張堯浠：10月降息預(yù)期加避險(xiǎn)推動(dòng)、金價(jià)周內(nèi)仍劍指3775

上交易日周一(9月22日)：國(guó)際黃金如期繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈收陽(yáng)，目前多頭動(dòng)力持穩(wěn)，將繼續(xù)等待上周末就給出的看漲目標(biāo)位3775美元附近，在此之前，操作將仍維持低多看漲不變。與此同時(shí)，白銀價(jià)格也創(chuàng)下逾14年新高，也如期觸及給出的看漲目標(biāo)，顯示出貴金屬市場(chǎng)的整體強(qiáng)勢(shì)。

具體走勢(shì)上，金價(jià)自亞市開(kāi)于3686.98美元/盎司，先行錄得日內(nèi)低點(diǎn)3683.62美元，并窄幅盤(pán)整，到午間時(shí)段，多頭開(kāi)始再度發(fā)力，持續(xù)震蕩上行，延續(xù)至美盤(pán)尾部時(shí)段錄得日內(nèi)高點(diǎn)3748.53美元，之后持穩(wěn)收于3746.67美元，日振幅64.91美元，收漲59.69美元，漲幅1.62%。

影響上，投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步降息的強(qiáng)烈預(yù)期，交易員們押注10月份再次降息的可能性高達(dá)90%，這種近乎篤定的預(yù)期，削弱了美元的吸引力，使其遇阻回落收跌，再加上地緣政治不確定性引發(fā)的持續(xù)避險(xiǎn)需求，吸引了大量資金涌入黃金市場(chǎng)，推動(dòng)其價(jià)格一路高歌猛進(jìn)刷新歷史高點(diǎn)。

雖然美聯(lián)儲(chǔ)諸多官員突然釋放偏鷹派信號(hào)！減弱之前的鴿派前景，但未對(duì)金價(jià)造成實(shí)質(zhì)性打壓。

展望今日周二(9月23日)：國(guó)際黃金開(kāi)盤(pán)先行窄幅波動(dòng)，但走勢(shì)傾向仍偏向上行，鑒于昨日強(qiáng)勢(shì)上漲，走勢(shì)再度持穩(wěn)于5-10日短期均線上方，多頭占據(jù)優(yōu)勢(shì)，另外，美元指數(shù)昨日遇阻中軌線阻力回落收跌，維持在近期的回落趨勢(shì)之內(nèi)，前景偏弱，也將支撐金價(jià)。

日內(nèi)將可關(guān)注美國(guó)第二季度經(jīng)常帳(億美元)、美國(guó)9月標(biāo)普全球制造業(yè)及服務(wù)業(yè)PMI初值、美國(guó)9月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)等數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)期偏向利好金價(jià)；

但同時(shí)還將重點(diǎn)關(guān)注次日凌晨美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。若鮑威爾釋放溫和信號(hào)，提升降息預(yù)期，將進(jìn)一步推動(dòng)金價(jià)。反之講話偏鷹，將會(huì)打壓金價(jià)回撤，并等待周五核心PCE通脹數(shù)據(jù)的進(jìn)一步指引。

基本面上，由于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策寬松預(yù)期、地緣政治避險(xiǎn)需求以及經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂，資產(chǎn)配置輪動(dòng)共同作用的結(jié)果。反映了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)“放水”的渴望，也透露出對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及地緣動(dòng)蕩未來(lái)不確定性的深層焦慮。助力黃金展開(kāi)歷史性突破，今年以來(lái)漲幅已超40%，且漲勢(shì)毫無(wú)放緩跡象；

綜合來(lái)看，除美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松的預(yù)期外，持續(xù)的地緣政治緊張局勢(shì)、各國(guó)央行不斷增持黃金、黃金ETF資金流入強(qiáng)勁以及美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性，均為黃金的進(jìn)一步牛市注入了動(dòng)力。中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金的看漲邏輯并未改變：只要全球降息周期的大門(mén)已經(jīng)開(kāi)啟，地緣政治的陰霾未能消散，黃金的牛市根基就依然牢固。

當(dāng)下，全球貨幣政策寬松化、美元信用體系弱化、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，以及央行購(gòu)金需求的制度化，加上美國(guó)關(guān)稅帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂等等，共同構(gòu)成了黃金牛市的堅(jiān)實(shí)基底，將不斷加大黃金的配置需求。所以，4200美元關(guān)口或更高位置的目標(biāo)前景依然未有改變。

周圖，金價(jià)自去年開(kāi)漲攀升以來(lái)，如期第4次回踩中軌線支撐，并再度向上攀升，且不斷觸及給出的看漲目標(biāo)位，目前多頭未有明顯的減弱跡象，并維持反彈趨勢(shì)前景，每周低點(diǎn)不斷上移，整體又運(yùn)行的在之前的上行通道上方，故此，看漲前景依然良好，方向仍看漲為主。短期將繼續(xù)等待觸及上周末給出的阻力目標(biāo)位3775美元附近。

日?qǐng)D；金價(jià)延續(xù)上周五強(qiáng)勢(shì)反彈動(dòng)力再度走強(qiáng)收陽(yáng)，并穩(wěn)于5-10日均線上方，多頭動(dòng)力轉(zhuǎn)強(qiáng)持穩(wěn)，那么，下方將繼續(xù)依托短期均線支撐，進(jìn)行看漲上行，等待觸及擴(kuò)展線目標(biāo)位3775美元附近，或進(jìn)一步目標(biāo)3800美元關(guān)口。

黃金：下方關(guān)注3740美元或3720美元附近支撐；上方關(guān)注3770美元或3800美元附近阻力；

白銀：下方關(guān)注43.70美元或42.50美元支撐；上方關(guān)注44.30美元或44.50美元阻力；

注：

黃金TD=(國(guó)際黃金價(jià)格x匯率)/31.1035

國(guó)際黃金波動(dòng)1美金，黃金TD約波動(dòng)0.25元(理論上)。

美國(guó)期貨金價(jià)＝倫敦現(xiàn)貨價(jià)×(1＋黃金掉期利率×期貨到期天數(shù)/365)

回顧歷史因果，解讀當(dāng)下環(huán)境，展望未來(lái)走向，秉承大膽預(yù)測(cè)，謹(jǐn)慎交易原則。--張堯浠

以上觀點(diǎn)及分析僅代表作者個(gè)人思路，只供參考，不作交易依據(jù)，據(jù)此操作，盈虧自負(fù)。

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