據(jù)接近阿里的知情人士透露，阿里巴巴正計(jì)劃大幅上調(diào)其資本性支出（Capex），以全力投入AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。原計(jì)劃的3年3800億元投資可能調(diào)整為每年1500-2000億元。若按此規(guī)模持續(xù)投入，未來(lái)數(shù)年總投資額將達(dá)萬(wàn)億級(jí)別，一場(chǎng)空前的AI算力競(jìng)賽已拉開序幕。

這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向并非空穴來(lái)風(fēng)。阿里最新財(cái)報(bào)顯示，其二季度在AI+云領(lǐng)域的資本支出已高達(dá)386億元，同比激增220%，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)，阿里云業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)26%，創(chuàng)下近三年來(lái)最高增速，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入更是連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)三位數(shù)同比增長(zhǎng)。強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)表現(xiàn)為巨額投資提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

阿里的豪賭被視為行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，預(yù)示著國(guó)內(nèi)云服務(wù)商的資本支出將重回高速增長(zhǎng)軌道。在海外技術(shù)人才加速回流的背景下，堅(jiān)定加碼AI基礎(chǔ)設(shè)施已成為不可逆轉(zhuǎn)的行業(yè)共識(shí)。市場(chǎng)普遍預(yù)期，騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等云服務(wù)巨頭，以及中國(guó)移動(dòng)、電信、聯(lián)通三大運(yùn)營(yíng)商等巨頭，有望在未來(lái)五年陸續(xù)跟進(jìn)加大投資，推動(dòng)中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)全面邁入“算力軍備競(jìng)賽”時(shí)代。

阿里的大規(guī)模布局將直接拉動(dòng)國(guó)產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈的需求。華為昇騰、海光信息、摩爾線程等本土算力企業(yè)有望深度受益。目前，這些國(guó)產(chǎn)芯片已逐步實(shí)現(xiàn)從“可用”到“好用”的跨越，在實(shí)際訓(xùn)練和推理場(chǎng)景中表現(xiàn)出接近國(guó)際先進(jìn)水平的性能。

此外，AI服務(wù)器的核心組件，如HBM、NAND Flash，也將成為關(guān)鍵受益環(huán)節(jié)。盡管國(guó)內(nèi)企業(yè)在HBM原廠方面仍處追趕階段，但在NAND存儲(chǔ)模組領(lǐng)域已具備較強(qiáng)布局。此外，散熱、PCB廠商，也有望隨著國(guó)產(chǎn)化率大幅提升，而擴(kuò)大收入規(guī)模。

隨著AI服務(wù)器出貨量攀升，相關(guān)廠商有望迎來(lái)需求放量與盈利改善的雙重利好，迎來(lái)重要的利潤(rùn)拐點(diǎn)。

截至目前，阿里集團(tuán)與阿里云方面均未對(duì)此消息予以回應(yīng)。