“我愛我家還有什么牌可打，以走出防守格局

文 | 房互君

圖 | 網(wǎng)絡(luò)

26日晚間，我愛我家公布了2025年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

今年上半年，我愛我家總營業(yè)收入56.58億元，凈利潤3840萬元，同比增長30.8%；

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入20.32億元，同比增長13.57%；相寓在管房源規(guī)模達(dá)到31.9萬套，較去年同期提升約9%；國內(nèi)運(yùn)營門店總量2626家，經(jīng)紀(jì)人總數(shù)約3.1萬人。

這些數(shù)據(jù)，和過往相比，可謂平穩(wěn)。不過，和財(cái)報(bào)相比，其董事長股權(quán)拍賣的新聞，似乎更受大眾關(guān)注。

數(shù)日前，公司公告及法院公告顯示，我愛我家董事長謝勇個(gè)人持有的我愛我家4.88%股份，擬于9月27日在淘寶拍賣公開拍賣。如果拍賣完成，謝勇個(gè)人在我愛我家的持股，將從5.52%降到0.64%。

除了個(gè)人持股之外，謝勇持股90%的西藏太和先機(jī)投資管理有限公司，持有我愛我家17.45%的股份。也就是說，即便4.88%的股份被拍賣，謝勇仍然間接持有我愛我家16.345%股份，仍然位居第一大股東之列。

不過，我愛我家最新財(cái)報(bào)顯示，“西藏太和先機(jī)投資管理有限公司”持有我愛我家的股份，也處于部分被質(zhì)押狀態(tài)。

根據(jù)法院文書顯示，謝勇的股權(quán)被拍賣，跟個(gè)人借債有關(guān)。

2023年9月，謝勇與倪某簽訂借款協(xié)議，約定借款本金2.8億元，期限6個(gè)月，年化利率12%。到期后，謝勇僅償還了3000萬元，尚有2.5億元本金及2600余萬元利息未付。倪某遂向上海浦東新區(qū)法院起訴并申請強(qiáng)制執(zhí)行，法院今年6月裁定凍結(jié)謝勇名下1.3億股，并于8月21日下達(dá)拍賣令。

沒有公開資料表明謝勇2.8億元借貸用于何處。但是謝勇過往的職業(yè)經(jīng)歷，似乎能提供一些參考。

出生于1972年的謝勇，曾經(jīng)是資本圈小有名氣的資本獵手。

1994年，謝勇進(jìn)入中國經(jīng)濟(jì)開發(fā)信托投資公司上海證券業(yè)務(wù)部國債期貨部，正式開啟職業(yè)投資生涯，而后在上海精誠投資公司等機(jī)構(gòu)任職，持續(xù)在A股、國債期貨、商品期貨里高頻交易。

· 我愛我家董事長謝勇

2010年，謝勇創(chuàng)立名為西藏太和先機(jī)投資管理公司的私募公司，以自有資金+代客理財(cái)方式在二級市場做市值管理和主題輪動，期間對外以“私募基金經(jīng)理”身份路演，2012年被某機(jī)構(gòu)評為“中國十大私募經(jīng)理”。

2014年，是謝勇職業(yè)生涯的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

這一年，謝勇在二級市場持續(xù)買入昆百大A，持股逼近5%舉牌線；第二年，昆百大20億元定增，謝勇旗下的西藏太和先機(jī)公司認(rèn)購8.3億元，成為第二大股東；隨后， 謝勇再以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓原實(shí)控人何道峰旗下華夏西部12.07% 股份，一番操作下來，最后謝勇合計(jì)對昆百大持股29.99%，正式成為昆百大上市公司實(shí)控人。

實(shí)際上，昆百大并不是謝勇的終極目標(biāo)。

彼時(shí)，房產(chǎn)中介格局尚未明朗，鏈家、我愛我家、中原等品牌幾乎平分市場，更具有野性的我愛我家成為謝勇的“獵物”。

入股昆百大之后，謝勇啟動對我愛我家的反向收購，隨后迅速剝離百貨類資產(chǎn)，裝入彼時(shí)具有想象空間的房產(chǎn)領(lǐng)域概念。2017年，昆百大以65.6億元將我愛我家收入囊中，“昆百大”上市主體改名“我愛我家”，我愛我家早期創(chuàng)始人劉田等人陸續(xù)套現(xiàn)離開。

至此，謝勇完美完成了二級市場的“炒股大戶”到A股上市公司實(shí)控人的身份躍遷。

入主我愛我家后的謝勇，正逢房產(chǎn)經(jīng)紀(jì)從直營到平臺轉(zhuǎn)變的時(shí)代，他也曾試圖努力改變局勢，以期待讓我愛我家抓住實(shí)際，在時(shí)代變局中變得更為強(qiáng)大。

2018年6月，我愛我家獲得58集團(tuán)10.68億元入股，試圖打造直營+平臺型的聯(lián)盟，以對抗兇猛的貝殼。不過，從2020年開始，58集團(tuán)陸續(xù)減持股份。從投資角度看，58集團(tuán)入股我愛我家時(shí)股價(jià)為7.12元每股，按照套現(xiàn)價(jià)格以及現(xiàn)價(jià)3.2元每股計(jì)算，投資虧損超過50%。

除了結(jié)盟58之外，謝勇還希望通過橫向聯(lián)合中介品牌，擴(kuò)大陣地。

我愛我家先后試圖入股中環(huán)地產(chǎn)和優(yōu)居，以通過這兩個(gè)品牌的加盟體系實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，最終都因我愛我家無法實(shí)際支付入股資金而作罷，最終中環(huán)地產(chǎn)投入貝殼懷抱，優(yōu)居獲得58投資。

最終，在投資入股其他品牌的擴(kuò)張戰(zhàn)略無果后，我愛我家開啟自身的加盟策略，通過挖角同行人才等策略，希望借助前人的經(jīng)驗(yàn)來拓展自身的加盟，高峰期我愛我家加盟門店超過1500家。但隨后遭遇滑鐵盧（詳情點(diǎn)擊：），截止目前，我愛我家加盟門店501家。

在人店規(guī)模上，從我愛我家歷年公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，其經(jīng)紀(jì)人規(guī)模始終維持在3-5萬人，門店維持的3000家左右，2021年，因加盟業(yè)務(wù)的拓展，短暫沖擊到4000家門店。

· 我愛我家門店和經(jīng)紀(jì)人變動

從時(shí)間點(diǎn)來看，這幾年的房產(chǎn)形勢，似乎已經(jīng)無法讓我愛我家在規(guī)模和戰(zhàn)略上有更大的突破。

2023年之后，我愛我家?guī)缀鯚o新的進(jìn)攻型戰(zhàn)術(shù)、產(chǎn)品和打法出現(xiàn)，其整體策略偏向轉(zhuǎn)攻為守，以保持住現(xiàn)有陣地不被其他品牌搶占。比如，守住北京、杭州、蘇州等市占率較高的城市，從這個(gè)角度上看，曾在2023年爆發(fā)的杭州總經(jīng)理陳毅剛出走事件，讓謝勇等高管十分緊張和重視。（詳情點(diǎn)擊：。）

我愛我家現(xiàn)有業(yè)務(wù)構(gòu)成中，租賃業(yè)務(wù)是伴隨我愛我家起步和發(fā)展的業(yè)務(wù)體系，是直營經(jīng)紀(jì)中的最早自營租賃品牌，也是較早推出輕托管業(yè)務(wù)的品牌之一。

數(shù)據(jù)顯示，2017年，相寓的在管房源量就已經(jīng)達(dá)到27萬套。

因此，相寓業(yè)務(wù)，也是我愛我家一直寄望于能獨(dú)立上市的業(yè)務(wù)，并試圖從我愛我家剝離。但隨著租賃市場以及資本市場的變化，最終也未如愿。

根據(jù)我愛我家8月份公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)前相寓在管房源31萬套，已經(jīng)被2021年起步的貝殼省心租超越。

在當(dāng)下的市場環(huán)境下，市場整體蛋糕已無擴(kuò)大之勢。謝勇還有什么牌可打，以讓我愛我家走出防守的被動局面？（完）

聯(lián)系作者、商務(wù)等，房互君 微信：aiqiyi2046

法律支持：北京中治律師事務(wù)所合伙人 劉檢玲

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