8月25日，西安曲江文化旅游股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“曲江文旅”）發(fā)布2025年 上半年報(bào)告。

根據(jù)報(bào)告，曲江文旅2025年二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.26億元，同比下降38.87%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.3億元，同比增長(zhǎng)115.72%。

2024年，曲江文旅主營(yíng)業(yè)務(wù)中，景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理，酒店餐飲，旅游商品銷售，旅行社營(yíng)業(yè)收入占比分別為52%、22%、2%、8%。

其中，景區(qū)運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.51億元，同比下降32.57%。營(yíng)業(yè)成本4.96億元，同比下降17.97%。毛利率23.73%，同比上年下降13.57個(gè)百分點(diǎn)。

酒店餐飲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.77億元，同比下降10.60%。營(yíng)業(yè)成本2.63億元，同比下降9.13%。毛利率5.13%，同比上年下降1.53個(gè)百分點(diǎn)。

旅游商品銷售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1183.47萬(wàn)元，同比下降46.99%。營(yíng)業(yè)成本771.54萬(wàn)元，同比下降43.79%。毛利率34.81%，同比下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。

旅行社業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10283.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)54.01%。營(yíng)業(yè)成本9688.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)56.89%。毛利率5.78%，同比上年下降1.73個(gè)百分點(diǎn)。

2025年二季度，曲江文旅銷售毛利率6.62%，同比上年下降16.06個(gè)百分點(diǎn)。銷售凈利率-2.94%，同比上年增長(zhǎng)21.81個(gè)百分點(diǎn)。
勁旅銳評(píng)：
以下為曲江文旅（以下簡(jiǎn)稱（公司））半年報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)：

一、公司旗下子公司及重要非全資子公司多數(shù)虧損、少數(shù)盈利，主要財(cái)務(wù)信息如下
西安曲江文旅景區(qū)管理有限公司：營(yíng)業(yè)收入約為3499.9萬(wàn)元， 凈利潤(rùn)約為1700.5萬(wàn)元；
無(wú)錫匯跑體育有限公司：營(yíng)業(yè)收入約為9564.6萬(wàn)元 ，凈利潤(rùn)約為385.4萬(wàn)元 ；
西安垣恒永安商業(yè)運(yùn)營(yíng)管理有限公司：營(yíng)業(yè)收入約為1億元 ，凈利潤(rùn)約為3070.5萬(wàn)元；
溫州雁蕩山曲文旅游發(fā)展有限公司：營(yíng)業(yè)收入194.3萬(wàn)元，凈利潤(rùn) -527.8萬(wàn)元；
西安曲江文旅酒店餐飲管理有限公司：營(yíng)業(yè)收入約為4145.9萬(wàn)元，凈利潤(rùn) -570.6萬(wàn)元;
西安曲江唐宴餐飲管理有限公司：營(yíng)業(yè)收入4191.1萬(wàn)元 ，凈利潤(rùn) -607.5萬(wàn)元;
西安曲江唐邑投資有限公司：營(yíng)業(yè)收入3291萬(wàn)元，凈利潤(rùn) -700.6萬(wàn)元；
西安曲江芳唐投資有限公司子公司：營(yíng)業(yè)收入858萬(wàn)元，凈利潤(rùn) -805萬(wàn)元；
西安曲江智造文化旅游產(chǎn)業(yè)股份有限公司：營(yíng)業(yè)收入551.9百萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-320萬(wàn)元；
陜西友聯(lián)國(guó)際旅行社有限責(zé)任公司：營(yíng)業(yè)收入1670萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-630萬(wàn)元；
西安曲江樂(lè)效數(shù)字科技有限公司：營(yíng)業(yè)收入8,218萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-160萬(wàn)元
二、公司負(fù)債額度仍居高不下，所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用亦高起
流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 15億元，非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 6.8億元，公司負(fù)債合計(jì) 21.7億元；利息費(fèi)用 1945千萬(wàn)元。
公司還債壓力仍然很大：籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 1.2億元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 2.2億元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -1.4億元。
經(jīng)營(yíng)性虧損持續(xù)：公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)約為-1223.9千萬(wàn)元，上年同期約為 -2.2億元
三、應(yīng)收賬款居高不下，壞賬處理方式遭質(zhì)疑
公司應(yīng)收賬款總額達(dá)7.85億元，仍然很高，且其中應(yīng)收西安曲江新區(qū)事業(yè)資產(chǎn)管理中心約為4億元的款項(xiàng)及其他合理應(yīng)收款中，本應(yīng)正常歸還的款項(xiàng)，大比例做壞賬處理，計(jì)提理由受監(jiān)管部門質(zhì)疑。
四、信息披露監(jiān)管問(wèn)詢函回復(fù)不及時(shí)原因不明，被質(zhì)疑合規(guī)方面缺失，還是其他方面缺失？
9月5日晚間，公司發(fā)布公告稱，因公司未能按要求在規(guī)定期限內(nèi)回復(fù)上交所發(fā)出的關(guān)于2024年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問(wèn)詢函，且無(wú)正當(dāng)理由多次申請(qǐng)延期，情節(jié)較為嚴(yán)重，公司及時(shí)任董事長(zhǎng)（代行董事會(huì)秘書）莊瑩被予以監(jiān)管警示。
五、公司控股股東所持部分股份拍賣引關(guān)注，到底在發(fā)生什么？
9月9日晚間，公司發(fā)布公告，披露其控股股東西安曲江旅游投資（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“曲江旅投”）所持部分股份拍賣的最新進(jìn)展。該公告稱，目前根據(jù)浙江省紹興市中級(jí)人民法院《告知書》，買受人已放棄此次競(jìng)價(jià)結(jié)果。9月10日，阿里資產(chǎn)平臺(tái)也更新上述拍賣的最新情況，確認(rèn)了交易未履行。