8月土地市場成交量價齊跌，熱度較7月大幅下滑，主要受重點城市優(yōu)質(zhì)地塊出讓節(jié)奏放緩所致，平均溢價率為5.6%，是年內(nèi)第二低點。

企業(yè)投資腳步大幅放緩。CRIC重點監(jiān)測的30家典型企業(yè)8月拿地金額環(huán)比“腰斬”，創(chuàng)近一年新低，其中有18家企業(yè)本月無新增土地入賬。

短期來看，“寧缺毋濫”的策略將延續(xù)，投資力度取決于核心城市土拍的質(zhì)量和頻次。

1 優(yōu)質(zhì)宅地入市頻次下降 土地市場熱度回落

截至8月25日，全國經(jīng)營性土地招拍掛成交4074萬平方米，同比下降14%，降幅較上月收窄了1個百分點；成交金額953億元，同比下降16%，主要是月內(nèi)高能級城市優(yōu)質(zhì)宅地成交占比下降。土拍熱度同步回落，僅深圳、杭州少數(shù)優(yōu)質(zhì)宅地拍出了高溢價，平均樓板價2339元/平方米，同比下降3%，平均溢價率5.6%，為年內(nèi)第二低點。市場熱度持續(xù)分化，一線城市溢價率維持26.64%高位，創(chuàng)2025年月度溢價率新高，但二線城市平均溢價率僅有2%，為年內(nèi)最低。

2 貨值百強門檻降幅收窄 金額、建面百強門檻同比上升12%、8%

截止8月末，新增土儲貨值百強門檻值為31.9億元，同比下降6%，降幅持續(xù)收窄；新增總價百強門檻值為15.4億元，同比提升12%，新增建面百強門檻值為30.4萬平方米，同比回升8%。值得一提的是，新增貨值的10強門檻值持續(xù)停留在257.1億元，可見頭部房企與其余房企的投資力度差異之大。

3 投資百強前8月拿地金額同比增加31%

截止至2025年8月末，新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面百強之和分別為14193億元、7235億元和6110萬平方米，貨值同比增長17.5%，金額同比增長30.8%，建面同比微跌1%。

4 銷售百強投資集中度占七成 頭部房企拿地積極性凸顯

2025年前8月，銷售百強房企拿地集中度保持高位，TOP10房企新增貨值占百強的70%，與上月基本持平，市場格局進一步集中于頭部企業(yè)；此外各梯隊新增貨值占比均保持穩(wěn)定、變化不大，TOP11-20新增貨值占比9%，TOP21-30新增貨值占比6%，TOP31-50和后50強新增貨值各占8%。

拿地銷售比方面，2025年1-8月百強房企拿地銷售比為0.27，較7月末降低0.01。各梯隊房企的投資態(tài)度依然分化嚴重，銷售TOP10房企拿地銷售比高達0.39，中國金茂、濱江集團等拿地銷售比都遠高于百強整體水平；而其余幾個梯隊房企拿地銷售比在0.13-0.17之間，與頭部房企形成明顯對比。

5 典型企業(yè)8月拿地金額環(huán)比“腰斬” 為近一年新低

單月來看，在經(jīng)歷6、7月短暫的拿地高峰后，企業(yè)投資出現(xiàn)“降溫”。8月CRIC重點監(jiān)測的30家典型企業(yè)拿地金額（全口徑）約250億元，環(huán)比下降56.6%，創(chuàng)下近一年新低。由于去年8月份基數(shù)較低，30家企業(yè)拿地金額同比上漲達41%。其中，有18家企業(yè)8月未有新增土地入賬，僅有華潤置地、招商蛇口在深圳聯(lián)合拿地金額超過80億，其余企業(yè)單月拿地金額均不足20億。

6 聚焦核心城市優(yōu)質(zhì)地塊 投資愈發(fā)理性和謹慎

8月份優(yōu)質(zhì)宅地出讓頻次、出現(xiàn)周期性下降，土拍溢價率等指標隨即回落。但是從個體地塊來看，優(yōu)質(zhì)宅地的熱度仍在繼續(xù)保持，深圳寶安中心宅地、龍華民治宅地等均如期高溢價成交。

由此來看，企業(yè)拿地呈現(xiàn)出理性和謹慎一面，投資僅專注于核心城市、核心地塊，這也是多數(shù)城市銷售的“基本盤”。我們認為，短期這種“寧缺毋濫”策略仍將延續(xù)，投資力度的回升取決于核心城市土拍的質(zhì)量和頻次。而相較于上半年的企業(yè)競爭的激烈程度，由于當前市場仍處在深度筑底過程中，未來幾個月投資或?qū)⒏永硇浴＃ㄎ恼聛碓矗嚎硕鹧芯恐行模?/p>