作者： 楓葉

來源：正商參閱（ID:zhengshangcanyue）

究竟是要一箱油的滿足，還是“一箱電”的狂歡？

以前，大家也許還會(huì)糾結(jié)。

但是現(xiàn)在一切都變了，因?yàn)槿虘B(tài)電池要來了！

剛剛，固態(tài)電池兩大難題被清華團(tuán)隊(duì)打破，固態(tài)電池的普及可能為期不遠(yuǎn)了！

這是一項(xiàng)顛覆能源行業(yè)的技術(shù)，就像中國(guó)新能源車一樣，令人震撼的同時(shí)改變著這個(gè)世界。

前三季度，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷超830萬輛，同比均增長(zhǎng)超過30%；上半年，中國(guó)在世界新能源車份額超過68%；前不久，我國(guó)新能源汽車更是累計(jì)銷售突破4000萬輛。

在國(guó)產(chǎn)車大繁榮下，電車滲透率甚至超過了油車，油電再次反轉(zhuǎn)。

與此同時(shí)，車用鋰離子電池出貨量暴增，同比超過50%。

種種buff疊加之下，動(dòng)力電池龍頭寧德時(shí)代爆了：股價(jià)屢創(chuàng)新高，A股市值首次超越長(zhǎng)期占據(jù)頭把交椅的茅臺(tái)不說，港股市值更是突破2.6萬億港元。

動(dòng)力電池旺季遇上儲(chǔ)能爆發(fā)，這家連續(xù)8年穩(wěn)坐全球第一的動(dòng)力電池制造商、世界儲(chǔ)能霸主，想不爆發(fā)都難。

科技的宏大敘事已經(jīng)開啟，作為AI時(shí)代的核心、大變局下的基石，儲(chǔ)能的重要性不言而喻。

相信大家已經(jīng)感受到了，這場(chǎng)能源革命已不是未來，而是正在發(fā)生的現(xiàn)在。

01

誰(shuí)說續(xù)航與安全不可兼得？固態(tài)電池迎來世界級(jí)大突破。

隨著電動(dòng)汽車、eVTOL（電動(dòng)垂直起降飛行器）和人形機(jī)器人等前沿科技領(lǐng)域的迸發(fā)，動(dòng)力系統(tǒng)需求不斷提升，能量瓶頸愈發(fā)突出；儲(chǔ)能領(lǐng)域亟需一種高能量密度、高安全需求的新型電池，固態(tài)電池應(yīng)運(yùn)而生，而全固態(tài)電池也被廣泛視為下一代二次鋰電池的重要發(fā)展方向。

作為新型儲(chǔ)能方式，固態(tài)電池之所以備受追捧，一是安全，二是續(xù)航。安全主要是固態(tài)電解質(zhì)提供，而續(xù)航取決于能量密度。

近期，清華大學(xué)化學(xué)工程系發(fā)文稱，張強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作在固態(tài)電池聚合物電解質(zhì)研究領(lǐng)域取得進(jìn)展。其成功開發(fā)出一種新型含氟聚醚電解質(zhì)，為開發(fā)實(shí)用化的高安全性、高能量密度固態(tài)鋰電池提供了新思路與技術(shù)支撐。相關(guān)成果9月24日在線發(fā)表于《自然》。

雖說，全固態(tài)電池當(dāng)下還沒有真正量產(chǎn)的，但各家都在這項(xiàng)“油電轉(zhuǎn)折”的關(guān)鍵技術(shù)上鉚足了功夫，都想成為儲(chǔ)能技術(shù)革命的開拓者。

是的，全固態(tài)電池如若成功量產(chǎn)，不管對(duì)于儲(chǔ)能技術(shù)還是新能源事業(yè)來說，都是一次能源本質(zhì)上的重大突破。

夸張地說，絲毫不亞于又一次工業(yè)革命。

歷數(shù)每一次工業(yè)革命，科技的躍步都是從底層上撼動(dòng)了整個(gè)科技樹，帶動(dòng)了科技行業(yè)和生產(chǎn)力的基本關(guān)系，推動(dòng)甚至改變了當(dāng)時(shí)的社會(huì)工業(yè)，具有顛覆性質(zhì)的技術(shù)。

而全固態(tài)電池“顛覆”的，恰恰是整個(gè)能源行業(yè)，能源又是未來工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，AI需要它，機(jī)器人需要它，新能源車更需要它。

但固態(tài)電池的量產(chǎn)，卻是一個(gè)困擾全球科學(xué)家多年的難題。

要知道，現(xiàn)在全固態(tài)電池的發(fā)展方向主要有硫化物、氧化物、聚合物和鹵化物四種路線。

當(dāng)下，多數(shù)研究方向偏為硫化物，可惜還有著不小的難題和瓶頸，像離子電導(dǎo)率和固-固界面問題就是目前攔在全固態(tài)電池量產(chǎn)前的兩座大山，行業(yè)無數(shù)方案，不是靠高壓硬懟，就是復(fù)雜堆疊，結(jié)果無一例外全部卡在了“量產(chǎn)”上。

而此次張強(qiáng)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)銜研發(fā)的則是聚合物電解質(zhì)，恰恰解決了這兩大難題，幾乎同一時(shí)間，武漢大學(xué)也放大招，解放了“鋰離子”的釋放問題，把“傳輸弱”這個(gè)大難題也給解決了。

清華解決界面，武大解決傳輸，中國(guó)兩大高校合力“破題”，全固態(tài)電池研發(fā)得以進(jìn)入下一階段，不久后有望實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

更安全的電池，更長(zhǎng)的續(xù)航，儲(chǔ)能又得到新的政策支持，這也難怪資本市場(chǎng)在狂歡，電池廠商紛紛埋頭苦干，爭(zhēng)取做第一個(gè)“破局者”。

02

固態(tài)電池技術(shù)完成史詩(shī)級(jí)大突破，中國(guó)新能源行業(yè)也迎來大爆發(fā)，其中影響最大的企業(yè)莫過于寧德時(shí)代了。

從多次蟬聯(lián)動(dòng)力電池出貨量全球第一，到市值超2萬億的民營(yíng)巨頭，寧德時(shí)代可謂是完美踏對(duì)了這輪新能源大潮的歷史機(jī)遇。

2010年，中國(guó)發(fā)布新能源汽車補(bǔ)貼政策，轟轟烈烈的電動(dòng)車革命就此拉開帷幕。

為抓住電動(dòng)車動(dòng)力電池的巨大機(jī)遇，當(dāng)時(shí)已是全球消費(fèi)電子電池龍頭的ATL迅速成立寧德時(shí)代（CATL），殺入動(dòng)力電池領(lǐng)域。

2015年，國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)量初步釋放，勢(shì)如春筍破土，迅猛增長(zhǎng)?；而深耕動(dòng)力電池領(lǐng)域多年的寧德時(shí)代不僅吃到了這波紅利，甚至利潤(rùn)爆了，從0.5億凈利潤(rùn)暴漲至9.3億元，正式邁入高增長(zhǎng)的甜蜜期。

2017年，寧德時(shí)代年?duì)I收已高達(dá)200億，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)至38.78億元；同時(shí)蟄伏六年、厚積薄發(fā)的寧德時(shí)代一舉超越特斯拉供貨商松下，動(dòng)力電池全球出貨量躍居全球第一。

2018年6月，寧德時(shí)代迎來自己的高光時(shí)刻，登陸創(chuàng)業(yè)板，恰好“寧王”誕生于“茅臺(tái)稱王”的時(shí)代。

2022年，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群以3350億元的身家問鼎中國(guó)汽車行業(yè)首富。

這一年，寧德時(shí)代在全球動(dòng)力電池裝車量高達(dá)191.6GWh，全球市占率提升到37.1%，連續(xù)六年蟬聯(lián)全球第一！

短短12年時(shí)間，全球市占率從0到37.1%，凈利潤(rùn)從數(shù)千萬到300億，寧德時(shí)代幾乎是新能源行業(yè)最大的贏家。

23年AI的爆火，帶飛了光伏和儲(chǔ)能，因?yàn)閮?chǔ)能是能源變革和電力轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)。

寧德時(shí)代也借助AI的東風(fēng)，營(yíng)收利潤(rùn)創(chuàng)新高！

2023年，“寧王”凈利超440億同比增長(zhǎng)43.58%，營(yíng)收首破4000億元。

如果說AI的基礎(chǔ)是算力，那么新能源汽車的基礎(chǔ)就是電池和儲(chǔ)能；恰好，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池和儲(chǔ)能電池的市場(chǎng)份額無可爭(zhēng)議的保持著全球第一！

2024年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池使用量全球市占率達(dá)37.9%，連續(xù)8年排名全球第一；2024年寧德時(shí)代全球儲(chǔ)能電池出貨量市占率36.5%，連續(xù)4年蟬聯(lián)世界第一！

去年，寧德時(shí)代重磅發(fā)布的天恒儲(chǔ)能系統(tǒng)給儲(chǔ)能行業(yè)帶來巨大驚喜，4維真安全、5年零衰減、6MWh級(jí)特征，單位面積能量密度提升30%，整站占地面積減少20%，可量產(chǎn)、可交付。

電池行業(yè)的變化是隨著技術(shù)而突變的，而寧德時(shí)代的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)也是客觀存在的。

在電池技術(shù)研發(fā)、專利儲(chǔ)備層面，寧德時(shí)代是絕對(duì)的第一，而這一切都基于寧德時(shí)代強(qiáng)大的研發(fā)投入。

2020年，寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用高達(dá)35.69億元，占到扣非凈利潤(rùn)的83%；2021年寧德時(shí)代研發(fā)投入76.91億元；2022年，寧德時(shí)代研發(fā)費(fèi)用增至155.1億元，同比增長(zhǎng)101.66%；2023年寧德時(shí)代研發(fā)投入近184億元；寧德時(shí)代2024年研發(fā)投入為186億元，占全年?duì)I收的約11%。截至2024年底，公司累計(jì)研發(fā)投入超過800億元，專利申請(qǐng)及授權(quán)量達(dá)4.3萬件。

數(shù)百億真金白銀的投入，為寧德時(shí)代筑起深厚技術(shù)壁壘的同時(shí)，更帶來業(yè)績(jī)的暴漲。

2024年，?寧德時(shí)代歸母凈利潤(rùn)507.45億元，同比增長(zhǎng)15.01%；

2025年上半年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)收入1788.86億元，同比增長(zhǎng)7.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)304.85億元，同比增長(zhǎng)33.33%。

能源是科技運(yùn)行和發(fā)展的基石，而手握“能源命脈”的寧德時(shí)代，無疑是目前資本市場(chǎng)最耀眼的存在。

截止9月30日收盤，鋰電龍頭寧德時(shí)代A股股價(jià)402元/股，盤中甚至一舉突破408元/股，創(chuàng)歷史新高，總市值超1.83萬億元，“寧王”只用了7年時(shí)間就超越了“茅王”；寧德時(shí)代港股報(bào)571.5港元/股，盤中股價(jià)達(dá)573港元/股創(chuàng)歷史新高，市值超過2.6萬億港元。

寧德時(shí)代這次登頂，并不是偶然。動(dòng)力電池旺季遇上儲(chǔ)能爆發(fā)，外加固態(tài)電池技術(shù)的新突破和政策的大力支持，多重buff疊加，想不火都難！

03

寧德時(shí)代的高速成長(zhǎng)只是中國(guó)儲(chǔ)能行業(yè)的一個(gè)縮影，就像中國(guó)新能源汽車只是中國(guó)新能源行業(yè)的代表一樣。

2024年，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量均突破1288.8萬輛，同比增長(zhǎng)34.4%和35.5%，實(shí)現(xiàn)“雙千萬”跨越。

2024年，中國(guó)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)，75家上市公司總營(yíng)收突破2萬億。儲(chǔ)能電池出貨量占全球市場(chǎng)的90%以上，儲(chǔ)能系統(tǒng)出貨量占70%以上。

中國(guó)2024年末新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)突破1億千瓦時(shí)，近五年累計(jì)增長(zhǎng)了20倍，是全球最大的儲(chǔ)能市場(chǎng)。

隨著新能源快速發(fā)展，系統(tǒng)調(diào)峰、電力保供壓力不斷增大。作為重要的靈活性調(diào)節(jié)資源，新型儲(chǔ)能作用日益凸顯。

不完全統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，已有27個(gè)省區(qū)市就136號(hào)文承接細(xì)則出臺(tái)文件或征求意見，各地結(jié)合電力供需格局與產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)出臺(tái)的實(shí)施細(xì)則呈現(xiàn)顯著差異，這種分化正深刻重構(gòu)儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展邏輯與競(jìng)爭(zhēng)格局。

可以看出，中國(guó)新型儲(chǔ)能行業(yè)處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型，預(yù)計(jì)到2027年，中國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到1.8億千瓦以上，未來五年裝機(jī)量有望突破3億千瓦。

年初時(shí)，多家企業(yè)公布全固態(tài)電池量產(chǎn)時(shí)間表，2027年成為一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，目前產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程呈加速勢(shì)頭，將驅(qū)動(dòng)材料體系和設(shè)備環(huán)節(jié)迭代升級(jí)的需求增長(zhǎng)。

未來十到二十年，誰(shuí)掌握了能源技術(shù)，無疑誰(shuí)就能引領(lǐng)未來。

新能源車也是一樣，安全穩(wěn)定的同時(shí)，當(dāng)續(xù)航突破1000公里、補(bǔ)能快過加油時(shí)，燃油車的市場(chǎng)份額還守得住嗎？