服務(wù)器市場的競爭，從來都是技術(shù)、資本和生態(tài)的三重較量。尤其是在全球數(shù)字化和AI算力需求大爆發(fā)的今天，從2025年上半年已發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，浪潮信息的表現(xiàn)可以說是“一馬當(dāng)先”：總營收達(dá)到801.92億元，同比猛增90.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開行業(yè)平均水平；

更關(guān)鍵的是，在AI服務(wù)器、液冷方案、云數(shù)據(jù)中心整體解決方案這些高增長領(lǐng)域的收入占比正在快速提高，正在從“賣硬件”成功轉(zhuǎn)向“賣解決方案和能力”。

放眼全球，不少老牌廠商增長已經(jīng)放緩：戴爾基礎(chǔ)設(shè)施解決方案收入同比只漲了5%，惠普服務(wù)器業(yè)務(wù)增速約4%，IBM硬件部分更是幾乎停滯。

再看國內(nèi)，華為憑借全棧能力維持20%左右增長，新華三增速在18%，中科曙光在高性能計算領(lǐng)域表現(xiàn)不錯，約25%；聯(lián)想DCG業(yè)務(wù)增長15%，超聚變依靠靈活的供應(yīng)鏈策略實(shí)現(xiàn)了近30%的增速。

不過，挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。浪潮目前仍面臨毛利率偏低、高端芯片依賴進(jìn)口、全球品牌影響力不足等多重壓力。這也讓王恩東所推動的戰(zhàn)略布局和企業(yè)轉(zhuǎn)型顯得更加迫切，不僅要鞏固在國產(chǎn)服務(wù)器中的領(lǐng)導(dǎo)地位，更要在這場硬仗中持續(xù)領(lǐng)跑。

高光之下，暗流涌動

浪潮2025年上半年的財報，可以說是“高光之下，暗流涌動”。表面上，公司營收表現(xiàn)中規(guī)中矩，保持穩(wěn)定增長，尤其AI服務(wù)器和智算中心項(xiàng)目訂單充足，在政府、互聯(lián)網(wǎng)和金融這些關(guān)鍵行業(yè)里表現(xiàn)非常強(qiáng)勢，市場份額還在繼續(xù)擴(kuò)大。第二季度增速也維持在高位，說明他們多年積累的客戶關(guān)系和交付能力確實(shí)在發(fā)力。

但往里細(xì)看，問題也不少。最明顯的就是利潤水平一直上不去，凈利潤率長期只有3%到5%，跟IBM、戴爾這些國際大廠10%以上的凈利率比起來差距明顯。就算放在國內(nèi)比，比如對照華為、新華三，浪潮的盈利能力也仍然吃力。說白了，還是業(yè)務(wù)太依賴服務(wù)器硬件銷售和系統(tǒng)集成這類“力氣活”，真正高附加值的軟件和技術(shù)服務(wù)還沒形成支撐。

還有一個不能忽略的風(fēng)險，就是浪潮的供應(yīng)鏈對外部芯片廠商依賴特別嚴(yán)重。不管是AI加速卡還是高端CPU，基本都靠英偉達(dá)、英特爾、AMD這幾家。一旦出現(xiàn)斷供或者大幅漲價，浪潮的交付成本和周期肯定會受沖擊。雖然他們也在推自主芯片和異構(gòu)計算，但目前還遠(yuǎn)沒形成可替代的核心能力。

再來看業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，浪潮的收入高度集中在服務(wù)器產(chǎn)品本身，缺乏軟硬一體化的整合能力，也拿不出有競爭力的行業(yè)解決方案。這種模式下，客戶群也顯得比較單一，高度依賴政府和國企采購，導(dǎo)致市場多元化不足，商業(yè)模式的彈性明顯不夠。最后得提一嘴戰(zhàn)略層面的問題。浪潮的創(chuàng)始人和高管層過去明顯更看重規(guī)模擴(kuò)張，沖收入沖銷量，但在利潤結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流健康這類質(zhì)量型指標(biāo)上關(guān)注不夠。這種“重規(guī)模、輕利潤”的思路，也讓公司在面對市場波動時顯得有點(diǎn)被動。

對手們正在合圍

服務(wù)器行業(yè)的競爭早已不再是某一款產(chǎn)品之間的較量，而是全面考驗(yàn)企業(yè)的全棧技術(shù)能力、生態(tài)合作布局和長期戰(zhàn)略韌性。

華為稱得上是浪潮最強(qiáng)勁的對手。兩家在政務(wù)云、運(yùn)營商等領(lǐng)域已經(jīng)正面競爭多年。華為靠的是持續(xù)高強(qiáng)度的研發(fā)投入，以及“軟硬芯”協(xié)同的整體優(yōu)勢，不斷拿下高端市場的大單。特別是隨著鯤鵬生態(tài)越來越成熟，華為在自主可控類型的項(xiàng)目中競爭力越來越強(qiáng)，比如昇騰AI計算集群、OceanStor存儲等產(chǎn)品，正在多個行業(yè)和浪潮展開直接競爭。

新華三的攻勢也相當(dāng)兇猛。背后有紫光集團(tuán)和惠普的技術(shù)支持，從網(wǎng)絡(luò)設(shè)備不斷拓展到服務(wù)器市場，尤其在教育、醫(yī)療和中小企業(yè)領(lǐng)域增速很快。他們提出的“云智原生”戰(zhàn)略，更注重與真實(shí)業(yè)務(wù)場景結(jié)合，打法非常靈活。

國際巨頭方面，戴爾和HPE依然把控著高利潤的市場。戴爾憑借全球化的渠道和完整的產(chǎn)品線，在金融、能源這些對穩(wěn)定性和服務(wù)要求極高的行業(yè)依舊占優(yōu)；HPE則持續(xù)押注綠色節(jié)能和邊緣計算，在全球企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中拿到不少訂單。雖然它們在中國市場的份額有所收縮，但在品牌影響力和利潤水平上，仍然領(lǐng)先多數(shù)國內(nèi)廠商。

另外，一個越來越明顯的威脅來自云服務(wù)廠商，像阿里云、騰訊云等不僅自研服務(wù)器，還逐步對外銷售，直接擠壓傳統(tǒng)硬件企業(yè)的市場。這些云廠憑借自研架構(gòu)、大規(guī)模采購和云生態(tài)整合，不斷拉低單位算力成本，甚至開始反向輸出服務(wù)器產(chǎn)品——這種“云廠商下沉做硬件”的玩法，對浪潮帶來的沖擊可能比傳統(tǒng)對手更加致命。

再加上如今AI技術(shù)快速迭代，對算力需求爆發(fā)式增長，客戶越來越看重全棧解決方案、綠色節(jié)能和服務(wù)響應(yīng)能力，這一切都正在重新定義服務(wù)器市場的競爭規(guī)則。企業(yè)如果只拼硬件參數(shù)或價格，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠了。

“效率驅(qū)動”能否支撐未來？

浪潮一直以來都以“快交付、低成本、大規(guī)�！钡男誓Ｊ秸紦�(jù)市場，這套打法在過去非常管用。但隨著客戶不再只盯著“買設(shè)備”，而是更看重“買效能”，從單一采購轉(zhuǎn)向整體解決方案，光拼規(guī)模和速度就顯得不夠用了。

尤其是在AI和云原生成為主流的今天，客戶更關(guān)注的是軟硬件一體化的能力、數(shù)據(jù)處理的實(shí)際效率、能源的整體管理，以及可持續(xù)的技術(shù)演進(jìn)路線。浪潮雖然在硬件上持續(xù)推陳出新，但在操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件、云管平臺等軟件層的能力上，跟華為、IBM這些巨頭相比，還是有一定差距。

彭震最近提出要成為“全球領(lǐng)先的算力基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商”，大力推進(jìn)“智算中心戰(zhàn)略”，目標(biāo)是從賣服務(wù)器轉(zhuǎn)向運(yùn)營算力。這個方向沒錯，但落地難度很大。這不僅要求企業(yè)有強(qiáng)大的技術(shù)整合能力，還得具備運(yùn)營服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和生態(tài)構(gòu)建能力，而這幾塊，正是浪潮還在努力補(bǔ)課的地方。

眼下國內(nèi)服務(wù)器市場增長放緩，政府采購競爭越來越激烈，互聯(lián)網(wǎng)大廠也越來越多地自研芯片、采用白牌服務(wù)器。浪潮如果繼續(xù)高度依賴國內(nèi)市場，增長天花板只會越來越明顯。但出海絕不是簡單地把貨賣到國外。浪潮在海外要直面戴爾、HPE、IBM這些巨頭的全方位競爭。它們不僅渠道成熟，更深得客戶信任，本地服務(wù)能力也非常強(qiáng)。浪潮要想突圍，光靠價格優(yōu)勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，必須在品牌建設(shè)、技術(shù)服務(wù)、售后響應(yīng)等方面實(shí)現(xiàn)真正的本地化運(yùn)營。

面對這些挑戰(zhàn)，浪潮必須強(qiáng)化自主研發(fā)與核心技術(shù)的布局，尤其是在GPU服務(wù)器、AI加速芯片、存儲與云服務(wù)的協(xié)同發(fā)展方面加快突破。同時，也要加快面向金融、醫(yī)療、智能制造等重點(diǎn)行業(yè)的整體解決方案輸出，不能只停留在硬件層面。

在國際化方面，除了歐美市場，還應(yīng)重點(diǎn)布局“一帶一路”沿線地區(qū)，逐步建立本地化的運(yùn)營和服務(wù)能力。這一切能否實(shí)現(xiàn)，最終還要看高層的戰(zhàn)略定力和組織的執(zhí)行力，能不能堅持長期投入、敢不敢深耕細(xì)作，將是浪潮能否真正轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵。

結(jié)語：

當(dāng)前中國服務(wù)器市場雖然還在增長，但競爭已經(jīng)變得異常激烈。客戶的需求正在發(fā)生轉(zhuǎn)變：不再只是購買硬件，更要求提供“全棧服務(wù)”；不再只滿足于“國產(chǎn)替代”，而越來越看重“真正好用”。未來能夠活下來、走得遠(yuǎn)的，一定是那些既具備規(guī)模優(yōu)勢，又掌握核心技術(shù)、構(gòu)建了軟件生態(tài)，并且現(xiàn)金流健康的企業(yè)。

作為中國服務(wù)器行業(yè)規(guī)模化發(fā)展的代表，浪潮信息盡管在市場占有率上有一定優(yōu)勢，但若想實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，就必須逐步減少對政策的依賴，真正走向技術(shù)和效率驅(qū)動的軌道。行業(yè)的終局競爭，一定是核心技術(shù)、生態(tài)能力與運(yùn)營效率的協(xié)同提升，而不能只依靠規(guī)模和價格戰(zhàn)。

如果浪潮不能盡快在三個方面實(shí)現(xiàn)突破：盈利能力、軟件能力與全球化布局，就很可能陷入“增收不增利”的困境，甚至遭到國內(nèi)外競爭對手的多重夾擊。還要不要堅持規(guī)�；肪�？當(dāng)然要堅持，但不能“只”靠規(guī)模。必須學(xué)會一邊做大規(guī)模、一邊提升利潤；一邊服務(wù)好大客戶，一邊構(gòu)建自己的軟件與服務(wù)生態(tài)。

這一切的背后，考驗(yàn)的是以鄒慶忠為首的管理層的戰(zhàn)略定力和組織變革能力。他們能否在保持傳統(tǒng)交付優(yōu)勢的同時，迅速補(bǔ)齊軟件和服務(wù)的短板？能否在政策與市場之間找到新的節(jié)奏、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量增長？浪潮信息正站在一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)型路口。調(diào)整已不是“要不要”的問題，而是“必須改，馬上改”的生存命題。