從用戶需求出發(fā)！

作者：一然

編輯：俊逸

風(fēng)品：張戈

來(lái)源：首財(cái)——首條財(cái)經(jīng)研究院

成立20周年之際，陽(yáng)光保險(xiǎn)又交出一份靚麗成績(jī)單。

2025上半年，公司總保費(fèi)收入808.1億元，同比增長(zhǎng)5.7%；凈利33.9億元，同比增長(zhǎng)7.8%；內(nèi)含價(jià)值突破1284.9億元，較上年末增長(zhǎng)11.0%。之所以說(shuō)又，是因2024年剛錄得營(yíng)利雙位數(shù)增長(zhǎng)，較2023年打了一個(gè)翻身仗。

持續(xù)穩(wěn)增、高基數(shù)增長(zhǎng)的背后，是公司堅(jiān)持用戶為本、深化轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、強(qiáng)化資負(fù)管理的結(jié)果。持續(xù)推進(jìn)的“新陽(yáng)光戰(zhàn)略”，讓陽(yáng)光保險(xiǎn)在復(fù)雜市場(chǎng)中展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。

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壽財(cái)險(xiǎn)雙驅(qū)、資負(fù)聯(lián)動(dòng)

開啟內(nèi)涵增長(zhǎng)新范式

所謂新陽(yáng)光戰(zhàn)略，底層邏輯是客戶為中心，以“價(jià)值陽(yáng)光”夯實(shí)戰(zhàn)略根基，以“知心陽(yáng)光”深踐“金融為民”，以“科技陽(yáng)光”構(gòu)建數(shù)字化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，指引陽(yáng)光保險(xiǎn)走出一條高質(zhì)量創(chuàng)新路徑。

早在2024年末的2025年新陽(yáng)光戰(zhàn)略落地會(huì)上，陽(yáng)光保險(xiǎn)就指出“2025年要成為全面落地客戶思想之年” 。從最新中報(bào)看，三個(gè)“陽(yáng)光”的落地效果已在板塊間顯現(xiàn)。

作為公司價(jià)值創(chuàng)造核心，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)上半年總保費(fèi)收入554.4億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值40.1億元，可比口徑同比大增47.3%，壽險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值1062億元，較上年末增長(zhǎng)13.8%。合同服務(wù)邊際余額560.8億元，較上年末增長(zhǎng)10.3%。在最據(jù)代表性的指標(biāo)NBV方面，陽(yáng)光保險(xiǎn)延續(xù)增勢(shì)，壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值40.1億元，同比增長(zhǎng)47.3%。

其中，個(gè)險(xiǎn)渠道總保費(fèi)153.4億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值12.3億元，同比增長(zhǎng)23.6%。隊(duì)伍質(zhì)態(tài)持續(xù)優(yōu)化，傳統(tǒng)隊(duì)伍活動(dòng)人均產(chǎn)能2.4萬(wàn)元，精英團(tuán)隊(duì)人均產(chǎn)能達(dá)到傳統(tǒng)隊(duì)伍2倍以上。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，浮動(dòng)收益型與保障型產(chǎn)品占比超50%，同比提升26個(gè)百分點(diǎn)。半年新單期繳保費(fèi)中浮動(dòng)收益型產(chǎn)品占比27.1%，提升11.0個(gè)百分點(diǎn)。

細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，包括傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)、分紅型壽險(xiǎn)在內(nèi)的壽險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入同比增加8.4%。行業(yè)分析師王婷妍表示，分紅型產(chǎn)品兼具保障與投資功能，隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向長(zhǎng)久期、續(xù)期占比更高的業(yè)務(wù)傾斜，陽(yáng)光保險(xiǎn)有望繼續(xù)抬升NBV斜率、穩(wěn)定負(fù)債成本，進(jìn)一步強(qiáng)化價(jià)值創(chuàng)造能力。

財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣亮眼，在承保盈利與結(jié)構(gòu)優(yōu)化雙輪驅(qū)動(dòng)下，上半年實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入252.7億元，其中非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入127.8億元，同比增長(zhǎng)12.5%，占比首次突破50%，達(dá)到50.6%，車險(xiǎn)中家用車保費(fèi)占比增至65.3%，同比提升3個(gè)百分點(diǎn)，整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨均衡。

承保利潤(rùn)總額達(dá)到2.9億元，同比增長(zhǎng)42.4%，綜合成本率98.8%，同比優(yōu)化0.3個(gè)百分點(diǎn)。車險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，新能源車險(xiǎn)占比穩(wěn)增，承保利潤(rùn)2.6億元，實(shí)現(xiàn)了量質(zhì)齊升。

渠道建設(shè)方面，多元渠道協(xié)同并進(jìn)，結(jié)構(gòu)更趨合理：銀保渠道保費(fèi)收入354.4億元，團(tuán)險(xiǎn)、網(wǎng)銷、經(jīng)代等渠道保費(fèi)合計(jì)46.6億元，同比增長(zhǎng)14.9%。業(yè)務(wù)品質(zhì)保持優(yōu)異，13個(gè)月保費(fèi)繼續(xù)率96.2%，25個(gè)月繼續(xù)率95.6%，同比提升5.8個(gè)百分點(diǎn)。

資產(chǎn)端，得益于深化資產(chǎn)負(fù)債的超常聯(lián)動(dòng)管理，在過(guò)往高基數(shù)基礎(chǔ)上，上半年延續(xù)了穩(wěn)健增長(zhǎng)：總投資資產(chǎn)規(guī)模5918.6億元，總投資收益107.0億元，同比增長(zhǎng)28.5%；綜合投資收益163.3億元，同比增長(zhǎng)9.2%，年化綜合投資收益率保持在5.1%的較好水平 。

得益于基本面利好支撐，2025上半年陽(yáng)光保險(xiǎn)內(nèi)含價(jià)值進(jìn)一步提升到1284.9億元，較上年末增長(zhǎng)11.0%，價(jià)值成長(zhǎng)確定性持續(xù)強(qiáng)化。

壽險(xiǎn)財(cái)險(xiǎn)雙輪驅(qū)動(dòng)、齊頭并進(jìn)，一連串報(bào)喜數(shù)據(jù)展示了企業(yè)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升隊(duì)伍質(zhì)態(tài)、改善產(chǎn)品組合的效率與決心。做深做透產(chǎn)品服務(wù)的“價(jià)值陽(yáng)光”，真正黏住了市場(chǎng)用戶，開啟內(nèi)涵式增長(zhǎng)就是水到渠成的事情。

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擁抱數(shù)智化

全鏈路轉(zhuǎn)型打造新壁壘

再來(lái)說(shuō)“科技陽(yáng)光”，以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)主業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，陽(yáng)光保險(xiǎn)致力推動(dòng)“保險(xiǎn) + 科技”深融，打造行業(yè)領(lǐng)先的科技能力。

以陽(yáng)光人壽為例，2025上半年深入實(shí)施“科技陽(yáng)光”戰(zhàn)略，將人工智能、大數(shù)據(jù)等前沿技術(shù)全面融入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全場(chǎng)景，構(gòu)建智慧保險(xiǎn)新生態(tài)，努力為客戶帶來(lái)更優(yōu)質(zhì)、便捷、高效的服務(wù)體驗(yàn)。

如銷售賦能方面，通過(guò)AI與大數(shù)據(jù)的深度應(yīng)用，推動(dòng)銷售隊(duì)伍從“產(chǎn)品導(dǎo)向”向“客戶需求導(dǎo)向”轉(zhuǎn)型。依托全面升級(jí)的自研“客戶家庭保障需求建議系統(tǒng)”，實(shí)時(shí)捕捉客戶需求變化，拓展場(chǎng)景服務(wù)觸點(diǎn)，助力銷售團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化、定制化服務(wù)。

如客戶經(jīng)營(yíng)方面，陽(yáng)光人壽深化AI技術(shù)應(yīng)用，全面優(yōu)化“內(nèi)容中心”智能生產(chǎn)能力，構(gòu)建高效數(shù)字化營(yíng)銷生態(tài)。通過(guò)AI輔助文案生成、智能視頻剪輯等技術(shù)，來(lái)高效產(chǎn)出視頻、圖文、課件及海報(bào)等多形態(tài)營(yíng)銷素材，精準(zhǔn)匹配多元化銷售場(chǎng)景。提升一線隊(duì)伍專業(yè)業(yè)務(wù)能力。

2025上半年，“我家陽(yáng)光”APP完成30項(xiàng)核心功能的新增與優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了服務(wù)顆粒度與運(yùn)營(yíng)能力的雙重提升。平臺(tái)新增“智能核保助手”“AI時(shí)光機(jī)”“社群AI幫手”等場(chǎng)景化應(yīng)用，提升了更沉浸、趣味的客戶互動(dòng)體驗(yàn)。

為增強(qiáng)用戶粘性與品牌口碑，陽(yáng)光保險(xiǎn)還迭代“保險(xiǎn)大富翁”“超級(jí)會(huì)員日”等線上活動(dòng)。截至2025年6月底，“我家陽(yáng)光”APP累計(jì)注冊(cè)用戶破619.2萬(wàn)，較上年末增長(zhǎng)7.3%。此外，創(chuàng)新推出“陽(yáng)光云柜面”智能服務(wù)平臺(tái)，構(gòu)建“零距離、無(wú)障礙、有溫度”的遠(yuǎn)程服務(wù)新模式，提升了銀發(fā)群體金融服務(wù)的可及性與權(quán)益保障水平。

業(yè)務(wù)擴(kuò)容的同時(shí)，匹配的風(fēng)險(xiǎn)管控力也很重要，借助深化數(shù)據(jù)智能技術(shù)的風(fēng)控應(yīng)用，陽(yáng)光保險(xiǎn)提升了業(yè)務(wù)品質(zhì)與欺詐防范能力。如不斷優(yōu)化和擴(kuò)充外部醫(yī)療數(shù)據(jù)資源，強(qiáng)化核保核賠環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管控，實(shí)現(xiàn)對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)保單的精準(zhǔn)篩查。依托第三方數(shù)據(jù)建立醫(yī)療發(fā)票真?zhèn)舞b別機(jī)制，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)發(fā)票篡改行為。

2025上半年，陽(yáng)光保險(xiǎn)風(fēng)控系統(tǒng)成功攔截高風(fēng)險(xiǎn)保單2597件，有效防范了虛假投保、帶病投保和騙保等欺詐行為的發(fā)生，保障了業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行。

效率、規(guī)模、速度、質(zhì)量兼具，可以說(shuō)“科技陽(yáng)光”戰(zhàn)略既推動(dòng)了自身業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，助力陽(yáng)光保險(xiǎn)形成新生態(tài)壁壘，也為保險(xiǎn)業(yè)提供了思路借鑒。通過(guò)科技賦能，在銷售、服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管控等全鏈路實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的提升，踐行了客戶體驗(yàn)為王的運(yùn)管理念。

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一切需求說(shuō)話

用戶體驗(yàn)為王

企業(yè)發(fā)展的根本在用戶，只有真正傾聽客戶聲音，才能精準(zhǔn)提供符合需求的產(chǎn)品服務(wù)，繼而抓住韌性生長(zhǎng)的源泉，這也是“知心陽(yáng)光”的深意所在。

圍繞“知心陽(yáng)光”戰(zhàn)略，2025上半年，陽(yáng)光人壽全面啟動(dòng)“客戶需求感知計(jì)劃”。其以客戶體驗(yàn)官隊(duì)伍為抓手，實(shí)施廣泛的客戶需求調(diào)研。

基于深度洞察，陽(yáng)光人壽優(yōu)化了客戶分類經(jīng)營(yíng)體系，建立服務(wù)產(chǎn)品“四性”的分級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，全面升級(jí)服務(wù)設(shè)計(jì)與品質(zhì)管控要求。

以居家養(yǎng)老領(lǐng)域?yàn)槔?yáng)光保險(xiǎn)豐富產(chǎn)品矩陣，打造全場(chǎng)景陽(yáng)光居家養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)，用適合老年人且使用便捷的“小陽(yáng)智能屏”為操作載體，為客戶提即時(shí)、全面、安心的健康及生活類服務(wù)，目前已覆蓋全國(guó)31個(gè)省級(jí)行政區(qū)233個(gè)城市。不僅滿足了老年客戶群體的特殊需求，還緊抓新經(jīng)濟(jì)周期與人口老齡化機(jī)遇，為公司養(yǎng)老金融開拓了更廣闊空間。

健康醫(yī)療方面，陽(yáng)光保險(xiǎn)構(gòu)建“預(yù)防－診療－康復(fù)”全周期管理閉環(huán)，有效解決醫(yī)療資源可及性、服務(wù)連續(xù)性等核心問(wèn)題。重點(diǎn)布局醫(yī)保目錄外的創(chuàng)新藥、特藥保障功能，更好滿足醫(yī)改背景下客戶差異化的保障需求。

還優(yōu)化升級(jí)了財(cái)富管理功能產(chǎn)品，構(gòu)建起4大類13款產(chǎn)品矩陣，加速拓展浮動(dòng)收益型產(chǎn)品版圖，進(jìn)一步滿足新經(jīng)濟(jì)周期下客戶多元財(cái)富管理需求。

教育方面，陽(yáng)光保險(xiǎn)系統(tǒng)整合海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)教育資源，形成“海外留學(xué) + 國(guó)內(nèi)升學(xué)”雙輪驅(qū)動(dòng)模式，形成覆蓋全學(xué)齡段的教育服務(wù)體系。

一系列改善落地，效果是可以量化的：2025上半年陽(yáng)光保險(xiǎn)中高客戶經(jīng)營(yíng)穩(wěn)步提升，有效保單累計(jì)首年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)15萬(wàn)元及以上的客戶數(shù)增長(zhǎng)20.5%，有效保單累計(jì)首年標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)5萬(wàn)元及以上的客戶數(shù)增長(zhǎng)17.5%。

不難看出，“知心陽(yáng)光”戰(zhàn)略不僅是一種理念指引，更是一整套生態(tài)化的系統(tǒng)行動(dòng)，踐行了全面落地客戶思想的承諾。沒有閉門造車，也沒陷入同質(zhì)化誤區(qū)，陽(yáng)光保險(xiǎn)以客戶需求為錨點(diǎn)，通過(guò)深研反饋評(píng)價(jià)，不斷打磨產(chǎn)品升級(jí)服務(wù)、迭代創(chuàng)造價(jià)值。真正用戶體驗(yàn)為王，最終煉成了敏銳的市場(chǎng)洞察和創(chuàng)新力，實(shí)現(xiàn)了自身的可持續(xù)發(fā)展。

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坐透“五篇大文章”

更長(zhǎng)遠(yuǎn)視角審視，實(shí)體興金屬興、實(shí)體旺金融旺。打深一度，“新陽(yáng)光戰(zhàn)略”的穩(wěn)步深化、全面落地用戶思想，也是在踐行賦能“五篇大文章”。

2025上半年，陽(yáng)光保險(xiǎn)在科技保險(xiǎn)領(lǐng)域取得較顯著成就，為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化及推廣應(yīng)用的全鏈條提供了約370億元的保障，為相關(guān)企業(yè)筑牢創(chuàng)新后盾，推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

綠色金融領(lǐng)域，上半年為305萬(wàn)家（次）企業(yè)及個(gè)人提供近7.5萬(wàn)億元的綠色保險(xiǎn)保障，支付賠款約27億元；可持續(xù)投資余額突破640億元，其中綠色投資超220億元，成為資負(fù)聯(lián)動(dòng)一大抓手。

普惠金融方面，為中小微企業(yè)提供近1.2萬(wàn)億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，并在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)、涉農(nóng)保險(xiǎn)及鄉(xiāng)村人口人身保險(xiǎn)方面累計(jì)提供830億元的保障。此外，還精準(zhǔn)服務(wù)新市民、殘疾人、老年人等重點(diǎn)群體，提供16萬(wàn)億元的普惠性保障，并向近60萬(wàn)人次支付賠款約20億元，構(gòu)建了全面且完善的普惠保障體系，彰顯了一線險(xiǎn)企的實(shí)力與擔(dān)當(dāng)。

養(yǎng)老金融領(lǐng)域，不斷創(chuàng)新養(yǎng)老產(chǎn)品設(shè)計(jì)、打造多元養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)，加強(qiáng)了在上海佘山、廣州等多地養(yǎng)老社區(qū)的布局。數(shù)字金融方面，深化數(shù)智化轉(zhuǎn)型、提升大模型應(yīng)用能力，推動(dòng)AI場(chǎng)景重構(gòu)與流程再造，并加強(qiáng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的積累與運(yùn)用。這些創(chuàng)新舉措改善了產(chǎn)品功力、服務(wù)效率、滿足市場(chǎng)的精準(zhǔn)度，上述保費(fèi)及客戶規(guī)模的增加就是例證。

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國(guó)內(nèi)外雙開花

機(jī)構(gòu)看好什么

不止在國(guó)內(nèi)，憑借產(chǎn)品服務(wù)的扎實(shí)基本功、特色創(chuàng)新功、綜合生態(tài)賦能力，陽(yáng)光保險(xiǎn)在國(guó)際舞臺(tái)上頻頻落子、戰(zhàn)績(jī)不俗，為336個(gè)“一帶一路”項(xiàng)目提供了739億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，覆蓋了63個(gè)共建國(guó)家和地區(qū)，展現(xiàn)了較強(qiáng)的出海開拓力。

國(guó)內(nèi)國(guó)外雙開花，良好前景也贏得多家券商站臺(tái)。如民生證券表示，陽(yáng)光保險(xiǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，價(jià)值創(chuàng)造能力持續(xù)向好，業(yè)務(wù)有望保持較快增長(zhǎng)，綜合成本率和承保盈利有望不斷優(yōu)化，維持公司「推薦」評(píng)級(jí)。

中金公司也指出，公司壽險(xiǎn)NBV以及合同服務(wù)邊際余額快增，新業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，財(cái)險(xiǎn)承保迎來(lái)改善，投資同比表現(xiàn)穩(wěn)健，維持公司「跑贏行業(yè)」評(píng)級(jí)。展望后市，消費(fèi)提振政策推動(dòng)乘用車銷售市場(chǎng)預(yù)期擴(kuò)張，利好財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入持增，為持續(xù)打開估值空間，平添幾分想象力。

穩(wěn)中有進(jìn)、進(jìn)中有優(yōu)。整體來(lái)看，陽(yáng)光保險(xiǎn)的“新陽(yáng)光戰(zhàn)略”已進(jìn)入收獲季，在壽財(cái)險(xiǎn)雙驅(qū)、資負(fù)聯(lián)動(dòng)下，疊加市場(chǎng)回暖、人身險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)，企業(yè)成長(zhǎng)韌性有望繼續(xù)甚至放大。

能夠預(yù)見，上半年的營(yíng)利雙增，大概率只是“開胃小菜”。伴隨全面落地客戶思想，價(jià)值、知心、科技“三重奏”愈發(fā)有力，內(nèi)涵式的穩(wěn)增高增還將是進(jìn)行時(shí)，一個(gè)嶄新的陽(yáng)光保險(xiǎn)正向我們徐徐走來(lái)。