作者｜睿研資本 編輯｜MAX

來(lái)源｜藍(lán)籌企業(yè)評(píng)論

五家頂級(jí)私募的13F文件顯示，2025年二季度中國(guó)頂尖投資機(jī)構(gòu)海外配置出現(xiàn)明顯分化，科技巨頭與中概股成為配置主線。

排排網(wǎng)財(cái)富最新發(fā)布的視頻以動(dòng)態(tài)餅狀圖形式，揭示了中國(guó)五位頂級(jí)私募基金經(jīng)理2025年二季度的海外資產(chǎn)配置情況。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，這些管理人的海外持倉(cāng)總規(guī)模超過(guò)100億美元，但其投資策略和方向呈現(xiàn)出顯著差異。

五大私募巨頭，海外持倉(cāng)規(guī)模超百億

根據(jù)美國(guó)SEC 13F文件披露，五家中國(guó)頂級(jí)私募的海外持倉(cāng)總市值達(dá)到101.9億美元。高瓴資本以31.05億美元的持倉(cāng)規(guī)模位居首位，景林資產(chǎn)和喜馬拉雅資本緊隨其后，分別為28.73億美元和26.89億美元。

但斌執(zhí)掌的東方港灣海外持倉(cāng)為11.26億美元，高毅資產(chǎn)則相對(duì)保守，持倉(cāng)市值為3.97億美元。這五家機(jī)構(gòu)的重倉(cāng)股選擇和調(diào)倉(cāng)操作反映了對(duì)全球市場(chǎng)的不同判斷。

1. 東方港灣：聚焦科技巨頭，布局?jǐn)?shù)字貨幣新賽道

但斌的東方港灣繼續(xù)其重倉(cāng)科技巨頭的策略，前三大重倉(cāng)股全部為科技龍頭。英偉達(dá)占據(jù)其組合的17.77%，谷歌和Meta分別占14.51%和8.88%。

本季度但斌新進(jìn)了三只標(biāo)的：特斯拉、奈飛和Coinbase。Coinbase的買入尤其值得關(guān)注，這表明但斌開(kāi)始布局?jǐn)?shù)字貨幣概念股，可能看好加密資產(chǎn)長(zhǎng)期發(fā)展。

圖片來(lái)源：紅星資本局

2. 高瓴資本：重倉(cāng)中概股，占比超九成

高瓴資本繼續(xù)保持對(duì)中概股的高度集中投資，中概股占比超過(guò)90%。拼多多和富途控股是其核心持倉(cāng)，分別占組合的23.52%和17.17%。

本季度高瓴重點(diǎn)增持了WNS控股，持倉(cāng)市值達(dá)5.33億美元，同時(shí)新進(jìn)了微牛公司，持倉(cāng)市值為3.96億美元。高瓴對(duì)中概股的堅(jiān)守體現(xiàn)了其對(duì)中國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)期信心。

圖片來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

3. 高毅資產(chǎn)：大幅清倉(cāng)，中概股仍占主導(dǎo)

高毅資產(chǎn)的海外持倉(cāng)規(guī)模相對(duì)較小，為3.97億美元，但中概股仍占其組合的80%以上。華住酒店集團(tuán)是其絕對(duì)重倉(cāng)股，占組合比例高達(dá)42.19%，BOSS直聘占1.13%。

本季度高毅進(jìn)行了明顯的清倉(cāng)操作，賣出了攜程、騰訊音樂(lè)等中概股。這種減持操作與高瓴形成鮮明對(duì)比，顯示即使同樣看好中概股，機(jī)構(gòu)之間的策略也存在差異。

圖片來(lái)源：私募排排網(wǎng)

4. 景林資產(chǎn)：清倉(cāng)蘋果，新進(jìn)英偉達(dá)

景林資產(chǎn)的管理規(guī)模達(dá)28.73億美元，本季度進(jìn)行了關(guān)鍵調(diào)倉(cāng)：清倉(cāng)蘋果公司，同時(shí)新進(jìn)英偉達(dá)。

景林的重倉(cāng)方向仍然集中在中概股，網(wǎng)易占其組合的16.33%，拼多多占11.73%。對(duì)英偉達(dá)的買入顯示景林開(kāi)始關(guān)注AI芯片領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

圖片來(lái)源：灣區(qū)財(cái)經(jīng)傳媒

5.喜馬拉雅資本：大小盤結(jié)合，均衡配置

李錄執(zhí)掌的喜馬拉雅資本保持著26.89億美元的持倉(cāng)規(guī)模，其配置特點(diǎn)是將大型股與中小型股相結(jié)合。

蘋果和西方石油代表其大盤股選擇，而拼多多等中概股則體現(xiàn)其中小盤布局。這種均衡配置策略反映了李錄的價(jià)值投資理念：不拘泥于市值大小，而是關(guān)注企業(yè)內(nèi)在價(jià)值。

圖片來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

五家頂級(jí)私募的持倉(cāng)變化顯示了中國(guó)資本對(duì)全球市場(chǎng)的不同判斷：但斌積極擁抱科技革命與新興數(shù)字貨幣領(lǐng)域；高瓴高毅雖都側(cè)重中概股但操作策略迥異；景林果斷轉(zhuǎn)向AI硬件龍頭；李錄則保持其均衡配置的價(jià)值投資理念。

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