黃衫女俠|文

財(cái)商俠客行|出品

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

3.14萬(wàn)億！

A股昨天成交額直接沖到了歷史第二，僅次于去年10月8日，市場(chǎng)太火爆，資金已經(jīng)全面躁動(dòng)起來(lái)了。

查了一下今年以來(lái)全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)，中國(guó)股票的回報(bào)僅次于黃金！成為全球最搶眼的資產(chǎn)之一。

全球主要股票市場(chǎng)中，中國(guó)股市跑贏了美國(guó)、日本，晉升漲幅榜第一梯隊(duì)。

關(guān)鍵是，市場(chǎng)這一次的輪動(dòng)相當(dāng)均衡，各行業(yè)、板塊、主題機(jī)會(huì)排隊(duì)上漲，“你方唱罷我登場(chǎng)”，連券商都喊出了“健康?！?/strong>的口號(hào)！

01

“既有踏空的焦慮，又有止盈的煩惱”

作為一名上輪牛市存活下來(lái)的老股民，這點(diǎn)體會(huì)還是相當(dāng)深刻的。

上周五科創(chuàng)板暴漲，持倉(cāng)里的科創(chuàng)50ETF（588000）一天就掙了9.5%，很舒服。

昨天白酒啟航，底部加倉(cāng)的白酒指數(shù)也相當(dāng)爭(zhēng)氣。

一輪牛熊下來(lái)縫縫補(bǔ)補(bǔ)的，倉(cāng)位果然還是有點(diǎn)全面。

但說(shuō)實(shí)話，市場(chǎng)越熱，心里也越糾結(jié)。

有位小伙伴就忍不住在群里吐槽，說(shuō)現(xiàn)在是，

“既有踏空的焦慮，又有止盈的煩惱，每天活在上漲的恐懼里”。

• 一邊是手里的權(quán)益?zhèn)}位其實(shí)不少，既想好好跟上牛市節(jié)奏，又怕壓錯(cuò)方向；

• 另一邊更糾結(jié)，總想著怎樣才能把“賬面財(cái)富”保住，別又像上次一樣坐過(guò)山車，到頭來(lái)空歡喜一場(chǎng)。

翻了一下持倉(cāng)，手里的科創(chuàng)50ETF、芯片早有倉(cāng)位了，這波牛市的主線很明確，科技熱度不會(huì)輕易退潮，這部分持倉(cāng)暫時(shí)穩(wěn)住不動(dòng)。

至于加倉(cāng)方向，我們?cè)谇懊鎺灼谖恼轮幸惨恢睆?qiáng)調(diào)，“找估值低、滯漲、基本面扎實(shí)”的板塊。

上周先動(dòng)手加了白酒和農(nóng)業(yè)。

但其實(shí)還有個(gè)“隱藏選項(xiàng)”，一直躺在我清單里，那就是港股科技。

港股科技的估值可以說(shuō)是全市場(chǎng)洼地了，本來(lái)是理想的加倉(cāng)標(biāo)的，不過(guò)之前港股走勢(shì)一直比A股弱，信號(hào)也不明確，所以遲遲沒(méi)有出手。

但上周五一個(gè)信號(hào)炸出來(lái)，我突然覺(jué)得，機(jī)會(huì)可能真的來(lái)了。

02

港股科技的配置價(jià)值已經(jīng)藏不住了！

沒(méi)錯(cuò)，就是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾突然“放鴿”，直接暗示可能要開(kāi)啟降息周期。

這對(duì)港股可是直接的利好！

港股受海外市場(chǎng)的影響更大，一旦美聯(lián)儲(chǔ)降息，外資更容易回流港股，相當(dāng)于直接給港股送“彈藥”！

我也沒(méi)猶豫，昨天直接動(dòng)手加倉(cāng)！

選了兩只研究了很久的標(biāo)的：恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）、恒生科技指數(shù)ETF（513180）。

為什么現(xiàn)在還敢買？不僅僅是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的降息利好，更因?yàn)楦酃煽萍籍?dāng)前的配置價(jià)值，已經(jīng)藏不住了。

第一，真心便宜，和A股科技比簡(jiǎn)直像“撿漏”。

A股科技這波漲上來(lái)之后，估值也水漲船高，但港股科技目前估值還趴在地板上。

恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)（HSIII）在昨天大漲3.75%之后，市盈率（TTM）才20.5倍，處于近十年13%分位點(diǎn)，也就是說(shuō)，比歷史上87%的時(shí)間都便宜！

恒生科技指數(shù)（HSTECH）昨天漲了3.14%，市盈率（TTM）22.44倍，處于近十年26.8%的分位點(diǎn)，性價(jià)比也很高。

也就是說(shuō)，當(dāng)前買入，還處于歷史打折區(qū)，這筆投資還是有一定安全邊際的。

第二，質(zhì)地夠硬，AI帶來(lái)新的上漲空間。

港股科技板塊匯集了一批中國(guó)優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，業(yè)務(wù)扎實(shí)、行業(yè)地位穩(wěn)固，都是實(shí)實(shí)在在的“硬核科技”和“新經(jīng)濟(jì)代表”。

以恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)為例，重倉(cāng)股包括騰訊控股、阿里巴巴等，都是我們熟悉的互聯(lián)網(wǎng)龍頭。

最重要的一點(diǎn)，最近A股芯片股大漲，邏輯就是新發(fā)布的DeepSeek V3.1大模型，針對(duì)性適配下一代國(guó)產(chǎn)芯片，這標(biāo)志著“國(guó)產(chǎn)芯片-國(guó)產(chǎn)大模型-國(guó)產(chǎn)應(yīng)用”的生態(tài)閉環(huán)正在形成。

算力國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速，AI應(yīng)用推進(jìn)速度也要提上來(lái)，這個(gè)過(guò)程中，誰(shuí)會(huì)受益？

當(dāng)然是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)！它們有最好的社交場(chǎng)景，最全的用戶生態(tài)，是AI落地最天然的試驗(yàn)場(chǎng)。

當(dāng)前，這些互聯(lián)網(wǎng)公司的估值還沒(méi)有完全反映這一點(diǎn)，這份還未挖掘的潛力，正是港股科技最有想象空間的地方。

最后，提個(gè)容易被忽略的小利好，8月26日收盤(pán)后，MSCI中國(guó)指數(shù)要調(diào)倉(cāng)了！

股票一旦進(jìn)入這個(gè)指數(shù)，就等于踏進(jìn)了MSCI的全球指數(shù)圈子，會(huì)迎來(lái)一大波被動(dòng)資金“自動(dòng)跟蹤買入”，這可是實(shí)打?qū)嵉馁Y金活水。

所以每次指數(shù)的調(diào)倉(cāng)，都會(huì)引發(fā)資金的關(guān)注。

這次調(diào)倉(cāng)的細(xì)節(jié)，有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：

• 新增的14只標(biāo)的中，港股占了9只，A股是5只；

• 被剔除的17只股票里，港股只有2只。

一增一減間，港股的“受重視程度”已經(jīng)很明顯了。

中金公司也在報(bào)告里指出，港股通標(biāo)的調(diào)整將帶來(lái)新的資金流動(dòng)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)流動(dòng)性改善明顯，南向資金持續(xù)流入優(yōu)質(zhì)港股資產(chǎn)。

同時(shí)，A股這波大漲以來(lái)，港股明顯滯漲，從“924”以來(lái)的行情輪動(dòng)特征來(lái)看，優(yōu)質(zhì)的港股資產(chǎn)也會(huì)重新獲得市場(chǎng)關(guān)注。

03

結(jié)語(yǔ)

最近市場(chǎng)漲得挺猛，很多小伙伴都磨拳霍霍，但是，大家可千萬(wàn)不要看著市場(chǎng)熱了就盲目往里沖，一定要用閑錢(qián)投資！

同時(shí)也不建議過(guò)分追漲，還是要做好資產(chǎn)配置，抓住估值合理、有邏輯、基本面向好的方向。

這次加倉(cāng)港股科技，也是想趁著它還沒(méi)大熱，先占個(gè)坑，畢竟牛市里，既不盲目追高，也別錯(cuò)過(guò)低估的機(jī)會(huì)，才是能拿住收益的關(guān)鍵。

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