近期，網(wǎng)絡(luò)可視化硬件龍頭企業(yè)恒為科技（603496.SH）發(fā)布公告稱，正在籌劃收購上海數(shù)珩信息科技股份有限公司75%股份，交易采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，同時募集配套資金。

目前，恒為科技股票處于停牌狀態(tài)，停牌時間不超過10個交易日，預(yù)計(jì)最晚于10月1日復(fù)牌，若交易順利完成，數(shù)珩科技將成為恒為科技的控股子公司。

張力制圖

業(yè)績承壓

據(jù)悉，恒為科技成立于2003年，2017年登陸上交所，停牌前市值103.3億元。

作為國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)可視化基礎(chǔ)架構(gòu)及嵌入式融合計(jì)算平臺的領(lǐng)軍企業(yè)，公司業(yè)務(wù)主要分為兩大板塊，分別為網(wǎng)絡(luò)可視化業(yè)務(wù)和智能系統(tǒng)平臺業(yè)務(wù)。

2025年上半年，公司業(yè)績遭遇滑鐵盧，營收、凈利同步下滑。其中，營業(yè)收入為4.88億元，同比下降23.19%；凈利潤為1781.56萬元，同比下滑75.16%

面對業(yè)績壓力，恒為科技近年來加強(qiáng)向AI領(lǐng)域拓展，推出了基于昇騰、昆侖芯、沐曦等國產(chǎn)GPU架構(gòu)的DeepSeek訓(xùn)推和推理一體機(jī)產(chǎn)品。

此次收購數(shù)珩科技，也是公司加碼AI戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。

此次收購，恒為科技將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，獲取數(shù)珩科技75%股權(quán)，同時發(fā)行股份募集配套資金用于支付現(xiàn)金對價等。

經(jīng)初步測算，本次交易預(yù)計(jì)不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但如果未能在本報告期內(nèi)完成而延期至下一報告期，則可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

交易對方范圍尚未最終確定，但初步確定為張繼生等七方股東。其中，張繼生通過直接和間接方式控制數(shù)珩科技67.43%股權(quán)，是標(biāo)的公司的實(shí)際控制人、董事長。

AI“新貴”

資料顯示，數(shù)珩科技成立于2017年12月，總部位于上海漕河涇開發(fā)區(qū)，是一家專注于企業(yè)級場景化AI解決方案的服務(wù)商。

公司的核心使命是將GPT技術(shù)真正應(yīng)用于企業(yè)業(yè)務(wù)場景，通過可本地化部署的S-GPT AI引擎助力企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

技術(shù)實(shí)力方面，數(shù)珩科技擁有多項(xiàng)核心優(yōu)勢。2022年率先訓(xùn)練可本地化部署的S-GPT大模型；2023年3月成功上線并完成本地化部署獨(dú)創(chuàng)大模型開發(fā)鏈LANGTREE，構(gòu)建15億至100億參數(shù)量模型集群；2024年“明知故問”大語言模型獲生成式人工智能服務(wù)備案。

團(tuán)隊(duì)背景方面，四位聯(lián)合創(chuàng)始人均擁有十五年以上互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，項(xiàng)目部門匯聚各垂直領(lǐng)域?qū)＜?，形成了?qiáng)大的項(xiàng)目交付能力。

目前，公司已獲得高新技術(shù)企業(yè)、專精特新中小企業(yè)等資質(zhì)，擁有商標(biāo)84條、專利73條及軟件著作權(quán)35條。

就行業(yè)來看，隨著企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型向深水區(qū)邁進(jìn)，對場景化AI解決方案需求激增。

IDC預(yù)測，2025年中國AI企業(yè)級應(yīng)用市場規(guī)模將突破3000億元，年復(fù)合增長率超過30%。

恒為科技在投資者問答中表示：“公司與數(shù)珩科技的合作，充分發(fā)揮了雙方在AI不同領(lǐng)域的能力，通過優(yōu)勢互補(bǔ)，可實(shí)現(xiàn)恒為科技的AI戰(zhàn)略向AI應(yīng)用領(lǐng)域延展?！?/p>

產(chǎn)業(yè)協(xié)同

此外，恒為科技在公告中明確表示，收購旨在全面擁抱結(jié)果導(dǎo)向的AI RaaS模式（Result as a Service，結(jié)果即服務(wù)），掘金AI應(yīng)用市場。

一定程度上，AI RaaS代表了一種商業(yè)模式的根本性變革，顛覆了傳統(tǒng)按軟件授權(quán)或人力投入收費(fèi)的方式，服務(wù)商直接對客戶最終業(yè)務(wù)目標(biāo)負(fù)責(zé)，僅在實(shí)際達(dá)成約定結(jié)果時收費(fèi)，實(shí)現(xiàn)從“購買工具”到“購買收益”的轉(zhuǎn)變。

技術(shù)協(xié)同方面，恒為的國產(chǎn)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施與數(shù)珩可本地化部署的S-GPT引擎形成完美契合，形成1+1>2的技術(shù)閉環(huán)。

而就雙方客戶群體來看，恒為傳統(tǒng)客戶集中在信息安全、通信設(shè)備制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，數(shù)珩客戶覆蓋快消、汽車、金融等消費(fèi)與現(xiàn)代服務(wù)行業(yè)，收購成功后，未來雙方客戶群體有望形成互補(bǔ)，為交叉銷售創(chuàng)造空間。

此次收購，也折射出中國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的深刻轉(zhuǎn)向，即AI產(chǎn)業(yè)進(jìn)入務(wù)實(shí)落地新階段。

有行業(yè)人士表示，“2024年以來，資本市場對AI企業(yè)的估值邏輯已發(fā)生根本變化。能否在具體場景中實(shí)現(xiàn)可量化的商業(yè)價值，成為投資決策的首要標(biāo)準(zhǔn)?！睌?shù)珩科技選擇此時‘嫁入’上市公司，也在一定程度上反映了初創(chuàng)AI企業(yè)面臨融資環(huán)境趨緊的現(xiàn)實(shí)壓力。

不過，二者的整合也存在一定的難度，硬件企業(yè)與軟件企業(yè)的組織文化、管理模式、激勵機(jī)制存在天然差異，數(shù)珩科技并入后，如何保留其核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)并激發(fā)創(chuàng)新活力，或是二者整合成功的關(guān)鍵。

記者 李昕

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

責(zé)任編輯 光云

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