9月14日晚間，科林電氣一則定增預(yù)案的發(fā)布，在資本市場激起層層漣漪，公司擬向特定對象發(fā)行股份募集資金不超過15億元，這一動作猶如一顆投入平靜湖面的石子，引發(fā)了市場各方的廣泛關(guān)注。此次科林電氣發(fā)布的定增預(yù)案明確，扣除發(fā)行費(fèi)用后，所募集的15億元資金將全部用于補(bǔ)充流動資金。這一舉措旨在為公司的發(fā)展注入強(qiáng)勁的資金動力，滿足公司在業(yè)務(wù)拓展、研發(fā)創(chuàng)新等多方面的資金需求。

本次非公開發(fā)行股份的認(rèn)購方為石家莊海信能源控股有限公司（以下簡稱“海信能源”），且由其全額認(rèn)購。發(fā)行方式采用鎖價發(fā)行，發(fā)行價格定為16.19元/股，相較于最新收盤價折價約4%。海信能源作為海信集團(tuán)控股股份有限公司（以下簡稱“海信集團(tuán)控股公司”）旗下全資子公司，而海信集團(tuán)控股公司又是科林電氣的間接控股股東，這使得此次交易構(gòu)成了關(guān)聯(lián)交易。按照相關(guān)規(guī)定，本次發(fā)行股份的鎖定期為36個月，這在一定程度上保證了認(rèn)購方與公司利益的長期綁定。

值得一提的是，海信能源成立于2025年9月12日，距今僅有兩日。如此新成立的公司便參與到此次定增中，背后或許有著海信集團(tuán)整體的戰(zhàn)略考量，旨在通過新的主體進(jìn)一步深化與科林電氣的合作，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和協(xié)同發(fā)展。截至目前，科林電氣的股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出一定的特點(diǎn)。其直接控股股東為青島海信網(wǎng)絡(luò)能源股份有限公司，間接控股股東為海信集團(tuán)控股公司，兩者合計控制上市公司44.51%的股份表決權(quán)。由于海信集團(tuán)控股公司無實(shí)際控制人，科林電氣也處于無實(shí)控人的狀態(tài)。

若按照本次發(fā)行股票上限計算，發(fā)行完成后，海信集團(tuán)控股公司間接控制公司的股權(quán)比例將上升至54.87%。然而，即便股權(quán)比例有所上升，上市公司仍將處于無實(shí)控人狀態(tài)。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)的安排，或許有助于公司在決策過程中更加注重市場化原則和各方利益的平衡，避免單一實(shí)際控制人可能帶來的決策偏差。

科林電氣在國內(nèi)智能電網(wǎng)領(lǐng)域有著深厚的底蘊(yùn)和卓越的實(shí)力。作為國內(nèi)最早開展微機(jī)繼電保護(hù)、綜合自動化系統(tǒng)和用電信息采集業(yè)務(wù)的企業(yè)之一，公司在智能電網(wǎng)變電、配電、用電等領(lǐng)域擁有較為齊全的產(chǎn)品線，能夠覆蓋絕大部分電力場景。近年來，科林電氣的業(yè)務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)出逐步壯大的態(tài)勢。2024年，公司營收達(dá)到40.99億元，同比增長4.98%，全年新簽訂單金額51.4億元，創(chuàng)下了歷史新高。這些數(shù)據(jù)充分彰顯了公司在市場中的競爭力和發(fā)展活力，也為公司未來的進(jìn)一步發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。

科林電氣表示，本次非公開發(fā)行所募集的資金用于補(bǔ)充流動資金，將帶來多方面的積極影響。首先，在研發(fā)方面，進(jìn)一步優(yōu)化研發(fā)環(huán)境，為公司的技術(shù)創(chuàng)新提供更有力的支持。隨著智能電網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，公司需要不斷投入研發(fā)資源，以保持產(chǎn)品的領(lǐng)先性和競爭力。

其次，豐富產(chǎn)品體系。通過補(bǔ)充流動資金，公司可以加大在新產(chǎn)品研發(fā)和現(xiàn)有產(chǎn)品升級方面的投入，滿足市場多樣化的需求。在服務(wù)水平提升方面，更多的資金可以用于培訓(xùn)服務(wù)人員、完善服務(wù)體系，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)、高效的服務(wù)。再者，完善營銷渠道建設(shè)。公司可以利用資金拓展?fàn)I銷網(wǎng)絡(luò)，提高市場覆蓋率，進(jìn)一步提升公司的行業(yè)地位。同時，跟隨市場趨勢，實(shí)施出海戰(zhàn)略，將公司的產(chǎn)品和服務(wù)推向國際市場，開拓更廣闊的發(fā)展空間。

從資本結(jié)構(gòu)來看，目前科林電氣融資主要以銀行貸款為主，截至2025年半年度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為62.33%。本次發(fā)行能夠優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債水平，提高短期償債能力，拓寬融資渠道。這將使公司在財務(wù)上更加穩(wěn)健，為公司的長期發(fā)展提供有力的保障。

科林電氣此次啟動的新一輪融資計劃，無論是從定增預(yù)案的核心內(nèi)容、股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動，還是從公司自身的業(yè)務(wù)實(shí)力和定增目的來看，都具有重要的戰(zhàn)略意義。它不僅為公司的發(fā)展提供了資金支持，也為公司在市場競爭中實(shí)現(xiàn)更大的突破奠定了基礎(chǔ)。未來，科林電氣能否借助此次融資實(shí)現(xiàn)新的跨越，值得我們持續(xù)關(guān)注。