?在技術(shù)迭代與市場(chǎng)成熟之間，新能源車(chē)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)或許還需更多時(shí)間才能找到。

今年上半年，多家頭部險(xiǎn)企的承保盈利拐點(diǎn)如同多米諾骨牌般接連顯，中國(guó)車(chē)險(xiǎn)行業(yè)持續(xù)三年的“賣(mài)得越多虧得越狠”魔咒即將被打破。

根據(jù)86家上市財(cái)險(xiǎn)公司2025年上半年盈利情況，90%財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)了盈利，這與車(chē)險(xiǎn)綜合成本率下降密不可分。

在頭部險(xiǎn)企新能源車(chē)險(xiǎn)迎來(lái)承保盈利拐點(diǎn)的同時(shí)，行業(yè)新能源車(chē)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，上半年，新能源商業(yè)車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)41.44%，已結(jié)賠款同比增長(zhǎng)33.32%，已結(jié)賠款增速低于保費(fèi)增速8.12個(gè)百分點(diǎn)。這折射出新能源車(chē)險(xiǎn)的賠付情況正在改善。

然而行業(yè)“好聲音”不斷，為何新能源車(chē)主仍“冷眼相看”？

車(chē)險(xiǎn)仍是“刺客”？

新能源車(chē)主王先生發(fā)現(xiàn)，自己連續(xù)兩年未出險(xiǎn)的保費(fèi)不降反升時(shí)，他算了一筆賬，每年省下的8000元油費(fèi)，有近三分之一被多交的保費(fèi)抵消了。這并非個(gè)例，在2025年新能源車(chē)市占率突破50%的背景下，車(chē)險(xiǎn)貴、保費(fèi)漲仍是籠罩在車(chē)主頭上的陰影之一。

行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，新能源車(chē)均保費(fèi)較燃油車(chē)高出63%，即便剔除車(chē)齡等因素，仍存在10%-20%的溢價(jià)。更讓車(chē)主困惑的是，燃油車(chē)連續(xù)不出險(xiǎn)可享最高30%的折扣，但部分新能源車(chē)主反映，無(wú)理賠記錄反而可能觸發(fā)保費(fèi)上漲。

一位特斯拉車(chē)主在社交平臺(tái)吐槽，三年沒(méi)出險(xiǎn)，保費(fèi)從7000元漲到9000元，保險(xiǎn)公司說(shuō)這是“車(chē)型風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整”。

對(duì)此知情人士透露，例如特斯拉使用的全鋁一體鑄造車(chē)身雖然簡(jiǎn)化了設(shè)計(jì)，提升了生產(chǎn)效率，但碰撞后無(wú)法鈑金，只能一體更換，大幅提高了維修成本。加上特斯拉奇高的零整比和維修費(fèi)用，保險(xiǎn)公司在特斯拉的保險(xiǎn)上很難賺到錢(qián)。另外，喜歡特斯拉的年輕人居多，特斯拉又一直以性能作為最大賣(mài)點(diǎn)，出險(xiǎn)率一直居高不下，保險(xiǎn)公司自然敬而遠(yuǎn)之。

當(dāng)然也有消費(fèi)者在社交媒體上表示續(xù)保價(jià)格比首次投保降了近三成。

保險(xiǎn)公司對(duì)于大多數(shù)新能源車(chē)保費(fèi)高企解釋到，首先是車(chē)身集成度高，事故維修成本是燃油車(chē)的2-3倍。

例如新能源汽車(chē)車(chē)身普遍采用一體化設(shè)計(jì)，發(fā)生事故后，維修涉及多部件總成，大幅增加了維修成本。有車(chē)主反映，新能源汽車(chē)輕微碰撞后的維修費(fèi)用可能高達(dá)數(shù)千元，是同類(lèi)型燃油車(chē)的數(shù)倍，一塊電池組更換費(fèi)用甚至可達(dá)車(chē)價(jià)的40%。在這樣的背景下，案均賠款較燃油車(chē)明顯更高。

二是電池?fù)p傷判定標(biāo)準(zhǔn)模糊，定損爭(zhēng)議多。例如有車(chē)主抱怨，自己的車(chē)托底傷及電池包，4S店判定需換整個(gè)電池包，保險(xiǎn)公司卻堅(jiān)持局部維修，雙方僵持不下導(dǎo)致理賠一拖再拖。

最后智能駕駛系統(tǒng)事故責(zé)任劃分復(fù)雜，有網(wǎng)友認(rèn)為車(chē)企宣傳時(shí)會(huì)強(qiáng)調(diào)“智能駕駛提升安全性”，可實(shí)際中，不少配備智駕的車(chē)型，保費(fèi)反而更高。

某險(xiǎn)企精算師透露，同樣是20萬(wàn)元的車(chē)，新能源車(chē)出險(xiǎn)率比燃油車(chē)高15%，案均賠款多出40%。

而對(duì)于部分新能源車(chē)保費(fèi)下調(diào)的原因，有機(jī)構(gòu)人士分析認(rèn)為，這可能跟該車(chē)主駕駛行為較好、加之續(xù)保時(shí)間點(diǎn)有優(yōu)惠活動(dòng)有關(guān)。

“為了防止客戶轉(zhuǎn)保從而提高客戶的留存率，按照往年的慣例，這樣的降價(jià)讓利的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)一年往往會(huì)有兩三次，如果車(chē)主趕上了保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)會(huì)優(yōu)惠不少?！?/p>

面對(duì)保費(fèi)上漲的壓力，部分新能源車(chē)主開(kāi)始采取減保策略，比如放棄車(chē)損險(xiǎn)、降低三者險(xiǎn)保額，甚至選擇脫保。北京新能源車(chē)主張女士表示：“我的車(chē)已經(jīng)開(kāi)了5年，電池衰減后自燃風(fēng)險(xiǎn)降低，干脆只交交強(qiáng)險(xiǎn)?！?/p>

但這種做法帶來(lái)新的隱患，某4S店售后經(jīng)理透露，去年因脫保導(dǎo)致的高額維修糾紛同比增加37%。

業(yè)內(nèi)人士指出，解決保費(fèi)矛盾需多方協(xié)同，保險(xiǎn)公司需建立更精準(zhǔn)的新能源車(chē)風(fēng)險(xiǎn)模型，車(chē)企應(yīng)開(kāi)放電池健康數(shù)據(jù)，監(jiān)管部門(mén)可探索電池單獨(dú)投保等創(chuàng)新險(xiǎn)種。例如寧德時(shí)代于2024年推出電池專(zhuān)項(xiàng)維修服務(wù)，將維修成本控制在1萬(wàn)-2萬(wàn)元，較整體更換下降80%以上，為降低售后費(fèi)用提供了路徑。

正如中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告所強(qiáng)調(diào)，當(dāng)電動(dòng)化浪潮不可逆轉(zhuǎn)時(shí)，車(chē)險(xiǎn)必須從“被動(dòng)賠付”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理”。

車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)或迎重塑

此前因保費(fèi)價(jià)格走高，有保險(xiǎn)公司開(kāi)始對(duì)新能源網(wǎng)約車(chē)“拒之門(mén)外”。

“小一點(diǎn)的保險(xiǎn)公司都不續(xù)保網(wǎng)約車(chē)了，說(shuō)系統(tǒng)沒(méi)法審核通過(guò)?！睋?jù)某網(wǎng)約車(chē)師傅了解，只有人保、平安、太平洋等大型保險(xiǎn)公司可以投保商業(yè)險(xiǎn)，“想貨比三家都難了。”

為了針對(duì)行業(yè)痛點(diǎn)可能會(huì)演化的社會(huì)問(wèn)題，今年1月份，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局等四部門(mén)發(fā)布《關(guān)于深化改革加強(qiáng)監(jiān)管促進(jìn)新能源車(chē)險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出了一系列舉措，促進(jìn)新能源車(chē)險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

其中就提出了豐富商業(yè)車(chē)險(xiǎn)產(chǎn)品，研究推出“基本+變動(dòng)”新能源車(chē)險(xiǎn)組合產(chǎn)品，而此類(lèi)產(chǎn)品就有利于新能源網(wǎng)約車(chē)根據(jù)實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況靈活投保，更精準(zhǔn)地滿足新能源車(chē)主需求。這也被業(yè)內(nèi)看做是“多方合力推動(dòng)新能源車(chē)險(xiǎn)發(fā)展”的信號(hào)。

同時(shí)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)還指導(dǎo)推動(dòng)上線了“車(chē)險(xiǎn)好投保”平臺(tái)，努力實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者“愿保盡保、凡投必?！薄?/p>

科技的進(jìn)步也不斷助力風(fēng)險(xiǎn)減量。

人工智能定損、智能核保、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等手段日益成熟開(kāi)始幫助保險(xiǎn)公司更精準(zhǔn)地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制賠付。與此同時(shí)，新能源車(chē)企在電池模塊化設(shè)計(jì)、安全駕駛輔助系統(tǒng)等方面不斷突破，維修成本下降，事故率降低，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)逐漸收斂。

更重要的是，隨著新能源汽車(chē)保有量不斷攀升，用戶結(jié)構(gòu)也發(fā)生了變化。從前期以網(wǎng)約車(chē)等高頻使用群體為主，逐漸轉(zhuǎn)向以家庭用戶為主。有研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，目前新能源家用車(chē)用戶已接近七成，新能源車(chē)主的駕駛行為更穩(wěn)健，出險(xiǎn)率更低，這為險(xiǎn)企盈利奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

值得一提的是，雖然上文所述部分頭部財(cái)險(xiǎn)公司在新能源車(chē)險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了承保盈利，但有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，部分公司均存在挑業(yè)務(wù)、挑客戶嚴(yán)重的情況。

例如中國(guó)平安新能源車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)被指通過(guò)“三不承保”策略（營(yíng)運(yùn)車(chē)不保、高風(fēng)險(xiǎn)車(chē)型不保、低續(xù)保率客戶不保）控制風(fēng)險(xiǎn)；太保產(chǎn)險(xiǎn)采用"數(shù)據(jù)定價(jià)+渠道管控"模式，其新能源車(chē)險(xiǎn)綜合成本率降至98.7%，但直銷(xiāo)渠道占比高達(dá)85%。

除此之外，部分車(chē)企控股的財(cái)險(xiǎn)公司通過(guò)不同的運(yùn)營(yíng)策略和模式，獲得了增長(zhǎng)。例如比亞迪財(cái)險(xiǎn)2025上半年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入13.98億元，凈利潤(rùn)3134.59萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這主要得益于比亞迪財(cái)險(xiǎn)的綜合賠付率、綜合成本率實(shí)現(xiàn)了大幅下降。

有財(cái)險(xiǎn)公司人士向記者表示，相對(duì)于出售新車(chē)的利潤(rùn)，新能源車(chē)險(xiǎn)保費(fèi)利潤(rùn)并不算高，公司新能源車(chē)險(xiǎn)的商業(yè)險(xiǎn)部分的綜合成本率高于整體車(chē)險(xiǎn)綜合成本率大概7個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)公司的收益來(lái)源主要是投資，而非單純的保費(fèi)。因此，財(cái)險(xiǎn)公司布局車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)考慮如何分配資源、如何調(diào)整基準(zhǔn)費(fèi)率以減輕承保壓力、獲得利潤(rùn)。

展望未來(lái)三年，隨著新能源車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量效益轉(zhuǎn)型，行業(yè)正經(jīng)歷?風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)從經(jīng)驗(yàn)判斷轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)?，?商業(yè)模式從產(chǎn)品兜售轉(zhuǎn)向生態(tài)共建?，?產(chǎn)業(yè)角色從風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者升級(jí)為技術(shù)賦能者的三重范式變革?。

但必須清醒認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前盈利拐點(diǎn)仍具脆弱性。畢竟真正行業(yè)成熟的標(biāo)志應(yīng)當(dāng)是實(shí)現(xiàn)?風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡?（通過(guò)技術(shù)手段消除信息不對(duì)稱(chēng)）、?創(chuàng)新與穩(wěn)定的平衡?（在保障消費(fèi)者權(quán)益前提下開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品）、?短期盈利與長(zhǎng)期價(jià)值的平衡?（避免重蹈燃油車(chē)險(xiǎn)價(jià)格戰(zhàn)覆轍）。

正如中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)所強(qiáng)調(diào)，唯有將保險(xiǎn)資本轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)升級(jí)的助推力，才能讓新能源車(chē)險(xiǎn)從財(cái)務(wù)損益表上的數(shù)字，真正成為推動(dòng)綠色出行落地的金融基礎(chǔ)設(shè)施。

畢竟這場(chǎng)關(guān)于保費(fèi)的博弈，本質(zhì)上仍是新興產(chǎn)業(yè)成本分?jǐn)偟目s影。而在技術(shù)迭代與市場(chǎng)成熟之間，新能源車(chē)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)或許還需更多時(shí)間才能找到。