9月25日的云棲大會上，英偉達(dá)高調(diào)宣布與阿里云合作，共同開發(fā)全套物理AI（Physical AI）軟件棧。而在此之前，多方消息顯示阿里云正積極推進(jìn)“去英偉達(dá)化”。英偉達(dá)的“熱臉貼冷屁股”的實(shí)質(zhì)是希望成為AI生態(tài)的構(gòu)建者和主導(dǎo)者。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手還是各懷心思？英偉達(dá)想借阿里殺回中國市場

阿里在此次云棲大會上，不僅展示了全球T0級別的開源AI大模型，參數(shù)量從0.5B到235B，還覆蓋文本、圖像、視頻、音頻等領(lǐng)域。阿里同時還展出了單機(jī)柜128卡超節(jié)點(diǎn)，不僅卡數(shù)量比英偉達(dá)多，還支持各類GPU，架構(gòu)上不僅比英偉達(dá)目前售賣的NVL72強(qiáng)，甚至已經(jīng)比英偉達(dá)規(guī)劃中的Rubin 288卡的架構(gòu)還要先進(jìn)。

阿里云與英偉達(dá)的合作內(nèi)容包括，阿里云的人工智能平臺PAI將全面集成英偉達(dá)的Physical AI軟件棧，旨在為企業(yè)客戶提供從數(shù)據(jù)處理到仿真測試的全鏈路服務(wù)。這一合作主要面向具身智能、輔助駕駛等前沿領(lǐng)域，力圖解決其開發(fā)過程中的效率瓶頸。此次集成的軟件工具覆蓋了物理AI開發(fā)的全流程，包括用于構(gòu)建高保真虛擬環(huán)境的仿真平臺NVIDIA Isaac Sim、支持機(jī)器人強(qiáng)化學(xué)習(xí)訓(xùn)練的NVIDIA Isaac Lab，以及能夠生成大規(guī)模合成數(shù)據(jù)的世界基礎(chǔ)模型NVIDIA Cosmos和配套的數(shù)據(jù)集。

而英偉達(dá)與阿里云合作的模型，也是未來算力資源消耗的重要方向。隨著語言大模型的Scalling Law逐漸停滯，業(yè)界普遍認(rèn)為，下一個方向是VLA\世界模型，用于具身智能領(lǐng)域。這個領(lǐng)域不僅需要海量的真實(shí)數(shù)據(jù)與合成數(shù)據(jù)，還需要海量的訓(xùn)練算力，提升模型能力，讓其真正具備世界理解和交互能力。

谷歌微軟字節(jié)集體“叛逃”，OpenAI估值邏輯刺痛英偉達(dá)

盡管與阿里云達(dá)成了新的合作，但英偉達(dá)依然面臨著不小的挑戰(zhàn)。一方面，全球主要的云服務(wù)商都在試圖擺脫對英偉達(dá)的過度依賴。Google的AI計(jì)算主力已經(jīng)大規(guī)模切換至自家的TPU芯片，而亞馬遜、微軟，以及國內(nèi)的阿里、百度、字節(jié)跳動等公司，也都在大力投入自研芯片和組網(wǎng)生態(tài)的建設(shè)，以尋求更具成本效益和自主性的解決方案。

另一方面，英偉達(dá)自身的商業(yè)模式也帶來了增長的隱憂。雖然作為GPU領(lǐng)域的絕對霸主，英偉達(dá)的業(yè)績十分亮眼，但其公司估值在本質(zhì)上仍受限于硬件公司的邏輯：增長高度依賴大規(guī)模的資本投入，行業(yè)周期性強(qiáng)，且資產(chǎn)模式偏重。這與以O(shè)penAI為代表的軟件公司的估值邏輯形成了鮮明對比。軟件公司在形成規(guī)模效應(yīng)后，其邊際成本極低，收入增長潛力巨大，因此資本市場通常愿意給予其更高的估值溢價。這種差異，正是驅(qū)動英偉達(dá)尋求戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心動力。

千億撒錢、暗中收購，英偉達(dá)瘋狂并購重塑權(quán)力版圖

近期，英偉達(dá)與OpenAI簽署意向書，承諾分階段向其投資最多1000億美元。首階段資金預(yù)計(jì)于2026年下半年注入，基于英偉達(dá)下一代Vera Rubin平臺打造獨(dú)立數(shù)據(jù)中心，幫助OpenAI降低對微軟Azure的依賴，增強(qiáng)其戰(zhàn)略自主性。

此外，英偉達(dá)還宣布以每股23.28美元的價格投資50億美元入股英特爾，成為其重要股東。雙方將在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域合作，由英特爾為英偉達(dá)定制x86架構(gòu)CPU，并整合進(jìn)AI基礎(chǔ)設(shè)施平臺；在個人計(jì)算領(lǐng)域，則將推出集成英偉達(dá)GPU的x86系統(tǒng)級芯片。另一項(xiàng)重要收購是以超過9億美元拿下初創(chuàng)公司Enfabrica，其“Fabric Switch”技術(shù)可高效連接超過10萬塊GPU，將集群計(jì)算成本降低50%，內(nèi)存擴(kuò)展能力提升50倍，與英偉達(dá)單柜容納72塊GPU的整柜設(shè)計(jì)高度契合。

自2024年起，英偉達(dá)已進(jìn)行約50筆投資，總額達(dá)10億美元，交易數(shù)量超過微軟和亞馬遜。同時，其低調(diào)收購了至少11家AI初創(chuàng)公司，如Run:ai、Deci、CentML、OctoAI等專注于提升GPU運(yùn)行效率，Shoreline、Brev.dev、Solver等致力于降低開發(fā)門檻，Nebulon、Lepton AI布局云計(jì)算，Gretel則聚焦合成數(shù)據(jù)領(lǐng)域。這些公司共同強(qiáng)化了英偉達(dá)在AI全鏈路的生態(tài)布局。

不想當(dāng)生態(tài)的GPU巨頭，注定被生態(tài)拋棄

英偉達(dá)正通過投資與收購不斷擴(kuò)展自身邊界，試圖從硬件供應(yīng)商轉(zhuǎn)型為AI生態(tài)的構(gòu)建者。在海外，其通過“買買買”快速擴(kuò)張；而在國內(nèi)市場，則仍需依靠與阿里云等本土巨頭的合作，以維持影響力與場景接入。

英偉達(dá)不愿只做GPU，它要成為AI時代看不見的底座。