文|凌艷 出品|天下財(cái)?shù)?/p>

在“牛市重來(lái)”的氛圍中，權(quán)益類資產(chǎn)迎來(lái)較佳配置窗口。隨著A股暖意漸濃，近一年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)水漲船高。

不過(guò)，即使在這樣的氛圍中，若想取得較好的投資收益，在選擇基金時(shí)，基金經(jīng)理投資理念、策略穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)控制能力都至關(guān)重要。

8月28日至9月10日，華夏信選混合型證券投資基金A/C（024421/024422）火熱開售。該基金擬任基金經(jīng)理劉心任，投資風(fēng)格注重攻守平衡，力求相對(duì)穩(wěn)定的長(zhǎng)期超額收益，過(guò)往管理產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亮眼。

長(zhǎng)期價(jià)值顯現(xiàn)

今年以來(lái)，內(nèi)外政策利好交織、流動(dòng)性充裕的有利環(huán)境推動(dòng)A股市場(chǎng)形成向上趨勢(shì)。

9月初，公開市場(chǎng)資金到期規(guī)模大幅增加，逆回購(gòu)單周到期量創(chuàng)下今年以來(lái)新高，國(guó)內(nèi)資金面依然保持相對(duì)寬松的狀況。

同時(shí)，反內(nèi)卷、擴(kuò)內(nèi)需政策組合拳持續(xù)發(fā)力，正在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、提振企業(yè)盈利動(dòng)能。

國(guó)信證券認(rèn)為，本輪“反內(nèi)卷”主線的重點(diǎn)方向集中在供給側(cè)明顯收縮、資本開支長(zhǎng)期下行、集中度有望提升的行業(yè)。這些行業(yè)往往已歷經(jīng)長(zhǎng)期低盈利、缺乏擴(kuò)張動(dòng)力，當(dāng)前正處于盈利觸底修復(fù)的起點(diǎn)。投資的核心策略是在行業(yè)出清尚未完全被市場(chǎng)定價(jià)前積極布局龍頭公司，從而把握集中度提升和盈利能力改善帶來(lái)的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

隨著A股市場(chǎng)突破3800點(diǎn)，成交量屢屢保持在3萬(wàn)億左右，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)吸引力顯現(xiàn)，雖然近期上證指數(shù)在3800點(diǎn)一線步入調(diào)整，但研究機(jī)構(gòu)仍普遍認(rèn)為，在穩(wěn)住股市的政策指導(dǎo)下，A股將保持穩(wěn)健向上運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

那么，當(dāng)前投資者還能否借道基金產(chǎn)品，分享股市上漲的紅利？

事實(shí)上，權(quán)益類基金業(yè)績(jī)已經(jīng)顯著回暖。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，主動(dòng)權(quán)益類基金近一年平均收益率達(dá)46%，其中220只基金凈值實(shí)現(xiàn)翻倍。

不過(guò)，大盤經(jīng)歷了一輪快速上漲，在震蕩調(diào)整之后，市場(chǎng)風(fēng)格可能將發(fā)生轉(zhuǎn)變。此時(shí)配置均衡穩(wěn)健、著眼長(zhǎng)期的基金，或是更為穩(wěn)妥的選擇。

具有上述特質(zhì)的華夏信選混合基金，正于8月28日至9月10日進(jìn)入發(fā)行期。該基金屬于全市場(chǎng)均衡風(fēng)格的偏股型基金，追求攻守兼?zhèn)?，適合鐘愛穩(wěn)健風(fēng)格、希望通過(guò)長(zhǎng)期持有分享中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長(zhǎng)紅利的投資者。

攻守之道獨(dú)特

華夏信選混合基金如何實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健增值目標(biāo)？這要從其掌舵的基金經(jīng)理說(shuō)起。

資料顯示，其擬任基金經(jīng)理劉心任具有14年證券從業(yè)經(jīng)歷，投資經(jīng)理年限超過(guò)8年。他擅長(zhǎng)把握市場(chǎng)規(guī)律，能力圈主要集中在大金融、大消費(fèi)、中游制造、上游資源等順周期行業(yè)，以及科技行業(yè)里有清晰規(guī)律可循的部分，投資能力已經(jīng)得到長(zhǎng)久驗(yàn)證。

據(jù)了解，劉心任形成了一套成熟的投資理念和投資框架，主要特點(diǎn)是注重公司質(zhì)地，堅(jiān)守安全邊際，通過(guò)洞悉周期規(guī)律和堅(jiān)持理性定價(jià)，力爭(zhēng)以低估或合理的價(jià)格買入競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性兼具的優(yōu)秀公司，獲取價(jià)值發(fā)現(xiàn)和企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的收益。

總結(jié)而言，劉心任的投資方法從三個(gè)層面滲透：一是宏觀視角，探究宏觀經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格的周期規(guī)律，把握大的趨勢(shì)和拐點(diǎn)；二是行業(yè)視角，深入研究行業(yè)景氣和行業(yè)格局的變化，把握行業(yè)拐點(diǎn)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；三是公司視角，綜合考慮公司的質(zhì)地與估值，強(qiáng)調(diào)安全邊際，看重性價(jià)比。

“力求穩(wěn)健，攻守平衡”是劉心任投資風(fēng)格的兩大關(guān)鍵詞。其持倉(cāng)以細(xì)分行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭為主，注重安全邊際，平衡概率和賠率，偏好左側(cè)投資和逆向投資。

從過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，劉心任目前管理的三只基金任職回報(bào)均為正值。以華夏經(jīng)典配置基金為例，該基金堅(jiān)持“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合，行業(yè)靈活均衡，重視個(gè)股估值，精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，成立以來(lái)累計(jì)收益率近10倍，給持有人帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的持有體驗(yàn)。劉心任自2023年3月開始管理該基金，表現(xiàn)較為出色，隨著近一年市場(chǎng)回暖，該基金收益率已超過(guò)30%。

本次由劉心任掌舵的華夏信選混合基金，將延續(xù)低估值精選個(gè)股、追求長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資風(fēng)格，通過(guò)定量及定性相結(jié)合的方式分析公司盈利的持續(xù)性及增長(zhǎng)狀況，以獲取價(jià)值發(fā)現(xiàn)和企業(yè)成長(zhǎng)帶來(lái)的收益。

對(duì)于后市，劉心任認(rèn)為，三年維度來(lái)看，地產(chǎn)企穩(wěn)后，“反內(nèi)卷+擴(kuò)內(nèi)需”雙向發(fā)力，驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利上行，再加上國(guó)內(nèi)資金的配置和外資回流，有望催生基本面和流動(dòng)性共振的大機(jī)會(huì)?？春没久娓纳仆苿?dòng)的反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)出海和科技創(chuàng)新等中長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)繼續(xù)保持關(guān)注。

權(quán)益能力強(qiáng)化

作為長(zhǎng)期綜合實(shí)力領(lǐng)先的公募基金“航母”，經(jīng)過(guò)多年卓有成效的努力，華夏基金公司服務(wù)客戶數(shù)量目前已超2.29億戶，服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶達(dá)30萬(wàn)家，持續(xù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值。公司二季度末非貨幣基金規(guī)模超過(guò)1.3萬(wàn)億元，位列行業(yè)前兩名。

華夏基金旗下產(chǎn)品線齊全，目前已有超過(guò)400只公募產(chǎn)品。從全球、全市場(chǎng)、細(xì)分賽道、大行業(yè)、跨行業(yè)、跨資產(chǎn)等多個(gè)視角，構(gòu)建了豐富的投資策略和產(chǎn)品類別，如同獨(dú)特的“樂(lè)高”玩具一樣，讓財(cái)富管理能夠?qū)崿F(xiàn)多種“創(chuàng)意組合”。

近一年華夏基金權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，近一年基金公司權(quán)益類基金平均收益率中值為15.92%，華夏基金以17.12%的平均收益在13家權(quán)益類大型基金公司中排名第一。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，華夏基金旗下主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品近一年全部取得正收益，其中115只產(chǎn)品漲幅超過(guò)20%，占比高達(dá)94%。

優(yōu)異成績(jī)的取得來(lái)自于公司長(zhǎng)期對(duì)于權(quán)益投資能力的不懈深耕。據(jù)悉，在多年市場(chǎng)和資管經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上，華夏基金對(duì)投資框架不斷進(jìn)行優(yōu)化和迭代，建立了以策略為核心，專業(yè)投委會(huì)牽頭，基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制的投資決策體系，下設(shè)8個(gè)專業(yè)投委會(huì)、10個(gè)投研部門。

在團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，華夏基金打造了業(yè)內(nèi)最大的買方投研團(tuán)隊(duì)之一，股票行業(yè)和策略研究團(tuán)隊(duì)超50人；同時(shí)旗下基金經(jīng)理達(dá)131人，梯隊(duì)建設(shè)完善高效，啟航未來(lái)正當(dāng)時(shí)。

值得一提的是，華夏基金是業(yè)界最早提出“研究創(chuàng)造價(jià)值”理念的基金公司，注重將投資收益及時(shí)轉(zhuǎn)化為紅利。截至2024年底，華夏基金旗下產(chǎn)品累計(jì)為客戶盈利3286億元，旗下公募基金累計(jì)分紅高達(dá)2400億，其中2024年分紅195億。

在華夏基金完善投研體系和專業(yè)權(quán)益團(tuán)隊(duì)的護(hù)航之下，華夏信選混合基金有望助力投資者在市場(chǎng)風(fēng)浪中繼續(xù)穩(wěn)步前行。

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