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本周，市場(chǎng)再次走強(qiáng)，大盤創(chuàng)下新高，相信下跌過(guò)程中堅(jiān)守住的同學(xué)都有所回血。但經(jīng)歷了這一波震蕩之后，許多同學(xué)對(duì)自己的持倉(cāng)產(chǎn)生了懷疑，也有許多投資上的疑問(wèn)。

老規(guī)矩，我們整理了幾個(gè)非常有價(jià)值的問(wèn)題分享給大家。包括人工智能和科創(chuàng)虧了，要割肉嗎？這市場(chǎng)漲漲跌跌的，有點(diǎn)慌啊。周四賣出的通信，周五要買回來(lái)嗎？化工板塊怎么看，能買嗎？

提問(wèn)1

請(qǐng)問(wèn)人工智能和科創(chuàng)今天需要割肉出了嗎？主要是持倉(cāng)科技為主，怕過(guò)幾天科技大跌，有點(diǎn)慌了，其他也不知道能配什么。（提問(wèn)于9月10日）

不建議割肉，同時(shí)也不建議大家投資周期那么短期，這樣很容易陷入追漲殺跌的怪圈。你可以給自己設(shè)定一個(gè)止損的預(yù)案，但不要因?yàn)橐粫r(shí)的下跌而自亂陣腳。

人工智能產(chǎn)業(yè)仍是市場(chǎng)的中期主線，最近的調(diào)整主要是因?yàn)榍捌跐q幅較大后的獲利了結(jié)以及資金在不同板塊間的輪動(dòng)，并非行業(yè)基本面的惡化。對(duì)于科技這種中長(zhǎng)期邏輯較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)端向好、政策面呵護(hù)、行業(yè)景氣度好的板塊，完全可以適當(dāng)拉長(zhǎng)投資周期。（回過(guò)頭看，9月11日大漲近8%，已經(jīng)回來(lái)了）

如果你容易慌的話，可能說(shuō)明你組合的風(fēng)險(xiǎn)度超過(guò)你的承受范圍了，可以調(diào)整一下。持倉(cāng)中大部分是科技對(duì)于大部分投資者來(lái)說(shuō)還是太激進(jìn)了些?？梢苑旮咦龈咔械汀８酃煽萍迹ü乐迪鄬?duì)低位，受益于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期）、新能源（反內(nèi)卷，基本面預(yù)期邊際改善）、順周期（有色、化工等，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，景氣周期板塊可能受益）、消費(fèi)（擴(kuò)大內(nèi)需，更大力度的消費(fèi)刺激政策）、紅利（作為壓艙石）板塊都可以考慮布局。

提問(wèn)2

老師你好，我昨天（周四）賣出了通信，今天（周五）可以趁下跌買入嗎？

9月初以來(lái)，通信進(jìn)行了一波調(diào)整，趁著海外甲骨文利好的刺激，周三周四連續(xù)大漲，但這種上漲是偏炒作的，而且確實(shí)漲不少了，你周四逢高落袋為安問(wèn)題倒不大。

但如果說(shuō)周五還想再次買入，說(shuō)明你是想做短線的，那我覺(jué)得，難度很大。短期究竟會(huì)不會(huì)繼續(xù)調(diào)整，調(diào)整幅度有多深是很難判斷的，而且想要賺錢，需要判斷對(duì)每一個(gè)短期的波動(dòng)。

還是建議從中長(zhǎng)期去考慮，盡量減少短線操作。

通信有比較強(qiáng)的業(yè)績(jī)支撐，作為科技的一個(gè)分支，確實(shí)可以考慮長(zhǎng)期配置一部分，但注意了，任何單一板塊的占比都不建議太高，最好控制在20%以內(nèi)，而對(duì)于這種已經(jīng)漲了比較多的板塊，如果是現(xiàn)在才開(kāi)始去配，成本就很高了，風(fēng)險(xiǎn)很大，最好是回避或者分配更少的倉(cāng)位。

其實(shí)大部分人不適合短炒，或者沒(méi)能力短炒，我們拿市場(chǎng)主要指數(shù)上證指數(shù)來(lái)看一下。

上證指數(shù)自這一輪行情啟動(dòng)，到現(xiàn)在漲了40%+，其實(shí)在行情啟動(dòng)前，我們幾乎每天在提醒市場(chǎng)處于底部區(qū)間。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

即便沒(méi)能在那個(gè)時(shí)候入場(chǎng)，而是到了10.8追漲進(jìn)來(lái)的，一直持有到目前為止也有15%+的收益。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

期間如果很幸運(yùn)的埋伏對(duì)了板塊，那收益更不用說(shuō)。

但如果每日盯盤，頻繁買賣，以及不停的切換板塊，結(jié)果我就不知道了，大家可以對(duì)照一下自己的收益。

尤其是比較早期就買了創(chuàng)新藥、通信、恒科的同學(xué)。

市場(chǎng)是有周期的，當(dāng)下處在一個(gè)不錯(cuò)的上升周期，忽視其中的波動(dòng)，做好資產(chǎn)配置，長(zhǎng)期持有，或許會(huì)輕松很多，也是更適合大部分投資的方法。

大家可以感受一下這張圖，是最近一兩年的市場(chǎng)。做長(zhǎng)和做短，難度真的不一樣。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

提問(wèn)3

化工板塊怎么看，能買嗎？看到相關(guān)etf有資金大幅流入

化工板塊過(guò)去幾年的走勢(shì)波動(dòng)非常巨大，21年漲到6215點(diǎn)見(jiàn)頂后，一路下跌到24年9月份最低2269點(diǎn)。然后才開(kāi)始在這波科技行情的帶動(dòng)下反彈40%，否則還不知道要被按壓多久。

1）化工行業(yè)被稱為“周期之母”，其股價(jià)波動(dòng)受多種因素影響，主要可分為以下幾類：

①宏觀經(jīng)濟(jì)與供需關(guān)系，這是影響化工板塊最核心的因素。

化工產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于衣食住行各個(gè)領(lǐng)域。當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，下游需求旺盛，企業(yè)訂單充足，產(chǎn)品價(jià)格上漲，利潤(rùn)增加，股價(jià)通常表現(xiàn)較好。反之，經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，需求疲軟，產(chǎn)品價(jià)格下跌，企業(yè)盈利困難，股價(jià)也容易承壓。需要及時(shí)跟蹤C(jī)PI這個(gè)指標(biāo)的變化。

來(lái)源：好買基金研究中心

②國(guó)家的政策對(duì)化工行業(yè)影響深遠(yuǎn)。近年來(lái)，國(guó)家層面提出綜合整治要求，旨在淘汰落后產(chǎn)能、避免低效重復(fù)建設(shè)，也就是反內(nèi)卷。這有助于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，市場(chǎng)份額向頭部集中，利好龍頭企業(yè)。

③環(huán)保要求日趨嚴(yán)格，會(huì)增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，但也同時(shí)會(huì)淘汰不達(dá)標(biāo)的小散亂產(chǎn)能，加速行業(yè)出清。另外，國(guó)家對(duì)新能源材料、高端新材料、電子化學(xué)品等領(lǐng)域的支持，會(huì)為相關(guān)化工企業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

④化工生產(chǎn)需要消耗大量的原材料（如石油、煤炭、天然氣、礦石等）和能源。這些大宗商品價(jià)格的波動(dòng)會(huì)直接影響化工企業(yè)的生產(chǎn)成本。當(dāng)原材料和能源價(jià)格下跌時(shí)（例如全球能源價(jià)格回落），化工企業(yè)的毛利率有望得到修復(fù)；反之，則會(huì)擠壓利潤(rùn)。

2）市場(chǎng)場(chǎng)情緒與估值水平：

數(shù)據(jù)來(lái)源：理杏仁

資本市場(chǎng)的情緒也會(huì)影響板塊短期走勢(shì)，導(dǎo)致過(guò)去價(jià)格走勢(shì)波動(dòng)非常劇烈，由于化工板塊具有周期性，導(dǎo)致其估值（如市凈率PB）波動(dòng)較大，當(dāng)前市凈率分位點(diǎn)處于近10年較低水平，可考慮從長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的角度配置該板塊，因波動(dòng)大，注意控制好倉(cāng)位。另外再提醒一句，單行業(yè)占比最多不超過(guò)20%。

如果想要化工相關(guān)基金進(jìn)行配置，可以后臺(tái)(非評(píng)論區(qū)）發(fā)送“化工”找小助理領(lǐng)取。

【操作步驟：好買研習(xí)社主頁(yè)—點(diǎn)擊消息欄—進(jìn)入底部菜單欄（如下圖）】。

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