3899.96點(diǎn)，這是周四上證指數(shù)的最高點(diǎn)。

你看這個(gè)數(shù)字，它離3900點(diǎn)是多么近，近到仿佛一次心跳的距離，一個(gè)呼吸的長(zhǎng)度。但在周四，這微不足道的0.04點(diǎn)，卻成了一道無(wú)法逾越的深淵。那一刻，整個(gè)上證指數(shù)就像一個(gè)努力踮起腳尖，即將觸碰到星辰的孩子，卻在指尖微涼的瞬間，被一股無(wú)形的力量溫柔而又堅(jiān)決地按了回去。

隨后便是那一瀉千里的下落。我們都看到了結(jié)果——下跌1.15%，最終?？吭?831.66點(diǎn)，一個(gè)離3800點(diǎn)比離3900點(diǎn)更近的位置。

這一切只是市場(chǎng)的偶然嗎？我無(wú)法相信。

要說(shuō)那只“看不見(jiàn)的手”沒(méi)有在那一刻狠狠踩下剎車，我是斷然不信的。你把中證銀行指數(shù)和上證指數(shù)的分時(shí)圖疊在一起看，那幅景象就格外真切了，像一出精心編排的雙人舞，每一個(gè)轉(zhuǎn)身，每一次牽引，都有著明確的意圖。

當(dāng)大盤(pán)的榮耀就在3900點(diǎn)門(mén)口徘徊時(shí)(?)，你看，銀行股幾乎是以一種高臺(tái)跳水的姿態(tài)，決絕地砸向水面。那不是猶豫的、試探性的下跌，那是一種使命必達(dá)的果斷，它的目的純粹而清晰：將那個(gè)向上沖的主角，活生生地從舞臺(tái)的聚光燈下拽回來(lái)。

更有趣的是下午開(kāi)盤(pán)后。當(dāng)上證指數(shù)開(kāi)始加速墜落時(shí)(?)，那只手似乎又顯露出一絲“溫情”。銀行股居然開(kāi)始了一段溫柔的小幅反彈，像一只大手在急速下墜的物體下輕輕托了一下，延緩了它的跌勢(shì)，不讓場(chǎng)面變得過(guò)于難堪。它像一個(gè)經(jīng)驗(yàn)老到的控場(chǎng)者，既要讓指數(shù)回落，又不能讓它摔得粉身碎骨。隨后，它才松開(kāi)手，引領(lǐng)著大盤(pán)走向更深的地方。

大約到了兩點(diǎn)一刻，這場(chǎng)雙人舞的主導(dǎo)者似乎覺(jué)得任務(wù)已經(jīng)完成，便提前打卡下班了。銀行指數(shù)就這樣安靜地橫躺著，放任上證指數(shù)獨(dú)自在最后的時(shí)間里掙扎、反彈、再下探，演完獨(dú)角戲的最后幾幕。

以日K線而言，上證指數(shù)周四的走勢(shì)并不好看，再次淺淺的跌破了20日均線，猶如9月4日那樣。但那次，用了三根K線，而這次，一根而已。這次，能否如9月5日這樣，陽(yáng)包陰，快速收復(fù)？

周四，是前期瘋漲板塊超買之后的調(diào)整嗎？

顯然不像。從廣發(fā)劉晨明提出判斷主線風(fēng)險(xiǎn)的乖離率來(lái)看，絕大多數(shù)成長(zhǎng)流板塊，也就是乖離率小幅下降，大多數(shù)還在0.6之上的甜點(diǎn)區(qū)，至多是光伏跌破0.6%，有小小的失速味道。

以中信五大風(fēng)格指數(shù)為觀察標(biāo)的，對(duì)比周四的跌幅與之前9個(gè)交易日(始于9月5日的持續(xù)反彈)的表現(xiàn)你就會(huì)發(fā)現(xiàn)：最慘的是之前就沒(méi)漲過(guò)的金融板塊，之前漲得最多的成長(zhǎng)板塊反而是最抗跌的，前期漲幅第二的周期板塊，跌幅也并不算多。

是的，這也是這波行情讓許多在滯漲股中“躲牛市”的投資者最胸悶的一點(diǎn)，躲過(guò)了牛市，調(diào)整卻是VIP內(nèi)場(chǎng)位，首當(dāng)其沖。

A股需要慢牛，A股不需要過(guò)快見(jiàn)到3900點(diǎn)乃至4000點(diǎn)激發(fā)全民熱潮。經(jīng)過(guò)周四的這番走勢(shì)，相信大家對(duì)此有更深刻的認(rèn)知。

顯然，置身“指”外，是當(dāng)下要考慮的一個(gè)問(wèn)題，規(guī)避那些會(huì)引發(fā)指數(shù)躁動(dòng)的板塊。

銀行、非銀、白酒、石油石化，這些從來(lái)與上證指數(shù)休戚相關(guān)的板塊，近期恐怕還是看看就好。

至于芯片，最新的確是強(qiáng)的離譜，但這也是強(qiáng)的離譜的消息面撐著。消息面這東西，就充滿不確定性，至多咬牙享受。單論強(qiáng)度、規(guī)避指數(shù)等角度，真不如通信設(shè)備。

不過(guò)收盤(pán)后，又是新聞，不知道周五市場(chǎng)如何反應(yīng)。

從規(guī)避上證指數(shù)來(lái)說(shuō)，通信、“寧王”、固態(tài)電池、創(chuàng)業(yè)板，近期如此熱鬧也是有道理的，無(wú)論怎么上漲，都不會(huì)影響上證指數(shù)1個(gè)點(diǎn)，決然的置身指外。

當(dāng)然，還有中小盤(pán)股。畢竟這些對(duì)上證指數(shù)的影響尤為有限。所以在周四我們也能看到，傳統(tǒng)上小盤(pán)股被視為風(fēng)險(xiǎn)偏好的象征，往往是下跌中的重災(zāi)區(qū)，但周四中證1000、中證2000的跌幅，甚至還不如滬深300。當(dāng)然，萬(wàn)得微盤(pán)股指數(shù)是例外，不過(guò)其近期相較中證2000就弱。

從中證2000的成交額A股占比來(lái)看，近期處于低值區(qū)域，再對(duì)看藍(lán)色的中證2000相比中證A 股的比值，可以看到在低值區(qū)域，中證2000往往會(huì)有跑贏A股的表現(xiàn)。

如果跳出A股，那么港股顯然更是避風(fēng)港。

哪怕前提和芯片一起受利好傳聞刺激大漲，周四跟著A股調(diào)整比較積極的恒生科技，反彈的力度也大，尤其是在A股收盤(pán)后繼續(xù)反彈了0.4%，最終全日以下跌0.99%報(bào)收，也體現(xiàn)了抗跌性。

全日回調(diào)低點(diǎn)，甚至連5日均線都沒(méi)碰一下。

至于今年早早就翻倍的港股創(chuàng)新藥，從中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)來(lái)看，周四竟然還上漲了0.67%，有景氣度的行業(yè)，在近期的這波牛市中，真是可以“為所欲為”。