毋庸置疑，埃隆·馬斯克對(duì)特斯拉擁有強(qiáng)大的影響力。

特斯拉2025年第三季度全球交付量高達(dá)49.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)7.4%，遠(yuǎn)超43.96萬(wàn)輛的預(yù)期。

本來(lái)是好事吧，畢竟多賣了那么多車，多賺錢了，但為什么特斯拉銷量不被投資者看好、特斯拉股價(jià)先漲后跌呢？

首先，Model Y和Model 3仍是銷量主力，相比中國(guó)的新能源車企，特斯拉好像是在“吃老本”，很少換代和改款。

另外銷量提升跟美國(guó)聯(lián)邦電動(dòng)車稅收抵免快要停止有關(guān)，也就是說(shuō)短期銷量激增跟消費(fèi)者集中購(gòu)車有關(guān)，最高7500美元的補(bǔ)貼還是很香的。

還有就是投資者擔(dān)憂補(bǔ)貼取消后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)前景，特別是在馬斯克已經(jīng)跟特朗普“鬧掰”之后。

而馬斯克跟特斯拉事實(shí)上已經(jīng)形成了“一榮俱榮一損俱損”的綁定關(guān)系。

馬斯克個(gè)人財(cái)富短暫突破5000億美元，這是歷史上首次有人能白手起家達(dá)到這種財(cái)富高度。

持有特斯拉超12.4%的股份，馬斯克的身家提升或下降都跟特斯拉的市值（約1.45萬(wàn)億美元）波動(dòng)有關(guān)，隨著特斯拉股價(jià)的下跌，馬斯克的個(gè)人財(cái)富也回落到5000億美元以下了。

管理預(yù)期或者說(shuō)講故事是大事，不是小事，究竟有多少人相信馬斯克的理想和目標(biāo)是個(gè)問(wèn)題。

特斯拉公司董事會(huì)已經(jīng)給馬斯克開(kāi)出了新的薪酬激勵(lì)方案，如果馬斯克能夠完成一系列的業(yè)績(jī)目標(biāo)，那他的薪酬價(jià)值可高達(dá)萬(wàn)億美元級(jí)別。

10年內(nèi)將公司市值提高到至少8.6萬(wàn)億美元，累計(jì)汽車交付量達(dá)到2000萬(wàn)輛等目標(biāo)，現(xiàn)在看起來(lái)遙不可及，哪怕是對(duì)屢次創(chuàng)作奇跡的馬斯克而言也非常有難度。

這或許也是馬斯克押注印度市場(chǎng)的原因之一，畢竟從人口規(guī)模、市場(chǎng)潛力等方面來(lái)說(shuō)，大概也只有印度能夠給特斯拉貢獻(xiàn)大的增量了。

但要想在印度復(fù)制“上海超級(jí)工廠”的奇跡也基本不可能，印度有本土的電動(dòng)車品牌，而且印度太復(fù)雜，其商業(yè)環(huán)境和信譽(yù)在國(guó)際上有口皆碑。

美國(guó)在10月1日后沒(méi)了7500美元的補(bǔ)貼，還有多少人買是個(gè)問(wèn)題。迄今為止，特斯拉汽車的只要市場(chǎng)還是在中國(guó)。

國(guó)內(nèi)用戶為何選擇特斯拉而非價(jià)格更低的國(guó)產(chǎn)車？

這要從兩方面講，其一在于馬斯克的強(qiáng)大營(yíng)銷能力，他在全世界都有廣泛的影響力，可以說(shuō)馬斯克是個(gè)頂級(jí)IP，是現(xiàn)在世界上最有商業(yè)價(jià)值的個(gè)人IP之一。

其二是特斯拉的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，就像iPhone開(kāi)啟了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代一樣，特斯拉也開(kāi)啟了新能源汽車領(lǐng)域，所以它享有蘋果一樣的行業(yè)領(lǐng)頭羊、開(kāi)拓者紅利。

在中國(guó)，馬斯克和特斯拉的市場(chǎng)號(hào)召力可以跟喬布斯和蘋果媲美，對(duì)很多特斯拉車主而言，他們對(duì)特斯拉也有堅(jiān)定的信仰，就認(rèn)準(zhǔn)了特斯拉這個(gè)牌子，認(rèn)為電動(dòng)車只分特斯拉和其他，只要買得起就買特斯拉。

在國(guó)內(nèi)的造車新勢(shì)力起來(lái)之前，限制特斯拉銷量的唯一因素就是產(chǎn)能跟不上。

而且在產(chǎn)品力上，特斯拉也受到了同行和消費(fèi)者的認(rèn)可，其三電技術(shù)、自動(dòng)駕駛等方面的創(chuàng)新都很強(qiáng)，由此為特斯拉構(gòu)建了很強(qiáng)的用戶黏性。

另外Model 3和Model Y較高的二手保值率，也是一個(gè)比較重要的消費(fèi)者購(gòu)車考量。

馬斯克的壓力與挑戰(zhàn)。

1、在公司業(yè)績(jī)下滑、競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，馬斯克的天價(jià)薪酬方案受到了一些股東的激烈反對(duì)，能不能通過(guò)還在兩可之間。之前就有過(guò)先例——550億美元的薪酬方案就被法院裁定不合理而撤銷了。

2、新能源汽車領(lǐng)域的價(jià)格戰(zhàn)仍在繼續(xù)，而且中國(guó)車企的迭代速度非?？?，特斯拉未必能夠一直保持領(lǐng)先，當(dāng)年華為可以跟蘋果爭(zhēng)高低，那現(xiàn)在的鴻蒙智行跟特斯拉爭(zhēng)鋒也是大概率的事情。

3、FSD技術(shù)信任危機(jī)：特斯拉的FSD（全自動(dòng)駕駛）功能因安全隱患引發(fā)廣泛爭(zhēng)議，F(xiàn)SD在復(fù)雜場(chǎng)景（如鐵路道口、低能見(jiàn)度條件）中誤判概率較高，疲勞駕駛時(shí)推薦車主啟用FSD也容易帶來(lái)安全隱患。

4、馬斯克被指虛假宣傳Cybertruck：他聲稱Cybertruck在1/4英里賽中戰(zhàn)勝保時(shí)捷911，實(shí)際上911多款車型實(shí)際性能優(yōu)于Cybertruck，他是拿了最慢的一款對(duì)比，而且并非比賽并非完整的1/4英里，所以馬斯克的說(shuō)法存在誤導(dǎo)。

5、莫迪希望用印度這個(gè)具有潛力的新興市場(chǎng)幫助特斯拉突破增長(zhǎng)瓶頸和供應(yīng)鏈多元化、幫特斯拉擺脫對(duì)中國(guó)的過(guò)度依賴為籌碼，讓特斯拉先承諾建廠以帶動(dòng)本地制造業(yè)，而特斯拉則希望先通過(guò)銷售業(yè)績(jī)來(lái)驗(yàn)證印度市場(chǎng)的可行性。而且印度高昂的進(jìn)口關(guān)稅帶來(lái)的高售價(jià)也會(huì)制約特斯拉汽車的銷量。

6、美國(guó)取消“電動(dòng)車稅收抵免政策”，特特明確反對(duì)強(qiáng)制推廣電動(dòng)車，《大而美法案》通過(guò)后自然是對(duì)特斯拉造成負(fù)面影響。

當(dāng)然，特斯拉短期內(nèi)離不開(kāi)馬斯克，畢竟馬斯克的事業(yè)重心并不是只在特斯拉。

從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，特斯拉反正會(huì)給馬斯克“漲薪”，特別要補(bǔ)償特斯拉之前薪酬“失信”給馬斯克帶來(lái)的損失，否則馬斯克撂挑子的話，特斯拉被中國(guó)車企迎頭趕上，那股東的利益都會(huì)受損。

所以不是有沒(méi)有的問(wèn)題，而是多和少的問(wèn)題。

如果事不可為，那馬斯克的注意力完全可以轉(zhuǎn)移到太空探索技術(shù)公司（SpaceX）和人工智能公司xAI，或者是隧道挖掘公司Boring Company、腦機(jī)接口公司Neuralink等。畢竟馬斯克的時(shí)間、精力和關(guān)注度非常值錢，如果不是馬斯克執(zhí)掌特斯拉，那要想繼續(xù)維持特斯拉的市場(chǎng)領(lǐng)先地位很難。

為了吸引馬斯克回歸特斯拉，或者說(shuō)促使馬斯克耗費(fèi)更多心思在特斯拉的業(yè)績(jī)上，那特斯拉就需要付出有吸引力的薪酬才行。眾所周知，馬斯克一直希望自己在特斯拉的持股能夠有25%以上。

他擔(dān)心如果股份不夠多，自己以后會(huì)被趕走，從而“被摘桃子”。特斯拉董事會(huì)如何滿足馬斯克的條件，這還需要雙方的進(jìn)一步博弈。馬斯克究竟還能給特斯拉帶來(lái)多大的想象空間，特斯拉的機(jī)器人戰(zhàn)略能否成功，這都是特斯拉和馬斯克要面臨的考驗(yàn)。