來源：第三只眼看零售 作者：張思遙

近日，京東正式完成收購香港佳寶食品超級市場（以下簡稱“佳寶”）。零售業(yè)界將其解讀為京東持續(xù)擴充線下版圖、布局供應鏈市場的重要一步，因而關注度甚高。

佳寶超市是香港一家本土社區(qū)連鎖超市，平均每家門店面積約2000平方英尺（約185.8平方米），主要銷售冷凍食材、果蔬生鮮、糧油雜貨、日常用品等商品，以街坊鄰里為主要客群?，F(xiàn)有門店數(shù)逾90家。同比到內地市場來看，佳寶超市體量相當于一家區(qū)域頭部連鎖。

根據(jù)雙方后續(xù)安排來看，佳寶超市原有團隊并非是拋售資產(chǎn)，尋求退出。其創(chuàng)始人林曉毅將繼續(xù)擔任業(yè)務負責人，保留原有經(jīng)營團隊。佳寶超市也正式成立為京東創(chuàng)新零售——佳寶業(yè)務部?？梢婋p方是想在資源對接后謀求更大發(fā)展空間。

京東主要會向佳寶超市輸出供應鏈，包括京東自有品牌商品、生鮮產(chǎn)品等。這也是京東收購佳寶超市的直接目的。雙方表示將以此為契機深化合作，依托京東的供應鏈優(yōu)勢，推動佳寶完善全渠道業(yè)務的拓展；佳寶超市也能幫助京東進一步深入香港市場，在豐富香港零售消費市場優(yōu)質商品供給的同時，促進京東在粵港澳大灣區(qū)的生鮮供應鏈布局，加速拓展香港本地零售市場。

《第三只眼看零售》認為，當前背景下，企業(yè)決策偏向保守，收購案并不多見。因此需要關注京東收購佳寶超市的背后意義。

一是持續(xù)布局供應鏈。佳寶超市可以成為京東深入香港及大灣區(qū)的一個重要渠道，從而讓更多客群享受到京東供應鏈提供的商品和服務。對于京東來說，也能有效發(fā)展業(yè)務增量，開拓更多市場。

二是擴充線下版圖。京東始終沒有放棄布局線下業(yè)態(tài)。佳寶超市貨架可以成為京東商品力的重要體驗場，這也是線上線下一體化運營的直接體現(xiàn)。

三是從渠道價值向產(chǎn)品價值延伸。例如京東提供的自有品牌和生鮮相應產(chǎn)品，就是在供應鏈效率的基礎上疊加商品力。這也是諸多零售企業(yè)認同的升級方向。

最新消息顯示，京東聯(lián)合佳寶推出8月16日-8月18日為期三天的全場八折福利活動，讓香港市民能購以更實惠的價格，買到更多更好的差異化商品。大促期間香港各區(qū)佳寶超市的門店均吸引大批街坊前往掃貨，銷售額環(huán)比增長超2倍，客流量環(huán)比增長超1倍，京東自有品牌數(shù)款被搶斷貨。

輸出商品供應鏈

京東自有品牌銷售起量

輸出商品供應鏈，是京東打出的明牌。

佳寶超市為什么需要京東供應鏈賦能？首先從消費需求來看，香港市場競爭激烈，商品需要外采，價格競爭力不強。一個典型案例是，疫情后香港顧客周末到深圳采購生活用品成為反向代購新趨勢。消費市場中原有的“港代”優(yōu)勢減弱，“深代”成為新需求，而物美價廉正是內地零售渠道吸引港人跨境買菜的一大主要原因。

其次從佳寶超市經(jīng)營來看，它的競爭力主要在于凍品等傳統(tǒng)品類，主打性價比。隨著消費者對商品差異化需求提升，以及錢大媽等內地超市進駐競爭，佳寶也需要找到新的供應鏈賦能者。豐富品類、提升產(chǎn)品性價比是直接訴求。

京東供應鏈恰好能夠滿足上述需求。一方面，通過產(chǎn)地直采、源頭直發(fā)、高效物流等能力，京東供應鏈能夠為香港市場帶來更豐富、更優(yōu)質、更實惠的商品選擇。目前已有數(shù)十款京東供應鏈商品入駐佳寶超市，到今年年底，京東預計將引入近百款京東自有品牌商品和生鮮商品，覆蓋水果、蔬菜、肉禽蛋和海鮮水產(chǎn)等，將更多內地京東的又好又便宜商品提供給香港市民。

另一方面，京東自有品牌商品也已上架佳寶超市，進一步提升商品差異化。京東自有品牌的研發(fā)是在發(fā)現(xiàn)有好貨源、好商品的基礎上，自身供應鏈能夠承接才會去開發(fā)，滿足消費者的需求。

目前，京東自有品牌已經(jīng)形成矩陣。以七鮮品牌為例，強調高品質與高性價比，已開發(fā)了數(shù)百款商品，覆蓋乳品、酒水飲料、雜糧、凍品、熟食、堅果及日用品等多個日常高頻消費品類。

像七鮮啤酒、100%純果汁和無糖茶飲等單品，一上架即吸引香港消費者下單，充分說明了香港市民對京東自有品牌商品的認可。也就是說，京東供應鏈為佳寶超市提供了一整套產(chǎn)品解決方案，有效覆蓋不同消費場景。京東也將源頭直供、直采下節(jié)省的成本，直接讓利消費者，轉化為顯著的價格優(yōu)勢，讓自有品牌價格極具競爭力。

進入佳寶超市，意味著京東自有品牌開始外銷，這也是京東商品力的集中體現(xiàn)。在流通渠道價值之外，京東拓展商品價值的進程也能再進一步。

此外，京東供應鏈的規(guī)?；少從芰Α⑵房啬芰Α⑽锪鞴溁A設施以及京東用戶大盤能夠為經(jīng)營決策提供的數(shù)據(jù)分析支持，構成了后臺支持。

這能夠有效幫助佳寶超市整體提升商品性價比和供應鏈效率，以陽光玫瑰為例，京東通過產(chǎn)地包園直采、冷鏈整車直發(fā)，短時間就可從四川抵港，確保新鮮到達消費者手中。

而且，京東建立了一整套嚴格的質量管理體系以及溯源體系。像農副產(chǎn)品這類商品，除了產(chǎn)地品控檢測外，所有引入商品還要通過海關及香港相關檢測程序，以確保商品安全可靠。

值得注意的是，京東會保留佳寶超市原有團隊?？梢娋〇|的收購風格，并非強勢接管，而是促成合力。這也是保障企業(yè)并購后健康發(fā)展的重要因素。

線上線下并行

對標消費痛點

香港本地市場存在商品品類相對匱乏、商品定價偏高以及商家服務質量欠佳等問題，是導致香港消費者周末到深圳采購的核心痛點。同時，受到物流、商品過關等限制，香港零售市場線上化發(fā)展速度慢于大陸市場。而這恰恰是京東的機會和挑戰(zhàn)。

早在收購佳寶超市之前，京東就已經(jīng)從線上進入香港市場。線上線下結合是京東布局的重要特點。

自2024年9月起，京東加碼香港市場的動作不斷，包括初期投入人民幣15億元，用于商品價格補貼、物流補貼及服務優(yōu)化等方面。

今年3月，京東面向全港消費者推出“買貴就賠”服務，全面覆蓋京東自營全品類商品，還提供自營家電“30天內包退、180天內有壞換新”、“一件包郵”等優(yōu)質服務。面向香港本地商家，京東推出零傭金、免年費招商政策，降低商家入駐門檻和運營成本。今年內京東港澳預計將吸引至少1000家優(yōu)質合作伙伴入駐。

2025年一季度，京東快遞港島運營中心也正式宣布投入運營，進一步提升香港消費者的購物及配送體驗。目前，京東快遞香港物流網(wǎng)絡已覆蓋本港18個區(qū)，形成“京東網(wǎng)購次日達+同城快遞+港澳與內地互寄”的服務矩陣。

可見，優(yōu)質性價比以及好服務，是京東吸引香港顧客的核心價值。

收購佳寶超市后，全港90多家佳寶超市門店將成為京東商品力的線下體驗場，引導香港消費者更便捷地體驗京東商品及服務。相比較傳統(tǒng)的促銷發(fā)券等拉新形式來看，線上線下結合的說服力顯然更強。

如果佳寶超市銷售持續(xù)向好，將推動京東供應鏈向更多香港超市輸出?？紤]到供港商品要求與內地有所差異，京東也可借此路徑反向驗證其產(chǎn)品品質和供應鏈靈活度。

這不僅意味著京東能夠為香港消費者帶來更多元、更優(yōu)質的商品選擇，滿足他們日益多樣化的消費需求，更將通過供應鏈的優(yōu)化升級，推動香港零售行業(yè)的變革，激發(fā)消費市場的新活力，為香港經(jīng)濟的繁榮發(fā)展注入源源不斷的動力。