(yè)20強，凈利增長54.1%。匯納科技（300609.SZ）：數(shù)據(jù)化選址服務支持快閃店落地，戰(zhàn)略投資快閃平臺鄰匯吧。覆蓋全國460+城市4000+客戶，AI+大數(shù)據(jù)解決方案占比70%。

三、營銷與渠道類

分眾傳媒（002027.SZ）：樓宇廣告覆蓋4億城市中產(chǎn)，日用消費品廣告占比42%（首發(fā)經(jīng)濟核心渠道）。：市占率超70%，2024年擬收購新潮傳媒強化壟斷地位。電聲股份（300805.SZ）：為嘉士伯、小鵬汽車等30+品牌提供快閃店營銷服務。2025年Q1營收同比增長21.45%。

米奧會展（300795.SZ）：境外會展服務助力品牌出海，聚焦“一帶一路”市場。2024年VIP客戶復購率36%。蘭生股份（600826.SH）：運營上海世博展覽館，與國際會展巨頭合作開發(fā)新能源等領域首發(fā)活動。：2024年會展配套收入增長62.87%，在手訂單充裕。上海鳳凰（600679.SH）：通過國際自行車展推廣新品，2025年FNIX品牌開設500+線下店。2024年營收同比增長42.96%，研發(fā)投入增加21.54%。

05結束語

排在首店經(jīng)濟之前的大命題是：擴內(nèi)需、促消費。擴內(nèi)需、促消費之上的大命題是打造國際國內(nèi)雙循環(huán)經(jīng)濟引擎。首店經(jīng)濟是這個“雙引擎”落地的具體表現(xiàn)形式之一，但一定不是全部。諸如，建設統(tǒng)一大市場、消費貸、消費補貼等等都是表現(xiàn)形式，具體的帶動作用最終取決于經(jīng)濟發(fā)展。

嗯，實際上首店經(jīng)濟能否發(fā)展起來，還在于經(jīng)濟。首店經(jīng)濟與經(jīng)濟發(fā)展，是微觀與宏觀的具像化，二者之間互為因果。宏觀好，會帶動微觀轉好，這就是我們常說的趨勢的力量。微觀好，又會帶動宏觀數(shù)據(jù)發(fā)展，當然這個微觀絕不僅僅是首店經(jīng)濟，這就是積少成多，聚沙成塔的過程。

如果我們把宏觀好做為一個基點，宏觀消費轉向最直觀的數(shù)據(jù)就是CPI，我們看到2025年7月份，CPI數(shù)據(jù)開始轉向，這是個非常積極的信號。如果從這個角度看，首店經(jīng)濟做為消費中的一個重要分支，那么首店經(jīng)濟將迎來一個相對比較不錯的投資期。另外，我們看到A股現(xiàn)在的特點是流動性充裕，向上趨勢已經(jīng)確立。

但是我們又看到，指數(shù)上行的邏輯是由權重帶動的，也就是我們常說的低估值的核心資產(chǎn)大藍籌，他們對指數(shù)的貢獻非常大。在指數(shù)無憂基礎上，題材會反復切換但不持續(xù)，原因就在于資金不斷的往低位切?，F(xiàn)在明顯處于低于的方向就是地產(chǎn)、消費、基建，其中就有消費。

當然，對于任何方向的理解，每個人都不同，那是因為每個人的切身感受不同。有人感知經(jīng)濟好，有人感知經(jīng)濟不好，帶來的結論也完全相反。這個時候對于投資者而言，只有遵從大勢。而大勢最直觀的表現(xiàn)就是宏觀數(shù)據(jù)。任何人都是大勢的追隨者而不能左右大勢?，F(xiàn)在，大勢好與不好，看A股就是了。

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