阿里辟謠采購寒武紀(jì)GPU

“A股新王”寒武紀(jì)的傳奇敘事，迎來了一波降溫。

此前，消息稱阿里云為滿足自身需求，緊急追加寒武紀(jì)思元370芯片訂單至15萬片。

今日，阿里云相關(guān)人士回應(yīng)：“阿里云確實一云多芯支持國產(chǎn)供應(yīng)鏈，但傳言阿里采購寒武紀(jì)15萬片GPU的消息不實。阿里積極研發(fā)人工智能芯片，一云多芯支持國產(chǎn)供應(yīng)鏈?！?/p>

阿里的辟謠消息發(fā)布后，寒武紀(jì)股價迎來大跳水，跌幅一度至8.96%，股價一度跌破1400元。

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按照阿里話中的意思，可以直白解釋為：阿里云的技術(shù)確實能同時兼容多種國產(chǎn)芯片。但之前網(wǎng)傳的“買了寒武紀(jì)15萬塊GPU芯片”是假的，實際上阿里自己在努力研發(fā)AI芯片，同時繼續(xù)保持兼容多種國產(chǎn)芯片的技術(shù)策略。

其實，近期阿里在AI基礎(chǔ)設(shè)施端的發(fā)力確實明顯。

消息透露，阿里巴巴正在開發(fā)一款新的人工智能芯片，意在填補英偉達(dá)在中國市場的空白。目前，這款芯片已進(jìn)入測試階段，主要面向更廣泛的AI推理任務(wù)，由國內(nèi)廠商代工，并與英偉達(dá)的架構(gòu)兼容。

此外，最新阿里財報數(shù)據(jù)，2025年第二季度阿里云智能集團(tuán)收入333.98 億元，同比增長 26%，創(chuàng)下近三年最高增速，計劃未來三年投入3800億元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施。

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阿里云增長勢頭的兇猛，可以直接印證到背后行業(yè)內(nèi)AI需求的蓬勃增長。

這波AI浪潮，全球有目共睹，但無論是從美國政府對芯片的封堵，還是中國對美國芯片的安全性擔(dān)憂，AI芯片國產(chǎn)化都是大勢所趨。

所以，有玩家率先拿下了AI國產(chǎn)化的這波紅利，寒武紀(jì)便是其中之一。

8月26日晚上，寒武紀(jì)發(fā)布了“炸裂”的今年上半年的年度報告。報告顯示，寒武紀(jì)今年上半年營收28.81億元，較上年同期增長4347.82％，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.38億元，歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9.13億元，徹底實現(xiàn)了扭虧為盈。

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短短一年，寒武紀(jì)的營收翻了40倍，這一近乎指數(shù)級的增長很難不讓人震撼。

8月28日，寒武紀(jì)股價應(yīng)聲大漲，一飛沖天，盤中突破1500元，收盤報1587.91元，全天漲幅達(dá)15.73%。值得注意的是，寒武紀(jì)的收盤價超越了貴州茅臺。

由此，A股新“股王”正式誕生，寒武紀(jì)也順理成章被外界稱為“寒王”。

不過，伴隨著寒武紀(jì)被捧上資本市場的“王座”，議論的聲音也紛至沓來，不少人質(zhì)疑：6000億的市值，其中有多少泡沫？

眼見著股價短期上漲過大，在此前一天，寒武紀(jì)也發(fā)布了風(fēng)險提示，表示“公司股價漲幅超過大部分同行業(yè)公司股價漲幅且顯著高于科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)50、上證綜指等相關(guān)指數(shù)漲幅，股票價格存在脫離當(dāng)前基本面的風(fēng)險，投資者參與交易可能面臨較大風(fēng)險”。

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公告發(fā)布后，次日寒武紀(jì)就迎來了下跌，再到今日，隨著阿里的進(jìn)一步辟謠，最終來到了1400元附近。

即便如此，仍有不少人對其樂觀的態(tài)度，更別提高盛對寒武紀(jì)的目標(biāo)價上調(diào)，大眾對寒武紀(jì)更添信心。

從科技層面，綜合最近的一系列信息，從英偉達(dá)因H20芯片漏洞被約談，到AI概念股的集體蓬勃，再到寒武紀(jì)、華為、阿里紛紛押注自研，或許我們可以開始期待，這場已經(jīng)初具雛形的國產(chǎn)AI芯片反擊戰(zhàn)。

6000億的寒武紀(jì)，憑什么？

其實，在這場狂歡之前，寒武紀(jì)已經(jīng)連續(xù)虧損八年，終于迎來收獲時刻，一切的背后，離不開聊聊寒武紀(jì)的創(chuàng)始人——陳天石。

2010年，陳天石和陳云霽兩兄弟在中國科學(xué)院計算所開始了人工智能與芯片設(shè)計的交叉研究。當(dāng)時，AI芯片尚未進(jìn)入主流市場，AI巨頭英偉達(dá)還只是“游戲顯卡”的代名詞。

2016年，陳天石帶領(lǐng)團(tuán)隊研發(fā)出全球首款商用深度學(xué)習(xí)專用處理器“寒武紀(jì)1A”。同年，寒武紀(jì)公司正式成立，取名用地質(zhì)學(xué)上生命大爆發(fā)的時代來寓意人工智能的未來。

陳天石 圖源：微博

2017年，是寒武紀(jì)商業(yè)化的關(guān)鍵一年。寒武紀(jì)與華為合作，推出了人工智能手機芯片“麒麟970”，其背后搭載的處理器正是寒武紀(jì)1A，這場合作也讓寒武紀(jì)聲名鵲起。

不過，隨著華為轉(zhuǎn)向自研AI芯片，寒武紀(jì)也進(jìn)入了漫長的低谷期。即便在2020年成功登陸科創(chuàng)板，成為“中國AI芯片第一股”，也沒有逃脫外界的質(zhì)疑和持續(xù)的利潤虧損，2020年-2023年之間，公司累計虧損超過37億元。

更大的挑戰(zhàn)來自國際環(huán)境。2022年底，美國政府以國家安全為由，將寒武紀(jì)等36家中國芯片企業(yè)和研發(fā)機構(gòu)列入“實體清單”，并實施出口管制等制裁。

2024年，成為逆轉(zhuǎn)之年。2024年，寒武紀(jì)思元590芯片問世，是一款采用7nm工藝的國產(chǎn)芯片，推理場景能效比直接比肩國際巨頭，支持幾乎所有國內(nèi)主流大模型。

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由此，“中國英偉達(dá)”的稱號也被給到這個國產(chǎn)半導(dǎo)體新星。2024年一年時間，寒武紀(jì)股價上漲387%，市值漲幅超過2000億元，順利拿下“2024年股王”稱號。

最后來到近期，寒武紀(jì)以一己之力，震撼了資本市場，而作為創(chuàng)始人的陳天石，在寒武紀(jì)持股28.63%，按今天的市值計算，他的身家已經(jīng)超過1600億元。

不過，風(fēng)光無限的背后，寒武紀(jì)的挑戰(zhàn)也不是沒有。

一方面，寒武紀(jì)在半年報中直言，公司仍面臨供應(yīng)鏈穩(wěn)定、毛利率波動、行業(yè)競爭等風(fēng)險，尤其是當(dāng)前全球人工智能芯片領(lǐng)域競爭激烈，英偉達(dá)等國際巨頭仍占據(jù)主導(dǎo)地位，公司需要持續(xù)提升產(chǎn)品競爭力以應(yīng)對市場挑戰(zhàn)。

另一方面，技術(shù)迭代風(fēng)險始終存在。AI芯片技術(shù)迭代速度極快，光子芯片、量子計算亦可能顛覆現(xiàn)有架構(gòu)，若未能持續(xù)跟上技術(shù)前沿，落后的風(fēng)險不可估量。

此外，隨著巨頭紛紛進(jìn)場，國產(chǎn)賽道即將高手云集。既有對手華為昇騰，正在醞釀的阿里云，摩爾線程、沐曦這些后起之秀也在搶市場，即便領(lǐng)跑多年，寒武紀(jì)想要做到高枕無憂幾乎是很難的。

正如此前寒武紀(jì)創(chuàng)始人陳天石曾表示的：“如果智能時代真的到來，難以想象智能芯片不誕生新巨頭。我不諱言寒武紀(jì)想當(dāng)這個將軍?！?/p>

總之，國產(chǎn)AI芯片產(chǎn)業(yè)，泡沫的確存在，但每一場技術(shù)革命無一不伴隨著無數(shù)泡沫的誕生和消失，中國芯片產(chǎn)業(yè)的“寒武紀(jì)時刻”是否真的會到來，我們不妨投以期待。

作者 | 宋輝