北京時(shí)間9月1日，賽力斯（601129.SH）收盤大漲5.1%，繼上個(gè)交易日大漲4.21%后再度大漲，兩個(gè)交易日的累計(jì)漲幅接近10%。

賽力斯的這一波上漲，和全新M7的上市臨近有著密切關(guān)系。有消息傳全新問界M7（參數(shù)丨圖片）將在9月4日開啟小訂，在9月23日正式上市。目前即將開啟媒體前往新疆伊犁試駕。總之，現(xiàn)在進(jìn)入了賽力斯全新問界M7的產(chǎn)品周期。

此前，M7高峰期月銷量一度接近3萬，但由于產(chǎn)品更新慢，導(dǎo)致銷量一路下滑，最近更是由于全新M7即將上市，銷量自然是忽略不計(jì)。這也是市場對全新問界M7期待如此高的原因，畢竟，市場期待M7是否上演王者歸來！

目前，問界的主要銷量靠M8、M9，分別占據(jù)了40萬級別、50萬級別的銷量冠軍，月均銷量分別超過2萬和1萬。

但，也足矣讓賽力斯交出了一份亮眼的半年報(bào)：H1營收624.02億（同比增長12.4%），歸母凈利潤高達(dá)29.41億（同比增長81.03%）。

賽力斯的費(fèi)用端的數(shù)據(jù)分別為：銷售費(fèi)用率14.33%，管理費(fèi)用率為2.46%，研發(fā)費(fèi)用率為4.69%，賽力斯上半年研發(fā)費(fèi)用投入為51.98億元。

在毛利率方面，賽力斯1H25的毛利率達(dá)到了28.93%，同比提升了4.9個(gè)百分點(diǎn)，2Q25的毛利率則達(dá)到了29.5%，環(huán)比提升了1.9個(gè)百分點(diǎn)。

問界在H1交付了14.7萬輛，單車成交均價(jià)超過40萬元。其中問界M9上半年交付超6.2萬輛，成為50萬元級豪華車市場銷冠，4月上市的問界M8交付超3.5萬輛，成為40萬級銷量冠軍。

現(xiàn)在全新問界M7即將在3Q25上市，市場的期待是：價(jià)格區(qū)間是20-30萬元，月銷量在3萬輛或以上。

在過去相當(dāng)長的時(shí)間（大約是2024年10月到2025年9月），大約一年的時(shí)間，賽力斯都在120-140左右的價(jià)格區(qū)間內(nèi)震蕩。

曾經(jīng)有過要突破的跡象，那是市場傳出賽力斯機(jī)器人要開發(fā)布會的消息，那天賽力斯股價(jià)漲停，但最終沒有突破成功，因?yàn)橘惲λ谷诵螜C(jī)器人的消息最終沒有被證實(shí)。

隨著全新M7，曾經(jīng)的賽力斯銷量擔(dān)當(dāng)?shù)娜律鲜?，有望打破這一價(jià)格區(qū)間，形成向上突破。

主要原因：

1、業(yè)績基礎(chǔ)穩(wěn)固，主要是M8、M9在40萬、50萬級別的冠軍位置； 2、王者車型煥新回歸，有望帶來更強(qiáng)的營收和釋放更強(qiáng)的利潤，全新問界M7，一旦達(dá)到月銷量3萬輛，M789分別在30萬、40萬、50萬級別成為冠軍，當(dāng)然，這需要賽力斯的工廠產(chǎn)能的配合，以及M7強(qiáng)大的產(chǎn)品力號召； 3、M7帶來的營收規(guī)模和利潤規(guī)模的增長，但也別忘了純電M8的銷量； 4、人形機(jī)器人預(yù)期，特斯拉擎天柱推遲并且規(guī)模變小，預(yù)期放到了Q4或者是2026年，賽力斯在人形機(jī)器人也有布局。

在過去的90天內(nèi)，共有19家機(jī)構(gòu)給出了關(guān)于賽力斯的評級，其中18家予以了買入評級，增持評級為1家，過去90天內(nèi)的目標(biāo)均價(jià)為174.2元。交銀國際證券予以買入評級，目標(biāo)價(jià)為180.5元，對應(yīng)2026年的市盈率為22倍。

在股東人數(shù)方面，根據(jù)1H25的財(cái)報(bào)顯示，賽力斯的股東數(shù)量減少了20%。

確實(shí)是，在過去這一波從2025年4月迄今的一波上漲，上證指數(shù)都創(chuàng)下了近十年的新高，但是，賽力斯的股價(jià)一直在箱體震蕩。

從大盤看，從產(chǎn)品周期看，從業(yè)績預(yù)期看，賽力斯都有了突破箱體的可能性。

股市有風(fēng)險(xiǎn)、投資需謹(jǐn)慎！