在剛剛過(guò)去的2025年的世界肺癌大會(huì)（WCLC）年會(huì)上，來(lái)自中國(guó)藥企百利天恒的EGFR/HER3雙抗ADC（BL-B01D1）以其石破天驚的療效數(shù)據(jù)，在全球腫瘤學(xué)界掀起了一場(chǎng)風(fēng)暴。

這一事件標(biāo)志著由雙特異性抗體（BsAb）及其偶聯(lián)藥物（BsADC）引領(lǐng)的新紀(jì)元，已經(jīng)全面來(lái)臨。

雙特異性抗體（BsAb）通過(guò)其獨(dú)特的結(jié)構(gòu)，能夠同時(shí)與兩種不同的靶點(diǎn)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)雙重作用機(jī)制。相較于傳統(tǒng)的單克隆抗體（單抗），雙抗在特異性、作用機(jī)制、臨床療效以及解決單一靶點(diǎn)耐藥性方面展現(xiàn)出顯著優(yōu)勢(shì)，從而具備更高的商業(yè)價(jià)值和市場(chǎng)潛力。

雙抗公司千千萬(wàn)，各家有各家的特點(diǎn)，但有一家公司，可能是這一批雙抗公司都無(wú)法繞開(kāi)的。那就是百奧賽圖。這是一家被業(yè)界視為全球新藥開(kāi)發(fā)的“賦能者”與“基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商”。

近期，百奧賽圖也完成了包括與跨國(guó)藥企牽手在內(nèi)的多項(xiàng)重磅合作，不僅帶來(lái)了可觀的預(yù)付款和里程碑付款，也是對(duì)其核心技術(shù)平臺(tái)在全球范圍內(nèi)的稀缺價(jià)值的一種背書(shū)。這些頻繁的外部授權(quán)與合作，也在一點(diǎn)點(diǎn)構(gòu)筑其營(yíng)收增長(zhǎng)的確定性來(lái)源。

從基因編輯到“抗體超市”，百奧賽圖的進(jìn)化之路

百奧賽圖的成長(zhǎng)軌跡，是一條目標(biāo)明確、層層遞進(jìn)的進(jìn)化之路。它起家于頂尖的基因編輯技術(shù)，以此為基石，逐步構(gòu)建起以靶點(diǎn)人源化小鼠為核心的模式動(dòng)物、臨床前藥物評(píng)價(jià)等一系列平臺(tái)，最終將戰(zhàn)略焦點(diǎn)精準(zhǔn)地鎖定在抗體藥物的發(fā)現(xiàn)源頭。

其核心戰(zhàn)略的集大成者，便是“千鼠萬(wàn)抗”計(jì)劃。

這并非一次漫無(wú)目的的“廣撒網(wǎng)”式篩選，而是一項(xiàng)基于其強(qiáng)大的、擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的全人源抗體小鼠平臺(tái)（RenMice）的系統(tǒng)性工程。

百奧賽圖前瞻性地針對(duì)上千個(gè)潛在可成藥靶點(diǎn)，預(yù)先制備了一個(gè)擁有百萬(wàn)量級(jí)分子的“抗體貨架”，并向全球合作伙伴開(kāi)放。

一位跟百奧賽圖有合作的創(chuàng)新藥企研發(fā)人士表示：

“所謂人源化，就是把抗體序列的大部分變成人的序列，這樣注入人體不會(huì)產(chǎn)生排異反應(yīng)。百奧賽圖做的事情是，把小鼠身體里的抗體基因提前換成人的，所以免疫出來(lái)的抗體更接近人的序列，加快了研發(fā)的速度，也避免了后續(xù)的繁瑣工作，這是很大的一個(gè)優(yōu)勢(shì)，

”。

“千鼠萬(wàn)抗”計(jì)劃的本質(zhì)，是以終為始，從藥物研發(fā)的最源頭幫助創(chuàng)新藥企規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)造價(jià)值。

對(duì)于很多作用機(jī)制（MOA）尚不清晰的全新靶點(diǎn)，藥企可以直接利用百奧賽圖的抗體貨架和豐富的靶點(diǎn)人源化小鼠資源，在動(dòng)物體內(nèi)進(jìn)行快速的藥效驗(yàn)證。

如果在藥物開(kāi)發(fā)的最初期就能看到清晰的治療信號(hào)，研發(fā)的確定性便會(huì)指數(shù)級(jí)提升。這種模式極大地縮短了時(shí)間成本、增加了成功概率，讓企業(yè)能將寶貴的人力、物力、財(cái)力更高效地投入到勝算更高的項(xiàng)目中?？梢哉f(shuō)，“千鼠萬(wàn)抗”計(jì)劃讓新藥立項(xiàng)從一開(kāi)始就變得更簡(jiǎn)單、更科學(xué)。

這一平臺(tái)的顛覆性價(jià)值迅速得到了全球市場(chǎng)的驗(yàn)證。

從德國(guó)默克、吉利德這樣的跨國(guó)制藥巨頭（MNC），到百濟(jì)神州、翰森制藥、南京正大天晴等國(guó)內(nèi)頭部藥企，紛紛與百奧賽圖達(dá)成合作。

這些合作不僅是對(duì)其技術(shù)的認(rèn)可，同時(shí)也標(biāo)志著百奧賽圖的平臺(tái)已經(jīng)成為全球新藥研發(fā)鏈條中不可或缺的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。

RenLite平臺(tái)如何完美契合雙抗趨勢(shì)？

當(dāng)前，抗體藥物的迭代趨勢(shì)清晰地指向了從“單靶”到“雙靶”的“升維打擊”。而雙抗ADC的橫空出世，通過(guò)“雙彈頭+精確制導(dǎo)”的模式，更是將抗體藥物的治療想象力推向了新的高度，成為行業(yè)最炙手可熱的賽道之一。

百奧賽圖再一次精準(zhǔn)地踏在了浪潮之巔，其專(zhuān)為雙抗/雙抗ADC打造的RenLite?平臺(tái)，正是為解決行業(yè)痛點(diǎn)而生。

雙抗開(kāi)發(fā)中最棘手的技術(shù)難題之一，便是在組裝兩條不同重鏈和輕鏈時(shí)產(chǎn)生的錯(cuò)配問(wèn)題，這使得生產(chǎn)和CMC（化學(xué)、制造和控制）過(guò)程異常復(fù)雜。RenLite平臺(tái)的核心優(yōu)勢(shì)——“共同輕鏈”技術(shù)，從源頭上徹底解決了這一難題。

從該平臺(tái)產(chǎn)出的所有抗體都共享一條相同的輕鏈，使得雙抗分子的組裝過(guò)程極大簡(jiǎn)化，幾乎像生產(chǎn)單抗一樣容易。這種“化繁為簡(jiǎn)”的硬核技術(shù)實(shí)力，吸引了全球范圍內(nèi)的頂尖合作伙伴。

無(wú)論是與ABL Bio、SOTIO等公司在雙抗ADC領(lǐng)域的深度合作，還是與育世博（Acepodia）在更前沿的雙payload ADC方向上的探索，都印證了RenLite平臺(tái)的巨大價(jià)值。合作方選擇百奧賽圖，是看中了其平臺(tái)能快速、高效地產(chǎn)出高質(zhì)量、易于開(kāi)發(fā)的雙抗“骨架”。

（部分百奧賽圖雙抗ADC項(xiàng)目）

正如曾經(jīng)不被看好的PD-1與VEGF的組合最終名聲大噪，百奧賽圖的源頭分子庫(kù)和臨床前全鏈條評(píng)價(jià)能力，能支持藥企對(duì)無(wú)數(shù)種潛在的創(chuàng)新組合進(jìn)行快速的概念驗(yàn)證（PoC），從而篩選出真正具有“重磅炸彈”潛力的分子。

前述創(chuàng)新藥企研發(fā)人士表示：

“研發(fā)領(lǐng)域很難有“一招鮮吃遍天下”的例子，也幾乎沒(méi)有什么技術(shù)優(yōu)勢(shì)會(huì)在絕對(duì)意義上“人無(wú)我有”。

而相較于同類(lèi)型的平臺(tái)，百奧賽圖RenLite平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)在于，能持續(xù)高效率產(chǎn)出雙抗“骨架”

做行業(yè)“加速器”，而非僅僅是“淘金者”

不過(guò)，需要指出的是，雙抗的火熱，并不意味著單抗時(shí)代的終結(jié)。

單抗藥物在許多治療領(lǐng)域仍是不可動(dòng)搖的基石，百奧賽圖在單抗領(lǐng)域的布局和業(yè)務(wù)并不會(huì)隨著雙抗時(shí)代的來(lái)臨而收縮，而是會(huì)隨著行業(yè)發(fā)展繼續(xù)穩(wěn)固增長(zhǎng)，并和更多的新興療法形成協(xié)同配合作用。

就在前不久，百奧賽圖也和一家德國(guó)ADC公司Tubulis達(dá)成合作協(xié)議，推動(dòng)一款新型基于單抗ADC的產(chǎn)品研發(fā)和商業(yè)化。在單抗這塊，公司在全球化的技術(shù)合作上已經(jīng)做到了游刃有余。

而在新的靶點(diǎn)和療法仍在不斷涌現(xiàn)之下，百奧賽圖的布局同樣深遠(yuǎn)，除了引領(lǐng)雙抗潮流的RenLite平臺(tái)，其RenNano平臺(tái)在納米抗體（Nanobody）、納米雙抗等領(lǐng)域同樣具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

納米抗體作為一種新興的抗體形式，因其分子量?jī)H為傳統(tǒng)抗體的十分之一，具備獨(dú)特的穿透能力和更高的穩(wěn)定性，能夠有效攻克傳統(tǒng)抗體難以到達(dá)的實(shí)體瘤內(nèi)部等“堡壘”，拓寬了抗體藥物的治療邊界。

百奧賽圖通過(guò)其 RenNano平臺(tái)，能夠高效地篩選并制備出這些高親和力、高特異性的納米抗體分子。

這不僅可以作為獨(dú)立的藥物開(kāi)發(fā)，還可以作為“Lego積木”與其他技術(shù)平臺(tái)協(xié)同作用，比如將納米抗體與RenLite平臺(tái)產(chǎn)生的共同輕鏈抗體片段進(jìn)行組裝，形成更復(fù)雜、功能更強(qiáng)大的多特異性抗體。

這種模塊化、可組合的技術(shù)能力，構(gòu)成了百奧賽圖差異化競(jìng)爭(zhēng)的核心壁壘，尤其是在自免雙抗開(kāi)發(fā)領(lǐng)域等潛力巨大的市場(chǎng)，展現(xiàn)出廣闊的應(yīng)用前景。

在生物醫(yī)藥行業(yè)分工日益精細(xì)化的今天，百奧賽圖為自己選擇了一個(gè)獨(dú)特的生態(tài)位。它并非傳統(tǒng)的“押注少數(shù)管線、賭一個(gè)未來(lái)”的Biotech，而是憑借其平臺(tái)型技術(shù)，立志成為全行業(yè)的研發(fā)“加速器”。

-04-

技術(shù)稀缺性構(gòu)筑的“權(quán)利”金字塔

百奧賽圖的最大價(jià)值在于，它通過(guò)提供藥物發(fā)現(xiàn)源頭的“半成品”（高質(zhì)量抗體分子），讓全球藥企，無(wú)論規(guī)模大小，都能跳過(guò)最耗時(shí)、風(fēng)險(xiǎn)最高的早期研發(fā)階段，將核心資源聚焦于更靠近市場(chǎng)的臨床開(kāi)發(fā)和商業(yè)化。

它精準(zhǔn)地抓住了產(chǎn)業(yè)鏈中最關(guān)鍵、最能被標(biāo)準(zhǔn)化的“研發(fā)提速”環(huán)節(jié)，并將其價(jià)值無(wú)限放大，極大地提升了整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新效率與迭代速度。

在這個(gè)獨(dú)特的生態(tài)位上，百奧賽圖的商業(yè)模式?jīng)Q定了其價(jià)值捕獲是長(zhǎng)期的、多元且極具爆發(fā)力的。前期的技術(shù)授權(quán)費(fèi)，后續(xù)的研發(fā)里程碑付款，再加上未來(lái)藥物成功上市后可觀的銷(xiāo)售分成（Royalty），共同構(gòu)成一個(gè)穩(wěn)固的價(jià)值金字塔。

而這一切商業(yè)模式的基石，都源于其底層技術(shù)的高度稀缺性。放眼全球，能做到如此大規(guī)模、高質(zhì)量、高效率提供全人源抗體發(fā)現(xiàn)平臺(tái)的公司屈指可數(shù)。這種由絕對(duì)技術(shù)優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑的壁壘，最終轉(zhuǎn)化為了它在產(chǎn)業(yè)鏈中強(qiáng)大的議價(jià)權(quán)和價(jià)值分配權(quán)。

百奧賽圖的成功，是在喧囂的“新藥淘金熱”中，選擇做一個(gè)冷靜而聰明的“價(jià)值創(chuàng)造者”。它不與所有人爭(zhēng)搶同一座金礦，而是通過(guò)提供最優(yōu)質(zhì)、最先進(jìn)的“鏟子”和“地圖”，賦能所有淘金者。

在中國(guó)創(chuàng)新藥走向全球的時(shí)代浪潮中，百奧賽圖正在穩(wěn)固地構(gòu)建起自己的價(jià)值金字塔。

延申閱讀：

投資丨產(chǎn)業(yè)分析丨故事丨觀察

點(diǎn)小心心的人2025年都能暴富