8月14日晚間，步步高（002251）披露2025年半年度報告，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.29億元，同比增加24.45%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.01億元，同比357.71%。

步步高表示，公司通過門店優(yōu)化、商品管理、供應(yīng)鏈效率提升等多方面的努力，2025年上半年營收高增，特別是超市銷售額實(shí)現(xiàn)大幅增長。凈利潤大幅增長得益于公司大刀闊斧的重整舉措確認(rèn)了大額重整收益，同時持續(xù)深化經(jīng)營策略，聚焦于核心優(yōu)勢區(qū)域，有效提升了整體門店效能和盈利能力。

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營收高增，超市“胖”化價值顯現(xiàn)

2025年上半年營收的強(qiáng)勁增長，是步步高系統(tǒng)性改革成效的集中體現(xiàn)。公司繼續(xù)深入學(xué)習(xí)胖東來，超市業(yè)態(tài)通過逐步關(guān)閉低效門店、調(diào)改潛力門店，開展自有品牌戰(zhàn)略，整體經(jīng)營業(yè)績較同期改善，推動經(jīng)營質(zhì)量全面升級。

在門店運(yùn)營層面，8月9日步步高超市永州舜德店恢復(fù)營業(yè)，至此19家完成調(diào)改的門店成為業(yè)績增長引擎。春節(jié)消費(fèi)旺季期間，這些門店銷售額同比激增3-6倍，客流量提升超300%，客單價顯著高于行業(yè)平均水平。同時，通過關(guān)閉低效門店、聚焦優(yōu)質(zhì)門店，帶動整體營收規(guī)模與質(zhì)量雙升。

供應(yīng)鏈端的變革同樣成效顯著。步步高通過深化源頭直采，與超200家優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商建立戰(zhàn)略合作，由此帶來的商品價格優(yōu)勢與新鮮度提升，使其在區(qū)域市場競爭中脫穎而出，生鮮品類有效拉動全品類銷售增長。

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自有品牌增長曲線加速成型

2025年3月推出的自有品牌BL（Better Life，Better Love）成為步步高新亮點(diǎn)，憑借“直鏈原產(chǎn)地與工廠、國標(biāo)認(rèn)證專業(yè)檢測，安全健康有保障，極致性價比”，迅速占據(jù)細(xì)分品類銷售榜單前列。至7月底，公司自有品牌BL有超50支單品先后上市，覆蓋一次性用品、紙品、米、啤酒、飲料、果汁、牛奶、洗衣液、濕紙巾、毛巾、襪子等多元品類，以“高性價比+差異化”定位，既滿足消費(fèi)者日常需求，又為門店打造獨(dú)特商品標(biāo)簽，助力經(jīng)營質(zhì)效提升，進(jìn)一步夯實(shí)零售轉(zhuǎn)型的商品力基礎(chǔ)。

步步高透露，今年上半年自有品牌 BL 增長勢能強(qiáng)勁。3月開啟市場試探，4月突破百萬環(huán)比增速超 66%，品牌認(rèn)知度快速提升，5 月環(huán)比增 30%，消費(fèi)端接受度拓寬；6 月環(huán)比增 11.75%；7 月爆發(fā)，單月近乎 3 月的 6 倍，增長勢頭迅猛。規(guī)模效應(yīng)下，采購成本攤薄、生產(chǎn)效率提升，疊加品牌溢價形成，毛利率 “逐月進(jìn)階”，為公司利潤增長注入強(qiáng)勁動力。

BL 品牌半年內(nèi)的 “銷售額逐月跳漲、毛利率穩(wěn)步上揚(yáng)、市場占比持續(xù)突破”，不僅是一組組亮眼數(shù)據(jù)，更是步步高零售轉(zhuǎn)型、商品力重塑的生動注腳，為公司穿越行業(yè)周期、構(gòu)建長期競爭壁壘，提供了清晰的 “品牌增長路徑”。

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“購物中心+超市”雙業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展

作為湖南零售龍頭，步步高始終堅持“購物中心+超市”雙業(yè)態(tài)靈活組合，流量互通，價值共生，構(gòu)建“高頻+高質(zhì)”的商業(yè)生態(tài)閉環(huán)，滿足消費(fèi)者多元化需求，提供豐富的消費(fèi)場景體驗(yàn)，不斷提升公司核心競爭力。通過“一店一策”場景化改造，市場份額穩(wěn)居本土前列，構(gòu)建良性發(fā)展循環(huán)。

2025年，公司以“品質(zhì)服務(wù)”為核心，構(gòu)建“商品+服務(wù)+體驗(yàn)”價值體系。在超市板塊，從民生品類的資源傾斜、貨架陳列的科學(xué)規(guī)劃到商品選品的嚴(yán)格把控，進(jìn)行全方位精細(xì)化調(diào)整；在購物中心板塊，通過精準(zhǔn)市場調(diào)研定位消費(fèi)趨勢，協(xié)助引進(jìn)契合區(qū)域需求的時尚、美妝、家居品牌，同步優(yōu)化店鋪裝修風(fēng)格與服務(wù)流程，強(qiáng)化差異化競爭優(yōu)勢。通過精準(zhǔn)配置人力、物力、財力資源，為步步高2025年上半年度的亮眼業(yè)績筑牢根基。學(xué)習(xí)胖東來，全面調(diào)改動作同樣覆蓋到了公司購物中心板塊，步步高廣場衡陽店、湘潭店陸續(xù)在今年下半年進(jìn)入重裝調(diào)改，以新品牌、新服務(wù)、新形象展現(xiàn)在消費(fèi)者面前。

從“扭虧為盈”的業(yè)績突破，到“調(diào)改門店”的經(jīng)營質(zhì)變，再到“自有品牌”的創(chuàng)新拓展，步步高正以戰(zhàn)略定力與開放合作，重塑區(qū)域零售龍頭的增長曲線。在胖東來模式的持續(xù)賦能下，公司聚焦核心區(qū)域、深耕零售本質(zhì)，以經(jīng)營革新夯實(shí)發(fā)展根基，展現(xiàn)出零售轉(zhuǎn)型樣本。

麓山侃財