國證2000的先發(fā)優(yōu)勢中證2000：考驗(yàn)真超額

在做了滬深300、中證500和中證1000的指增盤點(diǎn)后，許多讀者呼吁還要有國證2000和中證1000的盤點(diǎn)。

其實(shí)本來在我的計(jì)劃中，到真沒考慮這兩塊。主要是這兩個指數(shù)的指數(shù)產(chǎn)品都還太新，許多是到了2024年才有了大發(fā)展，所以要篩選超額，數(shù)據(jù)其實(shí)比較少。

不過既然大家有這個需求，我就來拉一下數(shù)據(jù)，僅供參考。

在規(guī)模指數(shù)上，中證指數(shù)公司的滬深300、中證500和中證1000，堪稱是標(biāo)桿性的。

但是在這之下的小盤股領(lǐng)域，國證指數(shù)公司的國證2000，卻是來了一次逆襲。不得不說，這就是先發(fā)優(yōu)勢。

畢竟，中證2000指數(shù)直到2023年8月11日才發(fā)布，而國證2000指數(shù)早在2014年3月28日就發(fā)布了，首個跟蹤國證2000的ETF產(chǎn)品，國證2000ETF(159628)也早在2022年6月29日就由萬家基金發(fā)行了。

這意味著，當(dāng)國證2000已經(jīng)有了跟蹤載體之后一年多，中證2000才剛剛發(fā)布。

當(dāng)然，哪怕是國證2000，大批量產(chǎn)品的成立，也是在2023年后，所以下面篩選并計(jì)算超額時，只能考慮有2024年和2025年1-8月的收益數(shù)據(jù)的，以國證2000ETF(159628)為基準(zhǔn)來計(jì)算，所以2024年及之后成立的不在表內(nèi)。

目前，國證2000類別還沒有指增ETF，所以指增全部在場外。從下表可以看到，匯添富和鵬華兩家，在超額上是比較有優(yōu)勢的。

從穿透數(shù)據(jù)來看，國證2000的指數(shù)產(chǎn)品，普遍會有一定的下沉，但下沉并不是超額的保證。這塊，還是考驗(yàn)基金經(jīng)理的選股能力的。

這里值得一提的是招商的國證2000指增，竟然在滬深300上也有4%多的配置，這個路數(shù)之前在華泰柏瑞的500指增上也看到過。這樣的做法好處是一旦再次遇上2024年初的“小盤股閃崩”，靠著滬深300的倉位可以一定程度對沖，避免超額大崩潰，但缺點(diǎn)就是才犧牲超額的規(guī)模，屬于穩(wěn)扎穩(wěn)打的風(fēng)格。

雖然中證2000的指數(shù)產(chǎn)品發(fā)的晚，第一只產(chǎn)品要2023年9月6日才由華泰柏瑞發(fā)行，但畢竟是中證系，能夠與中證1000幼小銜接，而且相比國證2000更下沉，所以規(guī)模上有點(diǎn)后來居上。

目前代表基金也就是華泰柏瑞的中證2000ETF(563300.SH)最新規(guī)模25億元(與下表的中報數(shù)據(jù)口徑不同)，比萬家國證2000ETF的15億元，后來居上了。

下面的篩選和統(tǒng)計(jì)，也全部以華泰柏瑞這只作為超額的基準(zhǔn)?？梢钥吹剑谥凶C2000上就有不少的指增ETF了，而且哪怕不是指增ETF，如華夏、廣發(fā)等的指數(shù)基金，一樣有超額。

這里就要感嘆一句，雖然國證2000和中證2000的指數(shù)和指增產(chǎn)品，往往有不俗的超額，但或許是2024年初的小微盤閃崩讓基民心有余悸，所以相關(guān)的品類往往規(guī)模都很迷你。尤其是在7月A股大漲前的中報數(shù)據(jù)，可以看到中證2000普遍是迷你基，幸好7月以來不少都出現(xiàn)了規(guī)模的大漲。但即使如此，整個中證2000最新的跟蹤規(guī)模也不過60.71億元。

從穿透持倉來看，中證2000類的產(chǎn)品，由于本身市值已經(jīng)比較下沉了，所以持股大多在成分股內(nèi)，所以這時候就沒有下沉的賦能，全靠基金經(jīng)理的超額選股能力了。